台股在人工智慧 (AI) 題材及台積電帶動下持續創新高,但近期漲多拉回,引發市場關注。第一金投顧董事長陳奕光表示,現階段對台股高、低點不要預設立場,目前台股有 4 壞、4 好因素。
陳奕光指出,台股進入重新評等階段,以一般認知的 25 倍本益比,對照輝達的 50 倍本益比,應有上調空間;再以鴻海的 19 倍本益比來看,也有上調空間。他認為,台積電 ADR 漲不動、融資餘額增加是目前市場擔憂的因素,但台積電 ADR 似有軋空跡象,台股籌碼相對穩定。
國泰證期顧問處分析師蔡明翰則認為,台股基本面沒問題,只是漲多拉回整理,且幅度也不大,整體趨勢未變。他指出,基本面好主因人工智慧 (AI) 帶動,AI 利多將可望在下半年陸續發酵,甚至明年才真的落實,在利多可期的情況下,台股仍維持多頭架構,但後續仍需注意「黑天鵝」意外利空。
台股 20 日收在 23406.1 點新高,21 日收在 23253.39 點,跌 152.71 點,成交值新台幣 6510.02 億元。20 日線的乖離率達近年新高,台積電 ADR 與現股的溢價率從先前的 20% 以上降為約 15.8%。
融資餘額 20 個交易日增逾 200 億元,較年初增加約 26.8%,外資布局空單達 1 萬 6000 多口。台積電 ADR 似有軋空跡象,從去年底放空 1200 萬股,增至目前約 2460 萬股,外資借款餘額高達 1.58 兆元。
法人分析台股受惠 AI 架構未變,但也有漲多拉回及部分籌碼凌亂的因素。整體而言,儘管台股短期內有漲多拉回的壓力,但 AI 題材的持續發酵以及台股基本面的良好表現,仍讓多數法人對台股後市抱持樂觀態度。