公司介紹: 千附精密 做什麼？
千附精密（6829）是一家台灣上市公司，主要從事「關鍵性精密零組件整合製造服務」，為國際民用航空工業、光電及半導體設備產業提供精密零組件。其業務涵蓋光電及半導體設備零組件、航太零組件之研發、生產與銷售。千附精密的競爭對手包括：寶一、晟田、長亨等。最新消息方面，千附精密看好半導體設備增溫，2025年Q1營收有望雙位數年增，且1-2月累計營收年增29%，受惠於AI應用高速發展帶動先進製程設備需求增長。
千附精密 (6829) 個股分析報告
千附精密 (6829 TT) 近期受到市場關注，主要受益於半導體產業的正面展望以及國防長單的挹注，帶動產品組合顯著改善。以下針對目標股價、判斷理由以及實質依據進行分析：
目標股價
根據參考資料，元大快報給予千附精密 12 個月目標價為 NT$165.0。考量市場波動及公司營運狀況，目標價範圍設定在 NT$156.75 – NT$173.25 之間 (目標價 ± 5%)。
判斷理由
參考的實質依據
- 4Q24 業績表現亮眼： 營收、毛利率、稅後淨利皆優於預期，主要受惠於半導體檢測設備帶料出貨及國防客戶出貨順暢。
- 1Q25 營收預估強勁： 預估營收可達 4.6 億元，年增 47%，主要受惠於半導體與國防業務的加持。
- 2025/2026 年營收獲利預估樂觀： 預估 2025/2026 年營收分別年增 33%/21%，EPS 分別年增 23.7%/25%。
- 根據洛克希德馬丁的資料，愛國者飛彈的產能持續提升，可參考洛克希德馬丁官方網站。
千附精密在半導體及國防領域的發展潛力，可參考相關產業趨勢分析：
- 半導體設備產業趨勢：可參考 國際半導體產業協會 (SEMI) 的最新報告。
千附精密 (6829 TT) 近期財務數據分析
根據元大快報於2025年3月18日發布的報告，千附精密(6829 TT) 的投資評等為買進，目標價為新台幣165.0元。相較於2025年3月17日的收盤價129.5元，隱含漲幅為27.4%。
主要財務指標
- EPS 顯著成長： 2024年EPS為5.66元，預估2025年將成長至7.00元，2026年更上看8.75元，年增率分別為23.7%和25.0%。
- ROE 持續提升： 2024年ROE為15.6%，預估2025年將提升至19.5%，2026年達到22.6%，顯示公司獲利能力持續增強。
- 營收穩定增長： 預估2025年營收將年增33%至20億元，2026年將再增長21%至24億元，主要受益於半導體和國防產業的成長動能。
- 本益比相對合理： 以2025年預估EPS 7.0元計算，目前本益比約為18.5倍，若以2026年預估EPS 8.75元計算，本益比則降至14.8倍，顯示股價具吸引力。
- 現金殖利率具吸引力： 預估2025年和2026年現金殖利率均為4.6%，高於2023年的2.3%和2024年的3.4%。
營運展望
- 半導體業務： 受益於歐系半導體檢測設備客戶指定料源帶料模式穩定出貨，以及未來轉成自定料源的趨勢，半導體業務營收預期將顯著成長。
- 國防業務： 國防產品在手長單挹注，訂單能見度高，加上洛馬愛國者飛彈產能提升計畫，將持續支撐國防業務的成長。
- 產能擴張： 嘉義新廠預計於2026年第二季投產，將與客戶共同開發新品項，有助於進一步提升公司在高毛利率半導體和國防產業的營收比重。
風險提示
- 產品組合變化： 報告中提到光電佔比較高可能影響毛利率，投資者應關注公司產品組合的變化對獲利的影響。
- 匯兌風險： 4Q24業外匯兌利益對EPS有顯著貢獻，但匯率波動可能對未來獲利產生不確定性。
投資建議
整體而言，千附精密在半導體和國防產業的成長動能強勁，加上產品組合持續改善，營收和獲利預期將穩定增長。元大投顧給予買進評等，目標價165元，投資者可多加關注。
