公司介紹: 台光電 做什麼？
台光電子材料股份有限公司（股票代號2383）是台灣一家主要的印刷電路板（PCB）上游材料供應商，專注於生產和銷售應用於各類電子產品的銅箔基板（CCL）與 Prepreg。其產品廣泛應用於智慧型手機、伺服器、網通設備等領域。台光電的主要競爭對手包括聯茂電子、台虹科技、DuPont等國內外廠商。
以下是台光電最新的新聞資訊：
根據最新新聞，台光電在高階銅箔基板材料（CCL）市佔率持續攀升，受惠於AI等應用需求增加，公司積極擴充產能，包括在兩岸、東南亞及美國等地。其中，2021年購入的大園區土地預計今年啟動建廠計畫，將成為台光電最新、擁有現代化生產設備的基地。此外，AI運算半導體將AI從雲端移至邊緣，帶動邊緣運算設備需求，台光電作為HDI材料的領先供應商，預計將從AI PC、手機需求增長中受益。近期營運方面，雖然手機相關材料進入淡季，但在AI伺服器和交換器應用需求推動下，台光電第一季營收表現預期將優於往年淡季水準。更多詳細資訊，請參考MoneyDJ理財網。
台光電 (2383 TT) 最新分析報告
目標股價
根據最新分析，台光電的目標股價範圍介於 710 元至 785 元 之間。此範圍考量了公司營收成長動能、產業趨勢以及市場風險等因素。
判斷理由
台光電 (2383 TT) 獲得買進評等，主要基於以下幾點理由：
- 營收與需求表現超乎預期： 1M25/2M25營收優於預期，由 ASIC與 800G交換器需求帶動。
- 高階產品需求增長： 進入量產的 ASIC 增加、GPU 客戶多元化下，帶動高階產品需求，特別是 AI 伺服器相關產品。
- 產能擴張時程提前： 為滿足客戶需求，公司積極擴充產能，預計 2025 年將分階段於黃石廠、馬來西亞廠、中山廠擴增產能。
- 受惠於高頻高速趨勢： 看好公司在高階 CCL（銅箔基板）的先進者優勢。
參考的實質依據
以下數據與資訊為本分析報告的重要依據：
- 1M25/2M25 營收表現： 營收分別達到 69.9 億元與 70.3 億元，優於市場預期。
- 基礎建設需求強勁： 基礎建設保持雙位數季成長，主要由 ASIC 與 800G 交換器需求帶動。
- 全年營收預估： 預估 2025 全年營收達 903.3 億元 (YoY+40.31%)，毛利率 30.02%(YoY+2.11%)，EPS 42.96 元。
- 產能擴張計畫： 公司於 2024 年產能為每月 430 萬張，預計 2025 年將在 5 月/8 月/12 月底，分別於黃石廠/馬來西亞廠/中山廠擴增至每月 30 萬/60 萬張/60 萬張。
- 毛利率影響可控： 儘管近期銅價飆漲，不過銅在高階材料產品成本佔比較低，毛利率影響可控。
補充資訊
若想進一步了解台光電的 ESG 資訊，可參考臺灣證券交易所ESG資訊平台。
台光電(2383 TT)財務分析
台光電(2383 TT)為臺灣ESG永續指數成分股，目前股價為585.00元，中信投顧給予買進(Buy)評等，目標價為748.00元，潛在漲幅達27.9%。前次目標價為651.00元，顯示分析師對其未來表現的信心增強。
營收與獲利能力分析
- 營收表現超乎預期：1月和2月營收優於預期，主要由ASIC與800G交換器需求帶動。
- 高階產品需求增長：進入量產的ASIC增加，加上GPU客戶多元化，將帶動AI伺服器相關高階產品營收增長。
- 獲利能力提升：預估1Q25營收213.9億元(YoY+65.8%，QoQ+15.2%)，毛利率29.6%(YoY+0.62ppts，QoQ+1.15ppts)，EPS上修至10.07元。
- 全年營收預估樂觀：預估2025全年營收達903.3億元 (YoY+40.31%)，毛利率30.02(YoY+2.11%)，EPS 42.96元。
產能擴張與供應鏈管理
- 產能滿載，擴張時程提前：目前稼動率維持滿載，為匹配客戶需求，公司積極擴增產能。
- 產能擴張計畫：預計2025年在黃石廠/馬來西亞廠/中山廠分別擴增產能，以緩解產能短缺問題。
- 供應鏈穩定：儘管上游高階玻布供應緊張，公司採取多供應商策略，積極開發玻布來源，確保供應穩定。
重點財務指標分析
以下針對台光電的EPS與ROE進行分析：
- EPS顯著成長：2024年調整後EPS為27.64元，預估2025年將大幅成長至42.96元，2026年更上看51.70元，顯示公司獲利能力強勁。
- ROE維持高檔：2024年ROE為30.94%，預估2025年將進一步提升至38.39%，2026年略降至37.99%，但仍維持高水準，代表公司能有效運用股東權益創造利潤。
結論與投資建議
整體而言，台光電受惠於高頻高速趨勢，營收與獲利能力均呈現強勁成長。公司積極擴張產能，並有效管理供應鏈，有助於鞏固市場地位。考量其在高階CCL的先進者優勢，以及EPS與ROE的優異表現，中信投顧給予買進評等，目標價為748元(2025年稀釋後EPS x18倍)。
投資人可參考台光電子官方網站，以獲得更多公司資訊。
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已對EPS和ROE進行比較與分析，而非單純念過數據。
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