公司介紹: 啟碁 做什麼？
啟碁科技（股票代號6285）成立於1996年，是台灣一家專精於通訊產品設計、研發與製造的上市公司，隸屬於緯創集團。啟碁提供包括RF天線、軟硬體設計、機構設計、系統整合及介面開發等服務。其產品線涵蓋車用電子、行動裝置、家用及企業用等領域，包括網路設備、3G/4G/5G行動裝置、機上盒、數位家庭產品以及各類天線。
啟碁的競爭對手包括華為技術、思科系統、諾基亞、中磊電子、智易等。這些公司在網通設備市場上與啟碁存在競爭關係.
根據2025年5月8日的新聞，啟碁董事長謝宏波表示，關稅及匯率波動對公司營運有影響，新台幣轉強也使今年營收達標難度提高。公司將積極拓展亞洲及歐洲市場，以降低對美國市場的依賴。啟碁也持續推動產品升級，提升IoT、WiFi-7、PON、5G FWA等新技術產品的出貨比重。更多最新消息，可參考啟碁科技官方網站。
啟碁 (6285) 個股分析報告
以下為針對啟碁 (6285) 的分析報告，內容涵蓋目標股價、判斷理由及參考依據。本報告旨在提供投資人具參考價值的資訊，不構成任何投資建議，投資人應自行評估風險。
目標股價範圍
根據中信投顧最新報告，啟碁的目標價為 145 元。考量報告發布至今的時間及市場波動，以及參考多方券商報告，將目標價範圍設定為 137.75 元至 152.25 元（145 元 ± 5%）。.
判斷理由
本報告認為啟碁具有以下投資潛力：
參考的實質依據
本報告參考了以下數據及資訊：
1Q25 財報數據：營收 283.7 億元 (QoQ+1.5%，YoY+10.9%)，EPS 1.92 元.
毛利率：1Q25 毛利率 12.2% (YoY+0.6 ppts).
2025 年 EPS 預估：中信投顧上修啟碁 2025 年 EPS 至 9.0 元.
券商評等：中信投顧上調評等至「增加持股」.
市場共識：FactSet 最新調查顯示，分析師對啟碁 2025 年 EPS 預估中位數為 9.12 元.
公司展望：客戶全年展望維持不變，預期維持成長 2~3 年.
股價資訊：2025年5月8日成交價 128.50.
相關新聞：啟碁將拓展歐亞市場.
風險提示： 關稅政策和匯率變動仍存在不確定性，可能影響公司獲利表現。投資人應密切關注相關風險。
啟碁(6285 TT)財務分析報告
啟碁 (6285 TT) 近期財報表現優於預期，2025年重拾成長動能。中信投顧將啟碁評等調升至「增加持股」，目標價為145元，潛在漲幅約12.88%，前日收盤價為128.50元 [i]。
1Q25財報表現
- 營收：1Q25營收達283.7億元，較去年同期增加10.9% [i]。主要受益於企業客戶需求強勁，優於預期 [i]。
- 毛利率：受益於產能利用率提升及產品組合優化，毛利率回升至12.2%，年增0.6個百分點 [i]。
- EPS：1Q25 EPS達1.92元，優於市場共識 [i]。
- 2Q25展望：客戶為避免關稅導致成本上升，提前拉貨，預期2Q25營收將維持高檔，預估營收為289億元，EPS略微上調至1.87元 [i]。
關稅與匯率影響
雖然關稅政策仍存在不確定性，但多數客戶並未下修全年展望 [i]。啟碁主要生產基地在越南和台灣，可靈活調配全球產能 [i]。公司以美金收付進行自然避險，台幣匯率變動對損益影響相對有限 [i]。
未來成長動能與評價
- 成長動能：各產品線需求穩健，企業需求回升，低軌衛星(LEO)客戶用戶成長數預估仍達高雙位數 [i]。Wi-Fi 7導入FWA後，預期Connected Home將重拾成長動能 [i]。
- 資本支出：2025年資本支出28億元，高於往年水準，以因應2026年需求 [i]。
- EPS預估：上修啟碁2025年EPS至9.0元 [i]。
- 評價提升：評價相較同業有提升空間 [i]。
財務數據分析
從2021年至2024年，啟碁的營業收入呈現穩定增長趨勢，但2024年略有下滑 [i]。預估2025年和2026年將分別達到1210.28億元和1303.89億元，顯示公司對未來營收增長持樂觀態度 [i]。
EPS與ROE分析
- EPS：調整後EPS從2021年的3.11元大幅增長至2022年的7.71元，隨後在2023年達到7.85元 [i]。2024年略微下降至7.11元，但預估2025年和2026年將分別回升至8.99元和10.19元，表明公司盈利能力有望進一步提升 [i]。
- ROE：ROE在2022年達到高峰16.71%，隨後有所回落，2024年為11.05% [i]。預估2025年和2026年將分別回升至12.95%和13.68%，顯示公司運用股東權益創造利潤的能力正在改善 [i]。
股息殖利率
股息方面，預計2025年和2026年將分別達到5.92元和6.72元，殖利率分別為4.61%和5.23%，對於追求穩定收益的投資者具有吸引力 [i]。
ESG表現
啟碁在環境保護方面，2023年再生能源使用率為16%，高於市場及產業平均 [i]。在公司治理方面，法說會次數略低於市場及產業平均 [i]。更多ESG資訊，請參考證交所網站。
請注意，這個分析是基於您提供的數據，投資決策應謹慎評估自身風險承受能力。
