公司介紹: 大學光 做什麼？
大學光(股票代號3218)是台灣一家專注於視力健康的生技公司，成立於1994年，提供包括各式屈光雷射手術、白內障手術、角膜塑型片、專業眼鏡驗配、隱形眼鏡、眼保健食品、眼部醫美等服務。大學光在台灣及中國大陸皆有眼科診所和眼鏡門市。
大學光的競爭對手主要為其他眼科診所、大型醫院以及眼鏡行，如大陸眼鏡、小林眼鏡、仁愛眼鏡、年青人眼鏡、得恩堂眼鏡、寶島科等。
根據2025年2月的報導，大學光在中國市場的虧損情況有望改善，而台灣市場則持續穩健成長，預計2025年整體營收將年增約10%。另有新聞指出，大學光今年將持續翻新既有門市，特別是在中南部，並積極擴展台灣市場。
【3218 大學光最新分析報告】
大學光(3218) 最新分析報告
公司概況
大學光(3218) 主要從事光學眼鏡及相關業務。公司股本為8.47億元，市值達190億元，每股淨值為42.75元。外資持股比例為9.58%，董監持股比例為8.87%。
財務表現回顧
- 2024年營收為42.3億元，年增3.6%，EPS為12.57元。
- 公司擬配發現金股利7.5元，目前殖利率約3.3%。
- 1月營收4.2億元，年增16.3%，主要受惠於農曆新年旺季效應。
- 4Q24營收10.4億元(YoY+4.6%)、毛利率 58.8%。
營運展望
大學光在台灣和中國市場皆有佈局，並積極進行業務轉型與升級：
- 台灣市場：2025年有多個成長動能，包括積極展店、推廣PRO 2.0、及著重老花和白內障手術市場。預期毛利率將維持在58~60%。
- 中國市場：營運體質改善，預計1Q25有望損益兩平。公司將聚焦高階、個人化、精緻化的自費項目，並積極推廣高階FS-LASIK。
- 產品線：SMILE PRO近日獲藥監局批准，預期導入後將吸引更多有潛在消費者。
潛在風險
投資者需留意中國市場的營運狀況，以及市場競爭帶來的影響。
目標股價
根據現有資訊，大學光(3218)的目標股價區間為237.5元至262.5元。
投資判斷理由
- 台灣市場成長動能：新展店計畫及PRO 2.0的推廣，有望提升營收及獲利。
- 中國市場谷底反彈：中國營運狀況預期將有所好轉，有助於公司整體營運表現。
- 產品升級：SMILE PRO的推出將提升產品的ASP（平均銷售價格）。
實質依據
- 營收預估：2025年營收預估將達到46.46億元，年增9.89%。
- 獲利預估：2025年EPS預估為14.21元。
請注意：
目標價僅供參考，投資決策應謹慎評估自身風險承受能力及市場狀況。
本報告不構成任何投資建議。
投資有風險，請審慎評估。
【3218 大學光財務分析】
大學光(3218 TT)財務分析
大學光(3218 TT)近期表現亮眼，營運展望轉趨樂觀。中信投顧將其評等調升至增加持股(Overweight)，目標價為250.00元，潛在漲幅達11.4%。
營運概況
- 台灣市場：持續穩健成長，2025年有多個成長動能，包括積極展店、PRO 2.0推廣以及老花和白內障手術的推廣。
- 中國市場：營運體質改善，預計1Q25有望損益兩平。將聚焦高階、個人化、精緻化的自費項目。
財務表現分析
2024年，大學光營收為42.3億元(YoY+3.6%)，EPS為12.57元，擬配發現金股利7.5元，殖利率約3.3%。1月營收4.2億元(YoY+16.3%)，顯示營運持續成長。
EPS分析
- 2024年EPS：12.57元，略低於市場共識的2.97元。
- 2025年EPS預估：14.21元，顯示未來成長潛力。
- 本益比：目前本益比為15.91，預估2025年及2026年分別為15.80及14.29，顯示估值具吸引力。
- 季度表現：4Q24 EPS為2.82元，1Q25預估為3.71元，QoQ成長顯著。
ROE分析
- 2024年ROE：31.32%，維持在較高水準。
- 2025年ROE預估：31.04%，顯示公司仍具備良
毛利率與營益率
- 毛利率：預期2025年將在58~60%之間。
- 營益率：預期營業費用率將有望控制在26~27%，受惠台灣的營運槓桿效應。
未來展望與風險
台灣市場的成長動能以及中國市場的營運改善，是推動大學光未來發展的關鍵。然而，仍需關注中國市場的經營風險。
財務數據總覽
以下為大學光近年來的關鍵財務數據：
- 股本：847百萬元
- 市值：190億元
- 每股淨值：42.75元
相關資訊連結
欲了解更多關於大學光的資訊，請參考大學光官方網站。
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