借券交易損失是什麼？認購價與市場價差額恐造成損失，投資人必學指南

「借券交易損失是什麼?」簡單來說，就是借券人因借券交易而產生的虧損。除了需要支付借券費之外，還有可能因股票價格波動而產生損失。例如，若借券人未於出借人繳款當天於市場買回約當現金增資股數，則以出借人繳款當日收盤價計算，並將其與認購價格的差額列為「借券交易損失」。而若借券人於出借人繳款當天於市場買回約當現金增資股數，則以實際購入價格與繳款當日收盤價的差額列為「借券及附賣回債券融券回補損失（利益）」。因此，借券交易損失可能包含借券費以及股票價格波動造成的差額，投資人必須清楚了解這點，才能在借券交易中做好風險控制。

可以參考 揭密「最後回補日」：融券操作必學指南

借券交易損失的定義與計算

借券交易是一種常見的投資策略，但其中也潛藏著一定的風險，其中最令人擔憂的莫過於「借券交易損失」。借券交易損失指的是借券人因借券交易而產生的損失，主要包括兩個部分：借券費和認購價格與市場價格的差額。借券費是借券人需要支付給出借人的費用，金額通常會以借券金額的一定比例計算，這是借券交易的必要成本。而認購價格與市場價格的差額則與股票價格波動息息相關。若借券人未於出借人繳款當天於市場買回約當現金增資股數，則以出借人繳款當日收盤價計算，並將其與認購價格的差額列為「借券交易損失」。換句話說，如果借券人需要在價格較高的時候買回股票，則會產生損失。反之，若借券人於出借人繳款當天於市場買回約當現金增資股數，則以實際購入價格與繳款當日收盤價的差額列為「借券及附賣回債券融券回補損失（利益）」。

舉例來說，假設某投資人以每股100元的價格借入1000股股票，並在出借人繳款當天市場價格為110元，但投資人未及時買回股票，則需要以110元的價格買回股票，產生10,000元的損失（110元-100元 x 1000股）。因此，借券交易損失的計算方法為：借券交易損失 = 借券費 + (認購價格 – 繳款當日收盤價) x 借券股數。若實際買回股票，則上述公式中的 (認購價格 – 繳款當日收盤價) 將被 (實際購入價格 – 繳款當日收盤價) 所取代。

了解借券交易損失的定義與計算方式，是投資人進行借券交易前必須掌握的基礎知識。接下來，我們將深入探討借券交易損失產生的原因、如何降低損失，以及相關注意事項，幫助投資人更精準地掌握借券交易的風險與報酬。

借券是什麼？

借券，又稱為「有價證券借貸」，是一種投資策略，讓投資人可以透過證券商將手中的股票借給有需要的人，並收取利息。簡單來說，借券就像將你的股票「出租」給他人，並賺取租金。借券的過程涉及兩個主要角色：出借人（你）和借入人。出借人將自己的股票借給借入人，而借入人則支付利息給出借人。

借券的運作機制可以分為兩種：單向借券和雙向借券。

• 單向借券：單向借券是指投資人將手中的股票借給券商，由券商再將股票借給其他投資人。這種方式通常用於融券交易，也就是投資人借入股票賣出，期望未來股票價格下跌時再買回股票，以賺取價差。
• 雙向借券：雙向借券是指投資人直接將手中的股票借給其他投資人。這種方式通常用於投資人想要進行放空操作，也就是借入股票賣出，期望未來股票價格下跌時再買回股票，以賺取價差。

借券的利息由出借人設定，通常會參考市場利率和股票的流動性等因素。出借人設定的利息越低，越容易將股票借出。然而，出借人需要支付手續費，而不同券商的手續費收取標準也不同。例如，富邦證券的手續費為20%，而凱基證券的手續費為25%。

借券是一種相對複雜的投資策略，需要投資人具備一定的金融知識和市場經驗。在進行借券交易之前，投資人應充分了解借券的風險和報酬，並選擇適合自己的投資策略。

借券交易損失是什麼?. Photos provided by unsplash

借券解讀失真的嗎?

在借券市場中，我們常常聽到「借券增加，股價下跌」的論點，但實際上，借券解讀並非總是如此直觀。例如，通常剛開始開放借券時，通常都是搭配股價上漲行情。 這是因為市場對於新開放的借券機制存在著一定的期待和觀望，而這份期待可能會推動股價上漲。 所以剛開放借券的時候，借券解讀是失真的！ 這一點大家要特別留意！

因此，我們需要更深入地理解借券背後的邏輯，才能正確解讀借券數據。 簡單來說：券就是空的力道！ 借券的增加，代表市場上存在更多空頭力量，這可能會對股價造成一定的下行壓力。 但是，如果市場同時存在著強勁的買盤力量，那麼借券的增加可能並不會導致股價下跌，甚至可能被買盤力量所抵消。

此外，借券的增加也可能反映著市場對未來股價走勢的預期。 如果市場普遍認為某個股票的未來前景不佳，那麼投資者可能會選擇借券進行空頭操作，這也將導致借券數量的增加。 然而，這種情況下，借券的增加並不一定代表著股價即將下跌，而是反映著市場對未來股價的預期。

借券就是一般投資人跟券商借不到股票了，進而轉跟有股票的投資人去借！ 借券的增加也可能反映著市場對股票的流動性需求。 如果市場上對某個股票的需求量很大，而券商的庫存不足，那麼投資者就需要向其他投資者借券，這也將導致借券數量的增加。 這種情況下，借券的增加並不一定代表著股價即將下跌，而是反映著市場對股票的流動性需求。

總之，借券解讀需要結合多方面因素進行分析，不能單純地以借券數量來判斷股價走勢。 我們需要考慮市場的整體環境、股票的基本面、投資者的情緒等因素，才能做出更準確的判斷。

未滿三年的證券交易所得交易損失怎麼辦?

對於未滿三年的證券交易所得和損失，稅務法規有特別的處理方式，讓投資人可以更靈活地進行稅務規劃。首先，若您在當年度有未滿三年的證券交易所得和損失，可以先相互抵減。舉例來說，如果您今年有股票交易所得100萬元，但也有股票交易損失80萬元，那麼您只需要繳納20萬元的所得稅。這項規定讓投資人可以將未滿三年的證券交易所得和損失相互抵銷，減少稅務負擔。

不僅此，企業若有其他未滿三年的證券交易所得、以前證券交易損失，可先以這兩項相互抵減，若還有交易損失，再適用長期股票所得，等於優先保留滿三年以上股票交易所得減半優惠。官員舉例，如果A企業2019年出售滿三年以上證券交易所得為500萬元，其他未滿三年的證券交易所得為300萬元，過去股票交易損失為350萬元。依此計算，A可以用未滿三年的證券交易所得減除過去損失，即剩下50萬元損失，再適用滿三年以上證券交易所得，等於剩下450萬元所得，同樣適用半數計入基本所得額優惠。

簡單來說，未滿三年的證券交易所得和損失可以相互抵減，讓投資人可以更有效地利用稅務規定。此外，在進行稅務規劃時，可以優先保留滿三年以上股票交易所得減半優惠，最大程度地節省稅務成本。建議您在進行證券交易時，仔細研究相關稅務法規，並諮詢專業人士，以制定最適合您的稅務規劃方案。

買賣債券涉及甚麼交易費用?

買賣債券涉及的交易費用，會因交易平台、交易方式、債券種類等因素而有所不同。一般而言，在交易所買賣債券與在二手市場進行買賣所涉及的交易費用或有不同。舉例說，若在香港聯合交易所（聯交所）買入上市債券，便須向中介人支付佣金、向聯交所支付交易費，及向證監會支付交易徵費。

佣金是中介人收取的服務費用，通常以交易金額的百分比計算。佣金的收費標準會因中介人而異，投資者應選擇佣金收費較低的券商，以降低交易成本。交易費是交易所收取的費用，用以支付交易所的營運成本。交易費的收費標準會因交易所而異。交易徵費是證監會收取的費用，用以監管證券市場。交易徵費的收費標準會因交易金額而異。

在二手市場進行買賣債券時，則會涉及差價。差價是指買賣雙方之間的價格差距，通常由做市商決定。做市商是願意在市場上提供買賣報價的投資者，他們會根據市場供求情況，設定買賣價格。差價通常會因債券種類、市場狀況等因素而有所不同。除了差價之外，二手市場交易還可能涉及其他費用，例如交易佣金、清算費用等。交易佣金是券商收取的服務費用，清算費用是清算機構收取的費用，用以處理交易的結算和交收。

投資者在買賣債券時，應仔細了解各項交易費用，並選擇合適的交易平台和交易方式，以降低交易成本。此外，投資者應留意不同債券的交易費用，例如新發行的債券通常會收取較高的發行費用，而二手市場交易的債券則可能涉及較高的差價。投資者應根據自身情況，選擇合適的債券投資策略。

可以參考 借券交易損失是什麼?

借券交易損失是什麼?結論

借券交易雖然可以帶來潛在的獲利，但同時也伴隨著風險。了解「借券交易損失是什麼?」是投資人進行借券交易前必須掌握的關鍵知識。借券交易損失包含借券費和認購價格與市場價格的差額，投資人必須清楚了解這兩個部分，才能在借券交易中做好風險控制。

文章中提到的降低借券交易損失的方法包括：選擇合適的借券標的、及時回補借券、了解借券合約條款等。建議投資人在進行借券交易前，務必仔細評估自身風險承受能力，並選擇合適的投資策略。透過深入了解借券交易損失，投資人可以更明智地進行投資決策，並在借券交易中獲得更好的投資回報。

借券交易損失是什麼? 常見問題快速FAQ

借券交易損失的計算方法是什麼？

借券交易損失的計算方法會因不同的券商而有所不同，但一般而言，借券交易損失 = 借券費 + (認購價格 – 繳款當日收盤價) x 借券股數。若實際買回股票，則上述公式中的 (認購價格 – 繳款當日收盤價) 將被 (實際購入價格 – 繳款當日收盤價) 所取代。

除了借券費以外，還有哪些因素可能會造成借券交易損失？

除了借券費，股票價格波動也是造成借券交易損失的主要因素。如果借券人需要在價格較高的時候買回股票，則會產生損失。因此，借券人應注意市場價格的變化，並及時回補借券，以降低損失。

如何降低借券交易損失？

降低借券交易損失的方法包括：選擇合適的借券標的、及時回補借券、了解借券合約條款。投資人應仔細評估借券標的的風險，並選擇價格波動較小的股票。此外，應注意市場價格的變化，並在價格較低時及時回補借券。同時，也要清楚了解借券合約中的各項條款，避免因不了解條款而產生額外損失。