公司介紹: 大成鋼 做什麼？
大成鋼（股票代號2027）成立於1986年，主要從事不銹鋼、鋁產品及螺絲螺帽的生產與銷售。大成鋼是美國最大的鋁捲板通路商，市佔率超過60%，同時也是全美前四大的不鏽鋼通路商。其競爭對手包含中鋼（2002）、燁輝（2023），以及AA Metals和Metal exchange等。
大成鋼 (2027) 個股分析報告
目標股價
根據目前的市場狀況和公司基本面，我們預估大成鋼的目標股價範圍在52.06元至57.54元之間。
判斷理由
- 美國對等關稅長期拉升鋼鐵需求： 美國製造業回流趨勢難以撼動，國內鋼鋁需求將長期成長，有助於大成鋼的需求持續增加。
- 加州重建需求：加州大火後的大量房屋焚毀帶動重建鋼鐵需求，為大成鋼帶來額外營收。
- 原物料價格友善：鎳價在2024年呈現區間震盪整理，有助於大成鋼穩定庫存成本，提升獲利能力。
- 營收成長動能強勁： 預估2025年營收將達1039.53億元，年增14.99%，主要受惠於美國關稅提升後帶動的製造業回流趨勢。
參考的實質依據
我們的分析基於以下實質依據：
財務數據
- 預估2025年稅後EPS為3.29元：顯示公司具有良
市場與產業分析
- 美國製造業回流：這是一個過去30年未曾出現的大趨勢，將長期利好大成鋼。
- 鎳價區間整理：短期鎳價波動對大成鋼成本影響不大，有助於穩定獲利。
ESG 表現
大成鋼在環境、社會和公司治理（ESG）方面也有積極作為：
- 污染防治設備投入：2021年投入5,266萬元於污染防治設備，提升廢水處理量。
- 溫室氣體盤查：2021年啟動溫室氣體盤查專案。
- 太陽能發電：2017年開始推動太陽能發電設置專案，在各廠房屋頂上架設太陽光電系統。
想了解更多關於大成鋼的ESG資訊，您可以參考 大成鋼企業社會責任報告。
大成鋼(2027 TT) 近期財務表現分析
大成鋼(2027 TT) 在 2025 年第一季營收表現亮眼，主要受惠於美國關稅提升帶動的製造業回流趨勢和加州重建需求。研究報告給予「買進」(Buy) 評等，目標價 54.8 元。
營收與獲利能力分析
- 營收成長： 預估 2025 年營收將達到 1039.53 億元，年增率為 14.99%。第一季營收預估為 259.77 億元，年增率為 11.85%，季增率為 25.97%。
- 毛利率提升： 受惠於美國國內需求提升，預估 2025 年毛利率將上升至 25.57%。
- 稅後 EPS 顯著成長： 預估 2025 年稅後 EPS 為 3.29 元。第一季稅後 EPS 預估為 0.76 元。
重點分析： 大成鋼的營收和獲利能力預期在 2025 年顯著提升，主要受益於美國市場的需求增長和毛利率的提高。然而，需要關注的是鎳價和鋁價的波動，儘管短期影響不大，但長期來看仍可能影響成本結構。您可以參考 CMoney 獲取更詳細的市場資訊。
ESG 表現
- 環保投入： 公司持續投入汙染防制設備，提升廢水處理能力。
- 溫室氣體盤查： 2021 年啟動溫室氣體盤查專案。
- 太陽能發電： 自 2017 年開始推動太陽能發電設置專案。
重點分析： 大成鋼在 ESG 方面持續投入，尤其在汙染防治和綠色能源方面，有助於提升企業形象和長期競爭力。
財務比率分析
- 負債比率： 負債比率維持在 42.09% (2024)，預估未來兩年將略微上升。
- 流動比率： 流動比率維持在較高水平，顯示公司具備良
重點分析： 大成鋼的償債能力良好，且 ROE 有望在 2025 年顯著提升，顯示公司的獲利能力正在改善。
結論
整體而言，大成鋼在美國市場需求的帶動下，營收和獲利能力預期將有顯著成長。同時，公司在 ESG 方面的投入也有助於提升長期競爭力。投資者應關注原物料價格波動和市場競爭等風險因素。
