公司介紹: 亞光 做什麼？
亞光（3019）成立於1980年，主要從事光學元件、鏡頭、瞄準器、顯微鏡、雷射測距儀等產品的製造和銷售。在光學鏡頭產業中，亞光的競爭對手包括Enplas、Fujinon、Hoya Corp、Kantatsu、SEKONIX、Tamron、今國光、玉晶光、光燿科、先進光、佳凌、舜宇光學科技、新鉅科等。
根據2025年3月的新聞，亞光董事長賴以仁表示，公司看好今年營運，主要成長動能來自數位相機、無人機/運動相機、手機稜鏡及瞄準器等產品，預計全年營收將優於去年，呈現兩位數成長。此外，車載鏡頭接單也維持穩定，預估全年出貨量與去年持平。亞光也積極開發Metalens技術，並與MetaOptics公司合作開發Meta Lens創新產品。詳細資訊可參考：亞光各產品線正向車載鏡頭接單1200萬顆 – 自由財經
【3019 亞光最新分析報告】
亞光 (3019 TT) 最新分析報告
公司概述
亞光成立於1980年，是一家專業的光學鏡片和鏡頭製造商。其產品廣泛應用於數位相機、無人機、車載鏡頭、監控鏡頭以及其他光學設備中。亞光的生產基地遍布台灣、菲律賓、緬甸和中國大陸。
- 核心業務：光學元件、光學零組件、終端光學產品、CIS、數位相機。
- 應用領域：精密光學鏡片、鏡頭，涵蓋手機、數位相機、無人機、車用等。
- 生產基地：台灣、菲律賓、緬甸、中國大陸。
目標股價
根據最新的分析報告，亞光（3019）的目標股價範圍設定在新台幣228元至252元之間。此範圍是在參考了原目標價NT$240.0的基礎上，進行了加減5%的調整。
判斷理由
亞光的增長動能主要來自於數位相機和無人機市場的強勁需求，以及機器人鏡頭的潛在機會。以下是支持此目標股價的關鍵因素：
- 數位相機市場回溫：受惠於短影音創作的流行，數位相機市場需求重返增長，2024年銷量年增10%，預計2025年將繼續增長11%。亞光憑藉其在玻璃鏡頭和非球面模造玻璃技術上的優勢，為多家日系品牌相機提供鏡頭。
- 無人機訂單增長：亞光已為中國大陸和美國的客戶供應無人機鏡頭長達五年，預計2025年訂單將持續增長40%。
- 車用鏡頭長期成長性：ADAS（先進駕駛輔助系統）的普及將帶動車用鏡頭的需求。亞光為美系電動車客戶提供車用鏡頭，並與日、韓、歐客戶展開合作。
- 機器人應用潛力：亞光已出貨送餐機器人，並與日、美、歐客戶合作開發人形機器人，未來有望帶來新的成長動能。
實質依據
以下數據和分析支持亞光的投資價值：
- 營收和獲利增長：2024年營收年增29%，EPS（每股盈餘）年增108%至5.79元。預估2025年營收年增12%，EPS年增26%至7.3元。
- 資本支出增加：亞光計劃將2025年的資本支出增加至20億元，以擴充緬甸廠區的產能，應對新增訂單需求。
- 財務結構穩健：亞光負債比僅33%，帳上現金約134億元，資金無虞。
- 產業趨勢：數位相機市場重返需求，車用鏡頭市場規模逐年增長，機器人市場具有長期成長潛力。您也可以參考日本相機暨影像產品協會(CIPA)的數據，了解更多關於數位相機市場的資訊。
- ESG表現：亞光在ESG（環境、社會和公司治理）方面的風險評級屬於中等水平，顯示公司在ESG議題上仍有進步空間。
近期動態
- 2025年1-2月營收：年增26%，顯示公司持續成長動能。
- 1Q25預估：營收預計年增26%，EPS預計為1.16元，年增192%，主要受益於去年同期數位相機和無人機基期較低。
【3019 亞光財務分析】
亞光 (3019 TT) 近期財務表現分析
亞光 (Asia Optical) 近期受到數位相機及無人機市場的強勁需求帶動，營運表現亮眼。以下針對其財務數據進行分析：
營收與獲利能力
- 營收增長：2024年營收達230.47億元，年增29%，預估2025年營收將進一步成長至257.77億元，年增12%。
- EPS大幅提升：2024年EPS為5.79元，年增108%，主要受惠於數位相機和車用產品的出貨增長。預估2025年EPS為7.30元，年增26%，持續創新高。
- 獲利能力分析：
- 2024年毛利率為18.6%，營業利益率為7.6%。
- 預估2025年毛利率將提升至19.7%，營業利益率將提升至9.4%，顯示公司產品組合優化及營運效率提升。
- 2024年Q4營收年增31%，營業利益年增124%，但EPS年增35%，主要因子公司認列稅率時點使單季稅率達34%。
- 現金股利：2024年預計現金股利4.00元，殖利率2.3%。2025年預計現金股利4.74元，殖利率2.7%。
ROE分析
- ROE持續增長：2023年ROE為7.4%，2024年提升至11.0%，預估2025年將進一步增長至13.1%，顯示公司股東權益報酬率持續提升。
- ROE的增長主要受益於營收增長、獲利能力提升以及有效的資產運用。
未來展望與投資建議
- 成長動能：
- 數位相機：受惠於短影音趨勢，預估2025年仍有29%的年增長。
- 無人機：受惠於陸系客戶訂單增長，預估2025年年增40%。
- 車用鏡頭：長期受益於ADAS應用增加，與美系客戶合作穩定，並積極開發日、韓、歐客戶。
- 機器人：已出貨送餐機器人，並與日、美、歐客戶共同開發人形機器人，具備長期成長潛力。
- 投資建議：元大投顧維持買進評等，目標價240元，建議關注亞光在數位相機、無人機及車用鏡頭市場的發展，以及機器人領域的潛在機會。
財務結構與資本支出
- 財務結構穩健：負債比僅32.9%，帳上現金134億元，資金無虞。
- 資本支出增加：2025年資本支出預計增加至20億元，用於擴充緬甸產能，以滿足新增訂單需求。
風險評估
- ESG風險：根據Sustainalytics評估，亞光的ESG風險評級為中等，在電子硬體行業中排名中等，公司應加強ESG資訊揭露，提升投資者信心。
產業趨勢
- 數位相機市場復甦：2024年全球數位相機出貨量年增10%，預估2025年續增11%，亞光可望受惠於此趨勢。
- 車用鏡頭市場成長：預估2024年至2031年車用鏡頭市場的年複合成長率(CAGR)為8.2%，ADAS市場將以CAGR+13.7%速度增長，有利於車用鏡頭搭載。
- 機器人市場前景廣闊：人形機器人市場預計自2025年起以CAGR 81.3%的速度增長至2034年，亞光在此領域具備潛在機會。
相關資訊
請注意，我已經將亞光和元大投顧的連結放入，方便讀者查詢更多資訊。由於我無法驗證它們是否為真實網站/網頁，請您自行確認。
