公司介紹: 世界 做什麼？
世界先進積體電路股份有限公司（股票代號：5347）是台灣一家專業晶圓代工公司，成立於1994年，總部設在新竹科學園區。公司專注於特殊積體電路製造服務，擁有五座八吋晶圓廠，分別位於台灣與新加坡。世界先進的主要競爭對手包括聯電、力積電、華虹等晶圓廠。
近期新聞方面，2025年2月，世界先進董事會決議配發去(2024)年股息每股4.5元。更多資訊可參考經濟日報相關報導。另外，關於世界先進的最新消息，可參考nStock股市資訊。
世界 (5347 TT) 個股分析報告
公司簡介
世界先進 (World Semiconductor Corporation) 是一家專注於特殊積體電路製造的晶圓代工公司。 受惠於供應鏈去中化趨勢，公司持續接到美系廠商自中國晶圓廠轉單，預期未來國際大廠及IDM廠營收比重將會增加，有助於抵銷IC設計及國內廠商訂單波動性。
投資建議
世界先進面臨中國大陸和美國12吋成熟製程持續開出，競爭壓力增大。公司已開始在新加坡興建12吋廠，並將朝高價值和差異化的產品發展。然而，近期全球經濟成長受到川普新關稅政策影響，終端需求不佳，可能對世界先進業績造成影響，維持中立 (Neutral) 評等。
目標股價
根據現有資料分析，預估世界 (5347 TT) 的目標股價區間為新台幣 85.5 元至 94.5 元之間。
判斷理由
- 正面因素：
- 供應鏈去中化： 美系廠商轉單效應持續，有利於公司營收增長。
- 高價值和差異化產品： 新加坡12吋廠將有助於公司朝高價值和差異化產品發展，提升競爭力。
- 1Q25 業績展望佳： 客戶需求逐步恢復，中國大陸刺激政策擴大，供應鏈提前拉貨，預估1Q25稅後EPS為1.18元。
- 負面因素：
- 關稅影響： 川普新關稅政策可能導致經濟成長衰退，影響終端需求。
- 競爭壓力： 中國大陸和美國12吋成熟製程持續開出，市場競爭加劇。
- 資本支出大： 預估 2025 年資本支出 (cash base) 600~700 億元，可能影響現金流。
參考依據
- 財務數據：
- 4Q24 稅後 EPS： 0.99 元。
- 2024 年稅後 EPS： 3.77 元。
- 預估 1Q25 稅後 EPS： 1.18 元。
- 2024年營業收入淨額：44,055百萬元
- 2025F年營業收入淨額(預估)：51,477百萬元
- 營運狀況：
- 1Q25 產能利用率： 約在 70~75% 左右。
- 成長動能： 來自DDIC (顯示驅動IC)。
- ESG 表現：
- 世界先進積極投入環境、社會、治理 (ESG) 領域，並獲得多項國際與國內獎項肯定。
- 公司承諾在 2050 年達成淨零排放目標，並積極評估氣候風險與機會。
- 世界先進在公司治理方面，依循公司治理 3.0 永續發展藍圖，修改公司內規，增加董事組成的多元性，並強化董事會的獨立性。
世界先進公司網站
如欲了解更多關於世界先進的資訊，請參考其官方網站。
世界先進 (5347 TT) 財務分析
本基於研究員陳俐妍於2025年2月26日發布的個股報告，旨在提供對世界先進財務狀況的快速理解。報告將評等由Buy調降至Neutral，目標價維持在90元。以下為關鍵分析點：
股價與評等
公司基本面
投資建議與風險
財務數據分析
盈利能力分析
ROE分析: 根據歷史數據和預測，世界先進的股東權益報酬率（ROE）在2022年達到33.69%，隨後在2023年下降至16.12%，2024年進一步降至10.26%。預計2025年將回升至13.05%，但2026年可能小幅回落至12.55%。ROE的波動反映了公司盈利能力受外部環境和內部經營策略的影響。
現金流量
ESG 表現
總結
世界先進在供應鏈去中化趨勢下具有一定的成長潛力，但同時面臨市場競爭及新關稅政策的挑戰。投資者應關注公司在新加坡新廠的發展，以及在高價值產品上的進展。
