公司介紹: 台光電 做什麼？
台光電（2383）是台灣一家主要的銅箔基板（CCL）製造商，同時也是全球最大的無鹵素環保基板供應商，產品廣泛應用於網通、基礎建設、手機、車用等領域。其競爭對手包括聯茂、台燿、南亞新材、斗山、Panasonic等公司。
台光電 (2383) 最新分析報告
目標股價範圍
根據近期研究報告，以及考量市場波動，台光電的目標股價範圍預估為新台幣 830 元至 880 元。
判斷理由
- ASIC Server需求強勁： 受惠於 ASIC server 客戶持續加單，台光電的營運表現預期將持續增溫。
- M9材料進度超前： 台光電在高階材料 M9 的開發與認證進度優於同業，有助於評價持續提升。
- 產能擴張計畫： 公司積極擴充產能，包括黃石廠、馬來西亞廠和中山廠的新產能陸續開出，為未來營收成長提供動能。
- AI Sever市場潛力： 台光電的 M9 CCL 已通過 AI sever 客戶認證，預計將成為首家量產的 CCL 廠，有望在 2026 年下半年開始貢獻營收。
實質依據
台光電的營運數據和未來展望支持上述判斷：
- 營收表現亮眼： 2025 年 4 月和 5 月營收分別為 71.91 億元和 72.77 億元，年增率均超過 40%。
- 第二季營收預估： 公司預期 2025 年第二季營收將較第一季有個位數成長，毛利率有望維持高檔。
- 全年營收預估： 預估 2025 年營收將達到 914.4 億元，年增 42.05%，稅後純益 147.98 億元，年增 54.5%，EPS 達到 42.55 元。
- 2026 年展望： 預估 2026 年營收將達到 1,098 億元，年增 18.46%，稅後純益 178.7 億元，年增 20.75%，EPS 達到 51.38 元。
參考連結
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台光電 (2383 TT) 近期財務分析
台光電 (2383 TT) 受惠於 ASIC server 客戶加單，以及 M9 材料開發進度超前，研究部上修其財務預估。2026 年 ASIC server 持續放量仍是市場關注焦點。目標價為 835 元 (2H25-1H26 EPS X 18 PER)，投資建議為 Trading Buy，2H25 將再行以 2026 財務數據重新給予評等。
營收與獲利能力分析
- 2Q25 營運持續增溫：05/2025 營收 72.77 億元，MoM+1.19%/YoY+41.52%。預估 2Q25 營收 223.62 億元，QoQ+3.15%/YoY+44.75%，毛利率 30.4%，稅後純益 35.77 億元，QoQ+3.13%/YoY+46.87%，EPS 10.29 元。
- 2025 維持高速成長可期，2026 仍有新產能開出：黃石廠、馬來西亞廠、中山廠將陸續開出新產能。預估 2025 營收 914.4 億元，YoY+42.05%，毛利率 30.53%，稅後純益 147.98 億元，YoY+54.5%，EPS 42.55 元；2026 年營收 1,098 億元，YoY+18.46%，毛利率 31.06%，稅後純益 178.7 億元，YoY+20.75%，EPS 51.38 元。
EPS 趨勢分析
台光電的每股盈餘 (EPS) 呈現顯著的成長趨勢：
- 2024 年：EPS 為 27.54 元。
- 2025 年預估：EPS 大幅成長至 42.55 元，年增率高達 54.5%。
- 2026 年預估：EPS 繼續成長至 51.38 元，年增率為 20.75%。
- 季度表現：2Q25 預估 EPS 為 10.29 元，顯示公司營運持續增溫。
ROE 趨勢分析
台光電的股東權益報酬率 (ROE) 亦呈現上升趨勢，顯示公司為股東創造價值的能力不斷增強：
- 2024 年：ROE 為 27.29%。
- 2025 年預估：ROE 顯著提升至 35.60%。
- 2026 年預估：ROE 繼續上升至 36.44%。
產能擴張與未來展望
- 產能擴張：公司積極擴充產能，包括黃石廠、馬來西亞廠和中山廠的新產能陸續開出，以及桃園廠的擴建計劃，有助於支持未來的營收成長。
- 技術領先：AI server 客戶下一世代產品有望搭載 M9 CCL，台光電已通過認證，預期 2H26 成為第一個量產的 CCL 廠，將進一步提升其市場競爭力。
