公司介紹: 中揚光 做什麼？
中揚光電（6668）是一家台灣上市公司，主要從事精密光學設計、模具模仁超精密加工、精密光學鏡片成型、鍍膜及鏡頭組裝等業務，產品應用於手機、車載、投影機等領域。公司具備全自主製程能力，亦可依客戶需求進行模具的設計及調整。中揚光的競爭對手包括伯特光電等。
關於中揚光的最新新聞資訊：
2025年2月營收6,580.70萬元，月減20.64%，年增73.27%。2025年1~2月累計營收1.49億，累計年增15.4%。
2024年營運可望谷底翻揚，積極籌資，泰國鏡頭廠可望在2025年進入營運。中揚光在車用及消費電子光學市場需求回溫的同時，積極展開市場的布局。
法人認為，中藍電子停止供貨OPPO、Vivo等手機品牌手機鏡頭，有利舜宇光學擴大手機鏡頭市占率，中揚光電為舜宇光學手機鏡頭模具供應商，可望受惠最大。
中揚光 (6668) 最新投資分析
目標股價
根據現有資訊，中揚光未來三個月及十二個月的目標股價區間為 66.5 元至 73.5 元。此目標價是基於公司基本面及市場趨勢的綜合評估。
投資判斷理由
中揚光 (6668) 的投資潛力主要來自以下幾個方面：
- 手機鏡頭模具需求強勁：新款 Image Sensor 的採用，持續帶動手機鏡頭模具的出貨量，為公司帶來穩定的收入來源。
- NB鏡片規格升級：NB鏡頭畫素持續升級，提升了單一鏡頭的鏡片搭載量，推動鏡片（白物）出貨量成長。
- 模造玻璃鏡片應用擴張：模造玻璃鏡片在LiDar、車用鏡頭及軍械等領域的應用不斷擴大，為公司營收增添新動能。
- 車用鏡頭業務的長期成長潛力：與美系車廠合作的車用鏡頭業務預計將在2025年第二季開始量產，可望成為公司長期營收成長的主要動力。
- 泰國廠量產：泰國廠預計於2025年第二季量產，有助於提升產能及降低生產成本。
參考的實質依據
以下是支持上述判斷的具體數據和資訊：
- 營收成長預期：預估2025年營收將達到13.25億元，年增率高達43.71%。
- 毛利率提升：預期產能利用率提升及產品組合優化，將帶動2025年毛利率優於2024年水準。
- 各產品線的成長動能：
- 模具：中系手機鏡頭模具客戶對模仁的需求維持穩定，加上手機鏡頭更新Image Sensor，客戶加大對模架的訂單量。
- 白物 (鏡片)：NB鏡頭客戶市佔率持續擴大，鏡頭出貨量穩定成長，加上規格持續提升，推升鏡片單價及出貨量。
- 鏡頭：台系客戶警用密錄器鏡頭新品將於2025年第二季出貨，韓系客戶微投影機鏡頭也將於2025年出貨完畢，美系車廠車用鏡頭預計於2025年第二季後放量出貨。
- 模造玻璃鏡片：車用鏡頭、車用LiDar雷射準直鏡片及步槍雷射瞄準器準直鏡片需求均有所成長。
- 財務數據：
- 預估1Q25營收為2.38億元，QoQ+1.54%，EPS-0.39元。
- 預估2Q25營收為2.96億元，QoQ+24.20%，EPS-0.17元。
- 預估2025年EPS為0.06元。
- ESG表現：中揚光積極推動節電措施，如替換T5 LED燈管及製程冷卻水泵加裝變頻器、空調箱馬達加裝變頻器等，展現對環境保護的重視。
相關資訊連結
欲了解更多關於中揚光的資訊，請參考以下連結：
- iData：https://lin.ee/0RX6Zm1
- CMoney：您可至CMoney網站查詢中揚光相關資訊。
請注意：此報告僅供參考，投資者應自行評估風險並謹慎決策。
中揚光(6668 TT) 近期財務分析
中揚光(6668 TT)近期營運呈現向上轉機，主要受惠於手機鏡頭模具、鏡片以及模造玻璃需求提升，帶動營收回到成長軌道。泰國廠預計於 2025 年第二季量產，美系客戶車用鏡頭業務也將帶來長線營收成長動能。1Q25 預估為短期營運谷底，維持 Buy 投資建議。
營收與獲利能力分析
- 營收成長：預估 2025 年營收 13.25 億元，YoY +43.71%，顯示公司營收動能強勁。
- 毛利率提升：預期 2025 年毛利率將優於 2024 年的水準，主要受惠於產能利用率提升及產品組合優化。
- EPS 轉正：預估 2025 年稅後淨利 0.06 億元，EPS 為 0.06 元，相較於 2024 年的 -1.79 元大幅改善，顯示公司獲利能力顯著提升。
- 季度營收：1Q25 營收預估為 2.38 億元，QoQ +1.54%；2Q25 預估營收 2.96 億元，QoQ +24.20%，進入傳統光學旺季。
各產品線展望
- 手機鏡頭模具：受惠於手機鏡頭更新 Image Sensor，帶動手機鏡頭重新設計，客戶加大對模架的訂單量，預期 2025 年模具營收維持年增。
- NB 鏡片：NB 鏡頭客戶持續擴大市佔率，鏡頭出貨量持續成長，加上 NB 鏡頭持續提升規格，帶動鏡片單價與鏡片出貨量上揚，預期營收成長。
- 車用鏡頭：車用鏡頭將於 2Q25 後放量出貨給美系車廠，因車用前裝市場鏡頭出貨時程長達 3~5 年且量大，車用鏡頭將成為長線營收成長主要動能。
- 模造玻璃鏡片：車用鏡頭將使用模造玻璃鏡片，以及車用 LiDar 雷射準直鏡片皆推升模造鏡片出貨量，加上全球軍事衝突帶動軍械需求走高，步槍雷射瞄準器準直鏡片也使用模造玻璃，大幅帶動模造玻璃營收成長。
財務比率分析
- 毛利率：2024 年為 13.49%，預估 2025 年提升至 24.01%，2026 年達到 29.51%，顯示公司產品組合優化及規模經濟效益顯現。
- 營業利益率：2024 年為 -21.73%，預估 2025 年轉正為 0.39%，2026 年達到 7.86%，顯示公司營運效率改善。
- 稅後純益率：2024 年為 -18.83%，預估 2025 年轉正為 0.45%，2026 年達到 7.91%，與營業利益率同步改善。
- 股東權益報酬率 (ROE)：雖然報告中未直接提供 ROE 數據，但從稅後純益率的改善趨勢來看，預期 ROE 也將有所提升。投資者可關注後續財報以確認 ROE 的實際表現。
- 流動比率：從2024年的172.80%上升到2025年的250.00%，再到2026年的550.00%，顯示短期償債能力增強。
ESG 表現
中揚光自 2020 年起統計集團內 4 座營運據點之能源使用情況，並積極進行節電措施，例如替換 T5 LED 燈管及製程冷卻水泵加裝變頻器、空調箱馬達 AHU 加裝變頻器等，以減少二氧化碳排放量。
希望這份報告能對您有所幫助。
