公司介紹: 國泰金 做什麼？
國泰金控（股票代號：2882）成立於2001年，是台灣最大的金融控股公司之一，旗下涵蓋國泰人壽、國泰世華銀行、國泰產險、國泰證券、國泰投信等多家子公司，提供人壽保險、銀行、產物保險、證券和資產管理等全方位的金融服務。國泰金的主要競爭對手包括富邦金、中信金等大型金控公司，以及其他在各金融領域的業者。根據最新新聞，國泰金2024年稅後純益創歷史次高，總經理表示，將向董事會爭取優於去年的股利，並積極評估併購機會。更多資訊請參考國泰金控官方網站。
國泰金 (2882 TT) 最新分析報告
1. 目標股價
根據當前市場狀況和公司表現，我們評估國泰金的目標股價範圍為 71.4 元至 75.6 元。
2. 判斷理由
- 獲利優於市場預期：國泰金 2024 年獲利 1,102.7 億元，年增 116.5%，略優於市場預期。2025 年 1-2 月累計稅後獲利 222.8 億元，年增 9.27%，累計稅後 EPS 約 1.38 元，顯示公司獲利能力持續成長。
- 子公司獲利表現亮眼：
- 國泰世華銀行：2024 年獲利 383.4 億元，年增 32.34%，受惠於放款動能強勁及債券部位擴大。
- 國泰人壽：2024 年獲利 671.18 億元，年增 302%，積極把握資本市場行情及提升穩收益。
- 其他子公司：產險、證券、投信獲利皆呈現成長。
- 利差走升及投資報酬率提升：
- 國泰世華：4Q24 存放款利差 (Spread) 較上季度上升 1bps 至 1.83%，總放款年增 17%。
- 國泰人壽：避險後投資收益率 3.74%，較去年同期上升 46bps。
- 具高殖利率潛力：預期國泰金配息可優於去年，具備高殖利率特性。市場預估 2025/2026 稅後 EPS 約 6.15 元/6.36 元。
- ESG 表現：
- 環境保護：再生能源使用率達 17%，優於市場平均。
- 社會責任：員工薪資持續成長，高於產業平均。
- 公司治理：董事會出席率維持高水平。
3. 參考的實質依據
- 財務數據：
- 2024 年稅後純益 1,102.7 億元，年增 116.5%。
- 2025 年 1-2 月稅後純益 222.8 億元，年增 9.27%。
- 國泰世華 4Q24 存放款利差 1.83%。
- 國壽 2024 年避險後投資收益率 3.74%。
- 市場評估：參考 鉅亨網 等財經媒體的分析報告，以及 MoneyDJ理財網 提供的股價資訊。
- 公司資訊：天下 CSR 評選企業、臺灣 ESG 永續指數成分股。
國泰金 (2882 TT) 財務分析
國泰金近期表現亮眼，獲利優於市場預期，且利差走升。維持買進評等，目標價 72.00 元，潛在漲幅 9.1%。國泰金同時也是天下 CSR 評選企業與臺灣 ESG 永續指數成分股。
重點
- 2024 年獲利表現：國泰金 2024 年獲利 1,102.7 億元，年增 116.5%，優於市場預期。旗下各子公司獲利皆呈現成長，其中國泰世華銀行獲利 383.4 億元，年增 32.34%；國泰人壽獲利 671.18 億元，年增 302%。
- 2025 年初獲利維持成長：國泰金自結 2025 年 1~2 月累計稅後獲利 222.8 億元，年增 9.27%，累計稅後 EPS 約 1.38 元。
- 利差走升：國泰世華 4Q24 存放款利差 (Spread) 較上季度上升 1bps 至 1.83%，主要受惠於放款持續成長及資金成本控制得宜。
- 避險後報酬率提升：國泰人壽 2024 年避險後投資收益率 3.74%，較去年同期上升 46bps。
- 高殖利率潛力：預期國泰金配息可優於去年，具備高殖利率特性。
獲利能力分析：
EPS (每股盈餘)：
- 2024 年調整後 EPS 為 7.52 元。
- 預估 2025 年 EPS 為 6.15 元，2026 年為 6.36 元。
ROE (股東權益報酬率)：
- 2024 年 ROE 為 12.81%。
- 預估 2025 年 ROE 為 9.09%，2026 年為 8.60%。
分析：2024 年國泰金的 EPS 和 ROE 表現亮眼，但預估 2025 年和 2026 年的 EPS 和 ROE 將略有下降。投資者應關注公司未來的經營策略和市場變化，以評估其長期獲利能力。
投資建議：
考量國泰金獲利優於市場預期、利差走升以及高殖利率潛力，維持買進評等。目標價 72 元，以 2025 年底預估每股淨值計算，PBR 約 1.09 倍。然而，投資者仍需留意中國房產復甦不如預期及總體經濟成長趨緩等風險因子。
ESG 表現：
- 環境保護：2023 年再生能源使用率為 17%，高於市場平均。
- 社會責任：員工薪資持續成長。
- 公司治理：董事會出席率及董事進修符合要求。
更多關於國泰金的天下 CSR評選企業資訊，可以參考天下雜誌CSR專區。
