公司介紹: 儒鴻 做什麼？
儒鴻(1476)是台灣一家主要的紡織成衣製造公司，專精於功能性彈性針織布和成衣，從染整、織布、定型到成衣製造，提供垂直整合的生產服務. 儒鴻積極研發具備流行、運動、休閒和環保等功能性的布料，廣泛應用於高級時裝、運動服和休閒服裝. 儒鴻的主要競爭對手是同樣從事成衣製造的公司.
儒鴻的競爭對手包括：
嘉裕
儒鴻近期新聞：
儒鴻2025年第一季的營收為93.75億元，年增22.82%，毛利率30.2%，年增0.7個百分點，稅後純益16.79億元，年增17.8%，每股純益6.12元.
展望第二季，儒鴻表示客戶正常拉貨，營收有機會繳出季增、年增的表現.
儒鴻4月營收達33.9億元，年增18.18%，為同期次高，累計今年前四月營收127.66億元，年增21.55%.
儒鴻表示，4月布的占比來到33.1%，比首季略高，持續進入出貨旺季，成衣第2季也有不錯的表現，整體第2季年增率有望雙位數成長.
若想了解更多資訊，請參考儒鴻企業的官方網站。
以下為儒鴻（1476）的分析報告，著重於目標股價、判斷理由和參考依據。
儒鴻(1476)分析報告
目標股價
根據元大快報提供的資訊，儒鴻的目標價為新台幣400元。考量到5%的浮動範圍，目標價區間設定在380元至420元之間。
判斷理由
此次目標價的評估，主要基於以下考量：
- 對等關稅政策的潛在影響： 川普政府提出的對等關稅政策可能對儒鴻的訂單及終端消費市場造成不確定性。
- 訂單能見度： 客戶可能因觀望關稅政策而轉趨保守，導致訂單能見度降低，進而影響營收。
- 獲利能力： 全球經濟展望保守，加上關稅可能導致的成本上升，預估2025年及2026年的稅後EPS可能面臨下修風險。
參考的實質依據
以下數據和分析支持上述判斷：
- 2025年第一季財報： 儒鴻公布1Q25財報，稅後EPS為6.12元，優於預期，主要歸功於費用控管得宜及匯兌利益的貢獻. 毛利率增加反映產品組合優化、學習曲線提升以及生產效率改善.
- 2025年4月營收： 4月營收為33.91億元，月減0.6%，年增18.2%。成衣營收表現強勁，但布料營收略有下降，部分原因是訂單提前出貨。
- 2025年第二季展望： 預估2Q25營收為105.0億元，季增12%，年增9.5%。然而，新台幣強勢升值可能削弱毛利率，並產生匯損，對獲利構成下修風險。
- 全年展望： 美國市場面臨關稅稅率調漲和通膨升溫的雙重壓力，可能影響終端消費，品牌商可能因此轉趨保守。
值得注意的是，儒鴻在ESG議題上的風險評級屬於低風險，在紡織品行業中表現領先。公司在人權、人權供應鏈、資源使用供應鏈等方面仍有改善空間。更多關於儒鴻的ESG資訊，請參考 Sustainalytics。
近期新聞提到，儒鴻3月、Q1營收齊寫歷年同期次高。公司總經理洪瑞廷表示，2025年目標維持營運雙位數成長、挑戰歷史新高，目前訂單能見度已至今年7月，上半年訂單表現穩健，下半年雖有不確定因素但仍審慎樂觀。
另外，花旗美邦證券於2025年5月發布的券商報告中，給出儒鴻目標價為680元。 FactSet最新調查顯示，18位分析師對儒鴻(1476-TW)做出2025年EPS預估，預估目標價為645元。 Yahoo股市分析師預估目標價平均為574.38元。
儒鴻(1476.TW)今日股價資訊，可參考 Yahoo股市。
儒鴻 (1476 TT) 近期財務分析
儒鴻 (1476 TT) 近期受到對等關稅政策的影響，下半年訂單能見度較低，面臨展望下修的風險。元大快報將其評等調整為「持有-超越同業」，目標價設為 NT$400.0 [1]。
關鍵財務指標
- 市值：NT$112,500百萬元 [1]
- 外資持股比率：37.4% [1]
- 董監持股比率：11.1% [1]
- 調整後每股淨值 (2025F)：NT$113.50 [1]
簡明損益表分析
以下是儒鴻近幾年的EPS和ROE表現：
- EPS (元):
- 2023A: 18.87
- 2024A: 24.20 (年增 28.3%)
- 2025F: 25.08 (年增 3.6%)
- 2026F: 25.63 (年增 2.2%)
- ROE (%):
- 2023A: 20.4
- 2024A: 24.3
- 2025F: 22.1
- 2026F: 21.1
從EPS來看，2024年有顯著的增長，但預估2025年和2026年的增長趨緩。ROE方面，雖然維持在20%以上，但預期將逐漸下降 [1]。
第一季財報表現 (1Q25)
- 營收：93.75億元，年增22.8% [1]
- 毛利率：30.2%，年增0.8個百分點，反映產品組合優化和生產效率提升 [1]
- 營業利益：19.75億元，年增33.8% [1]
- 稅後 EPS：6.12元，年增17.8%，優於預期 [1]
第一季的亮眼表現主要得益於費用控管和匯兌利益 [1]。
第二季展望 (2Q25)
- 營收預估：105.0億元，季增12%，年增9.5% [1]
- 稅後 EPS預估：6.51元，季增6.3%，年增3.0% [1]
儘管訂單穩健，但台幣升值可能對毛利率和業外收入造成衝擊，存在獲利下修風險 [1]。
關稅政策影響
川普政府可能實施的對等關稅政策，對儒鴻的下半年展望構成威脅。客戶可能因關稅和通膨等因素轉趨保守，影響訂單能見度 [1]。
投資建議
元大快報將儒鴻的投資建議調整為「持有-超越同業」，目標價維持400元。主要考量包括關稅政策、終端消費下行風險和全球經濟展望 [1]。
更多詳細資訊，請參閱 iData 提供的個股分析報告 [iData]。
