【小台指散戶多空比】進階版：透過羊群指標還原更真實散戶部位

「羊群指標還原更真實的小台散戶多空比」是我和我的團隊共同開發的工具，目的是幫助交易者更有效率地理解市場。

我在股市已經有超過25年的經驗，歷經了外資和台資券商/期貨商的洗禮。對於市場和交易制度，我有許多不為人知的法人交易手法，並常常能從不同角度解讀市場。目前，我專職於利用FPGA技術進行高頻交易，並擔任香港資產管理公司負責人。

羊群指標是我從這25年的洞察中提煉出來的數據，現在已經融入到小台散戶多空比和每日選擇權未平倉籌碼分析中，未來我們還會把它應用到更多策略上（雞翅鴨翅策略、『雙買＋小台』策略）。

小台散戶多空比如何看？怎麼算？

計算方式

• 小台散戶多空比：散戶在小台指期貨買賣盤的比例。
• 計算公式：(小台指散戶留倉量÷小台指全體未平倉量)=−1×(小台指三大法人未平倉量÷小台全體未平倉量)(小台指散戶留倉量÷小台指全體未平倉量)=−1×(小台指三大法人未平倉量÷小台全體未平倉量)
• 當小台散戶做多量越多，散戶多空比正值越大。
• 透過觀察散戶多空比，可以了解散戶對市場的看法和態度。

羊群指標

• 羊群指標旨在還原更真實的散戶部位。
• 單純反向計算法人部位並不準確，因為法人常使用中立部位進行期貨與選擇權的避險。
• 若用不帶方向性的避險多/空單計算散戶部位，結果可能失真，因此需要羊群指標來還原。

羊群指標計算邏輯

• 除了一般期貨商算法，還通過演算法計算前幾大特定人之留倉部位，並交叉計算得到更接近真實的散戶小台未平倉量與多空比。

還原後的散戶部位

• 原則：多空比大於±20%且未平倉大於±10000口才有意義。
• 注意還原前後數據是否超過臨界點。
• 例如：2023/11/14原本散戶多空比為-16.05%，經羊群指標還原後為-26.69%。2023/11/15開盤跳空高開200點，突破17000點，創近期新高。

解讀方式

• 使用羊群指標還原真實散戶小台多空比，觀察數值是否從無意義區還原至高於±20%或±10000口。
• 若出現這種情況，則領先市場一步。

這樣，你就能更準確地解讀市場情勢，提升交易效率。

利用台股大盤散戶指標（小台散戶多空比）成為期貨贏家

在期貨市場中，要成為贏家並獲得穩定的收益並不容易。然而，有一些方法可以增加我們獲勝的機會。首先，我們應該要”看對”，也就是正確判斷市場走勢。這需要良好的技術分析和基本面分析的能力，以及適時地將這些分析應用在實際交易中。

要在期貨市場中取得成功，除了掌握市場走勢和使用程式交易等方法外，我們還可以利用臺指期散戶多空比來觀察市場中散戶的多空動向，進一步瞭解市場的趨勢和氛圍。我們可以利用這一指標來觀察市場中散戶的心理和行為，以判斷市場的潛在走勢。當散戶多空比達到一個極值時，往往意味著市場即將出現轉折。例如，當散戶多單數量遠大於空單數量時，通常代表散戶過於樂觀，市場可能面臨調整或反轉的風險。

計算散戶小台未平倉口數，我們可以參考期交所的小台指數和大臺指數之差。這個差值反映了散戶的行為，當其持續呈現多單狀態時，代表散戶相對看漲；而持續呈現空單狀態時，代表散戶相對看跌。

可以參考 了解 韭菜指標：小台指期散戶多空比

常見問題快速FAQ

Q1: 什麼是小台指數期貨？

A: 小台指數期貨（代號MTX）是台灣加權股價指數的1/4規格期貨商品。它的成交量非常活躍，在台灣指數商品中約是台指期（代號TX）的1.6倍，僅次於選擇權，成為最受歡迎的交易產品。

Q2: 為什麼小台指數期貨受到廣泛歡迎？

A: 小台指數期貨因其所需保證金較低、流通量大、滑點較小等特點，吸引了大量散戶投資者參與，尤其在短線交易中頗受青睞。

Q3: 小台指數期貨的交易成本如何？

A: 雖然小台指數期貨是台指期的1/4規格，但手續費並非四分之一，有時甚至超過一半。因此，對於交易量大且追求流通性的投資者來說，實際交易成本可能較高。

Q4: 瞭解小台散戶多空比的重要性有何好處？

A: 瞭解小台散戶多空比的重要性有助於衡量散戶部位狀況，提供了一種觀察市場情緒的方式。透過觀察散戶動向，我們可以利用它作為反指標參考，找到可能的市場轉折點。此外，使用羊群指標，我們可以還原更真實的散戶多空比數據，提升市場情緒判斷的準確性。

Q5: 如何成為期貨贏家？有什麼方法可以提高勝率？

A: 成為期貨贏家的方法包括看對行情、下大單、抱住倉位。然而，散戶常常做相反的事情，容易在市場中持續賠錢。除了傳統的交易方式之外，使用程式交易也是一種可能的方法，可以利用技術指標和演算法來增強交易策略。例如，使用羊群指標來還原散戶真實部位，能提供更多的市場洞察，進一步提高勝率。

Q6: 如何利用臺指期散戶多空比觀察輸家的動向？

A: 要觀察散戶的多空動向，可以透過臺指期散戶多空比。可利用計算散戶小台留倉口數的方法來獲取這一指標。臺指期散戶多空比可以作為反指標，提示我們市場可能的轉折點。結合羊群指標，可以進一步還原散戶真實部位，提供更準確的多空比數據，讓我們更準確地預測市場走向。

Q7: 小台近全是什麼？

A: 台指近”全”，多了一個全字則是全部交易時段都可交易（8:45~13:45和台股盤後交易時間15:00~隔日05:00）。 簡單說就是你只要把有”全”字的加入清單中就一定不會錯了！ 期貨交易時間下圖以小台期貨為案例說明，上列沒有”全”字的報價在8:45~13:45才會跳動，過了13:45就靜止。

---

來源資料：本資料綜合自臺灣證券交易所 TWSE、中華民國證券櫃檯買賣中心 GTSM、台灣期貨交易所，並由本網站（不預測漲跌）加以整理和提供。用戶應依照「交易資訊使用管理辦法」及其他相關規範，進行交易資訊的使用。主要參考來源仍以臺灣證券交易所的官方公告為准。本網站所供資料只供參考，對於資訊的正確性、延遲或中斷不承擔任何義務，交易者若因該資訊產生損失，須自行承擔