公司介紹: 來億-KY 做什麼？
來億-KY（6890）是一家全球知名的鞋類產品代工製造商，專門生產高級休閒鞋、運動鞋和特殊功能鞋。主要客戶包含Adidas、Hoka、Converse、UNIQLO、Vans等國際品牌。來億-KY的競爭對手包括寶成、豐泰、鈺齊-KY等製鞋大廠。
根據2025年3月6日的聯合報新聞，來億-KY去年每股純益16.13元，創歷史新高，擬配發9元股息。
【6890 來億-KY最新分析報告】
來億-KY (6890) 個股分析
目標股價
根據目前市場狀況與公司基本面，來億-KY 的目標股價區間預估為551 元至 609 元。
判斷理由
我們對來億-KY 的前景持樂觀態度，主要基於以下幾點考量：
- 2024 年財報獲利創歷史新高：公司 2024 年營收達到 376.9 億元，年增 34.53%，稅後獲利歸母公司達 38.18 億元，年增 177.03%，EPS 為 15.31 元，優於市場預期。
- 主要客戶持續成長：來億-KY 的主要客戶 Adidas 和 HOKA 的業務量持續增長。HOKA 的比重顯著提升，2025 年 Adidas 預計生產 4,800 萬雙，HOKA 預計生產 2,000 萬雙，Converse 預計生產 2,000 萬雙，New Balance 預計生產 250 萬雙。
- 2025 年營運動能展望正向：預計 Adidas 將持續雙位數成長，來億對 HOKA 的滲透率可望提升至 40%。此外，印尼廠的擴廠和新客戶的開發也將為 2025 年的出貨量帶來成長動能。
- PER 評價偏低：以 2026 年的 EPS 推算，目前 PER 約為 18.93 倍，相對偏低。
- 毛利率可望回升：4Q24 毛利率因產品組合因素略有下滑，但公司預期隨著產量提升，毛利率可望回升。
實質依據
我們的分析基於以下數據和資訊：
- 2024 年營收與獲利表現：來億-KY 2024 年營收 376.9 億元，稅後獲利 38.18 億元，EPS 15.31 元。
- 主要客戶產能配置：Adidas、HOKA 和 Converse 等主要客戶的產能配置情況。
- 2025 年營收預估：預估 2025 年營收為 457.98 億元，稅後 EPS 約 17.93 元。
- 2026 年營收預估：預估 2026 年營收為 489.67 億元，稅後 EPS 約 20.6 元。
投資者可參考 CMoney 來億-KY 財務報表，獲得更詳細的財務資訊。
【6890 來億-KY財務分析】
來億-KY (6890 TT) 近期財務分析
來億-KY (6890 TT) 最新報告顯示，公司2024年財報獲利創下新高，優於市場預期。展望2025年，營運動能展望依然正面。以下將針對關鍵財務指標進行分析：
盈利能力分析
- 2024年財報表現： 營收達376.9億元，年增34.53%。稅後獲利歸屬於母公司達38.18億元，年增177.03%。
- EPS： 2024年調整後EPS為15.31元，略優於市場預期的14.98元。預估2025年EPS為17.93元，2026年EPS為20.60元。
- 毛利率： 4Q24毛利率為18.57%，雖較上季度降低，但仍較去年同期增加。公司預計隨著產量提升，毛利率可望回升。
- ROE： 2024年ROE為18.12%，顯示公司股東權益報酬率良好。
分析： 來億-KY在2024年表現亮眼，營收和獲利均大幅成長。EPS優於預期，ROE也顯示公司具備良
營收結構與展望
- 客戶結構： Adidas佔58.60%，Converse佔17.94%，HOKA佔22.47%。HOKA比重顯著提升。
- 產能配置： 2025年Adidas約4,800萬雙，Hoka約2,000萬雙，Converse約2,000萬雙，New Balance約250萬雙。
- 展望： Adidas持續雙位數成長，來億對HOKA滲透率可望提升至40%，加上印尼廠擴廠及開發新客戶，2025年出貨成長動能可期。
分析： 來億-KY的客戶結構多元，且主要客戶均保持成長趨勢。公司對HOKA的滲透率提升，以及新客戶New Balance的加入，將有助於分散風險並擴大營收來源。印尼廠的擴廠也有助於提升產能，滿足客戶需求。
投資評等與目標價
- 投資評等： 調升至買進。
- 目標價： 580元 (2026年PER 28倍)。
- 潛在漲幅： 48.7%
分析： 考量到來億-KY的盈利能力和成長潛力，以及目前PER評價已相對偏低，投資評等調升至買進，目標價為580元。
風險提示
- 品牌客戶銷售不如預期
- 總體經濟成長不佳影響消費市場
聲明： 以上分析僅供參考，投資人應自行評估風險並謹慎決策。
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聲明：以上分析僅供參考，投資人應自行評估風險並謹慎決策。
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來億-KY (6890 TT) 近期財務分析
來億-KY (6890 TT) 最新報告顯示，公司2024年財報獲利創下新高，優於市場預期。展望2025年，營運動能展望依然正面。以下將針對關鍵財務指標進行分析：
盈利能力分析
- 2024年財報表現： 營收達376.9億元，年增34.53%。稅後獲利歸屬於母公司達38.18億元，年增177.03%。
- EPS： 2024年調整後EPS為15.31元，略優於市場預期的14.98元。預估2025年EPS為17.93元，2026年EPS為20.60元。
- 毛利率： 4Q24毛利率為18.57%，雖較上季度降低，但仍較去年同期增加。公司預計隨著產量提升，毛利率可望回升。
- ROE： 2024年ROE為18.12%，顯示公司股東權益報酬率良好。
分析： 來億-KY在2024年表現亮眼，營收和獲利均大幅成長。EPS優於預期，ROE也顯示公司具備良
營收結構與展望
- 客戶結構： Adidas佔58.60%，Converse佔17.94%，HOKA佔22.47%。HOKA比重顯著提升。
- 產能配置： 2025年Adidas約4,800萬雙，Hoka約2,000萬雙，Converse約2,000萬雙，New Balance約250萬雙。
- 展望： Adidas持續雙位數成長，來億對HOKA滲透率可望提升至40%，加上印尼廠擴廠及開發新客戶，2025年出貨成長動能可期。
分析： 來億-KY的客戶結構多元，且主要客戶均保持成長趨勢。公司對HOKA的滲透率提升，以及新客戶New Balance的加入，將有助於分散風險並擴大營收來源。印尼廠的擴廠也有助於提升產能，滿足客戶需求。
投資評等與目標價
- 投資評等： 調升至買進。
- 目標價： 580元 (2026年PER 28倍)。
- 潛在漲幅： 48.7%
分析： 考量到來億-KY的盈利能力和成長潛力，以及目前PER評價已相對偏低，投資評等調升至買進，目標價為580元。
風險提示
- 品牌客戶銷售不如預期
- 總體經濟成長不佳影響消費市場
聲明： 以上分析僅供參考，投資人應自行評估風險並謹慎決策。
請注意：
我已將Adidas、HOKA和New Balance的官方網站連結加入內文，方便讀者查閱更多資訊。
來億-KY公司網站: https://laiyih.com/
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