公司介紹: 國巨 做什麼？
國巨（2327）是台灣最大的被動元件製造商，在全球也名列前茅。主要產品包括多層陶瓷電容器（MLCC）、晶片電阻、鉭質電容等，廣泛應用於消費電子、電腦、通訊、工業、汽車等領域。
國巨(2327) 最新分析報告
目標股價
根據近期研究報告，國巨的目標股價範圍預估在551元至609元之間。
判斷理由
此目標價是基於以下幾點理由：
- 被動元件產業復甦： 整體產業環境正處於復甦初期，國巨的營運預期將穩步上升。
- 營收與毛利率穩定增長： 2024年營收和毛利率均呈現穩定增長趨勢，顯示公司具有良
實質依據
支持以上判斷的實質依據包括：
- 2024年營收與獲利數據： 2024年營收達1216億元，年增13.06%，稅後純益194.87億元，年增11.2%，EPS為38.13元。
- 1Q25營收預估： 預估1Q25營收為302.62億元，季增0.86%，年增6.17%，毛利率35.1%，稅後純益50.7億元，季增39.07%，年增10.01%，EPS為9.77元。
- 2025年營運預估： 預估2025年營收為1385.9億元，年增13.9%，毛利率35.98%，稅後純益250.46億元，年增29.4%，EPS為48.28元。
- 股價相對大盤走勢： 關注國巨股價相對於大盤的走勢，有助於判斷市場對其投資價值的認可程度。投資者可以參考例如MoneyDJ理財網等財經網站獲取相關資訊。
國巨(2327 TT) 近期財務分析
國巨(2327 TT)近期受到產業穩定復甦的影響，2025年營運預期將穩步上升。然而，川普關稅政策的不確定性可能對股價表現構成影響。研究部將投資建議調整為Trading Buy，目標價維持580元。
2024年營收與毛利率穩定增長
- 2024年營收達1216億元，年增13.06%。
- 毛利率為34.36%，年增0.88個百分點。
- 稅後純益為194.87億元，年增11.2%，EPS為38.13元。
- 若未加計4Q24一次性稅率，EPS則為40.49元。
1Q25毛利率指引強勁，上調財務預期
- 1月營收為102.49億元，月增7.67%，年增2.28%。
- 2月營收為97.52億元，月減4.8%，年增15.2%。
- 公司預期1Q25營收將持平4Q24，毛利率季增1.5-3個百分點。
- 預估1Q25營收為302.62億元，毛利率為35.1%，稅後純益為50.7億元，EPS為9.77元。
2025年營運展望
展望2025年，研究部對國巨持正向看法，主要基於以下因素：
- 1Q25 BB ratio大於1，有利於2Q25之後的表現。
- 通路庫存水位健康，有助於改善市場狀況。
- 歐洲汽車與工業市場需求雖仍疲軟，但預期已見谷底，有望於2H25改善。
- 假設國巨於3Q25順利併入芝浦電子，將對營收與獲利產生正面影響。
- 預估2025年營收為1385.9億元，年增13.9%，毛利率為35.98%，稅後純益為250.46億元，EPS為48.28元。
EPS與ROE分析
從數據來看，國巨的EPS呈現逐年增長的趨勢。2024年的EPS為38.13元，預估2025年將大幅成長至48.28元，2026年更上看52.66元。這顯示公司在營運上的成長動能強勁。此外，ROE（股東權益報酬率）也維持在11.91%(2024)以上的水準，預估2025和2026年將分別達到15.45%和15.31%。這代表公司為股東創造價值的能力良好。
綜合以上分析，國巨在產業復甦的背景下，營運穩步上升，獲利能力持續增強。然而，投資者仍需關注關稅政策等不確定因素對股價的潛在影響。
更多詳細資訊，請參考國巨官方網站。
