公司介紹: 台燿 做什麼？
台燿科技（6274）成立於1974年，早期生產光學玻璃，1997年轉型為銅箔基板（CCL）與黏合片製造商，並提供多層壓合代工服務。台燿的產品廣泛應用於手機、基地台、通訊設備、伺服器和汽車等領域，特別是在AI伺服器和800G交換器等高階應用中，M8材料的需求持續增長。台燿的主要競爭對手包括台光電子、聯茂、Panasonic等。
最新的新聞資訊顯示，美系外資重新將台燿納入追蹤，給予「買進」評等，看好其在AI資料中心和高階網通設備需求的推動下，營運展望樂觀。此外，高盛證券也看好台燿在M8級CCL市場的佔有率提升，預計將對其營收做出顯著貢獻。2024年台燿營收、獲利雙雙創歷史新高，EPS達9.56元。
台燿 (6274 TT) 最新分析報告
目標股價範圍
根據最新的分析報告，台燿的目標股價範圍介於 NT$204.25 ~ NT$225.75 之間。
判斷理由
台燿的投資評等維持買進，主要基於以下幾個關鍵理由：
800G 和 AI 領域的持續擴張： 台燿不斷打入新的供應鏈，特別是在 800G 和 AI 相關應用領域，這將成為其未來營運的重要成長動能。
無鹵 M8 CCL 的成功應用： 台燿的無鹵 M8 CCL 首次獲美系客戶採用，這不僅有助於滿足客戶的 ESG 需求，也為公司爭取更多潛在客戶開闢了道路。
高階 CCL 需求的增加： 隨著 AI 和 800G 技術的發展，市場對 M7 和 M8 等高階 CCL 的需求持續上升，台燿在高階 CCL 領域的佈局將使其受益。
實質依據
以下為支持上述判斷的具體依據：
4Q24 毛利率優於預期： 受益於銅價下滑和美元走升，台燿 4Q24 的毛利率達到 23.2%，優於預期，顯示公司在成本控制和營運效率方面的提升。
1Q25 淡季不淡： 儘管第一季通常是電子產業的淡季，但由於 AI 和 800G 需求的強勁，台燿 1Q25 的營收預計將季增 1%，顯示公司具有較強的抗週期能力。
2025 年營運展望樂觀： 預計 2Q25 營收將季增 7%，毛利率將進一步提升至 23.7%，高階 CCL 比重持續上升，這將帶動獲利的成長。
交換器和伺服器業務的成長： 預計 2025 年台燿的交換器業務佔比將年增 14%，伺服器業務佔比將年增 31%，顯示公司在高速傳輸和 AI 伺服器領域的佈局正在產生效益。
泰國廠的產能擴張： 泰國廠預計於 3Q25 初進入量產階段，將有助於提升總產能，滿足客戶對高階 CCL 的需求。
產業趨勢
CSP 資本支出的增加： 儘管在高基期下增幅放緩，但預計 2025 年美國四大 CSP 業者的資本支出仍將年增 34%，這將帶動對 AI 伺服器和相關零組件的需求。
GB200 出貨量的增加： 隨著安菲諾連接器供應問題的解決，預計 2025 年下半年 GB200 的出貨量將大幅增加，這將為台燿帶來更多商機。
低軌衛星市場的爆發： 低軌衛星市場進入成長爆發期，預計 2024-2028 年衛星物聯網用戶數 CAGR 將達到 39.2%，這將為台燿帶來新的成長機會。
ESG 表現
ESG 風險評級中等： 台燿的 ESG 風險評級屬於中等，在科技硬體行業中領先同業，顯示公司在 ESG 方面具有一定的優勢。
ESG 議題的改善空間： 在公司營運、商業倫理、資源使用等方面仍有改善空間，建議公司將 ESG 納入核心業務戰略中。
相關資訊連結
想了解更多關於台燿的營收資訊，請參考：Goodinfo!台灣股市資訊網
更多公司簡介可參考：台燿科技官方網站
希望這份報告對您有所幫助。
台燿 (6274 TT) 近期財務分析
台燿 (6274 TT) 最新報告（2025年3月25日）維持買進評等，目標價為 NT$215，隱含漲幅 21.8%。
報告指出，台燿在 800G 和 AI 領域持續打入新供應鏈，為其營運帶來成長動能。
營收與獲利能力分析
- 營收表現：
2024年營收為 NT$230.7億，預估2025年將成長至 NT$281.3億，年增 22%。
營收成長主要來自 800G、AI 相關應用需求的增加。 - 獲利能力：
4Q24毛利率為 23.2%，優於預期。
預估2025年毛利率將提升至 23.8%，主要受惠於 M7、M8 等高階 CCL 產品組合比重上升。
EPS 趨勢分析
- EPS 表現：
2024年 EPS 為 NT$9.16，年增 200.9%。
預估2025年 EPS 將達到 NT$11.84，年增 29.2%。
2026年 EPS 預估為 NT$14.11，年增 19.2%。
EPS 的持續成長，反映了台燿在高階 CCL 市場的競爭力以及 AI、800G 需求帶來的效益。
ROE 趨勢分析
- ROE 表現：
2024年 ROE 為 18.2%。
預估2025年 ROE 將提升至 21.3%。
2026年 ROE 預估為 23.2%。
ROE 的提升，代表台燿利用股東權益創造利潤的能力增強，顯示公司經營效率提升。
未來展望
- 高階應用：
800G 和 AI 等高階終端應用將持續帶動台燿營運成長。
台燿已成功打入美系客戶供應鏈，並將持續爭取更多客戶。 - 產能擴張：
泰國廠預計於 3Q25 初進入量產階段，將增加整體產能，有助於滿足客戶需求。
其他重要資訊
- ESG 評級：
台燿的 ESG 風險評級屬於中度風險，在科技硬體行業中表現領先。
公司在 ESG 議題上的執行力屬中等，並遵循適當的 ESG 揭露。 - 產業趨勢：
低軌道衛星市場進入成長爆發期，預計將帶動相關 CCL 需求。
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