公司介紹: 崇越 做什麼？
崇越（5434）科技成立於1990年，主要代理銷售半導體、光電、電子材料等產品，並提供整合服務，以及環保及廠務系統處理工程。主要客戶為國內半導體、光電及電子產業。在半導體材料方面，崇越主要競爭對手為華立。
最新消息方面，崇越科技於2025年4月公布3月合併營收創歷史同期新高，達53.7億元，第一季累計營收達157.6億元，與去年同期相比年增32.1%。受惠於先進製程應用，帶動矽晶圓、光阻等相關半導體材料需求強勁。更多詳細資訊，請參考崇越科技官方網站。
崇越 (5434 TT) 最新分析報告
目標股價
根據目前資訊，崇越的目標股價範圍預估為249.85元至276.15元。此範圍考量了公司基本面、市場趨勢及產業前景等因素，並給予了正負5%的彈性空間。
判斷理由
- 營運有望續創新高： 崇越在2025年營運有望持續成長，主要受益於半導體材料需求的穩定增長以及工程接案量的升溫。
- 營收創同期新高： 2025年第一季營收為157.6億元，年增32.1%，創下歷年同期新高，優於市場預期。這主要得益於工程專案遞延認列以及半導體材料如矽晶圓、光阻劑的強勁需求。
- 擴展海外市場： 崇越積極拓展海外市場，特別是在美國地區，受益於客戶加大投資擴建的需求，成立小型石英檢驗室，就近服務客戶。
- 工程案件接案量樂觀： 目前在手訂單近90億元，預計在1~2年內認列完畢，有助於優化公司產品組合，提升毛利率水準。第三座石英廠也將於2025年第二季開始供貨。
參考的實質依據
- 半導體材料需求穩定增長： 半導體產業的持續發展是崇越營收增長的主要動力。
- 工程接案量升溫： 崇越在台灣、中國及東南亞的工程案量充沛，為公司帶來穩定的收入來源。
- 海外市場擴張： 在美國亞利桑那州成立小型石英檢驗室，有助於提升客戶服務能力，並進一步拓展市場。
- 2025年營收預估： 預估2025年營收將達到643.06億元，年增12.82%。
- 2025年EPS預估： 預估2025年EPS為20.22元。
公司策略與發展
崇越科技專注於半導體材料與設備代理，與日本信越化學長期合作，並擁有其在台灣、中國、新加坡等地的獨家代理權。公司深度參與客戶端的材料導入流程，提供全方位的技術支援與服務。此外，崇越也積極發展環保工程與廠務系統業務，為公司帶來多元化的收入來源。
崇越亦協助建立當地供應鏈平台，逐步推進材料在地化，以降低未來地緣或關稅政策不確定性。
更多關於崇越科技的資訊，可參考崇越科技官方網站。
風險提示
投資者應注意半導體景氣下滑可能對製程材料的需求產生影響，以及專案工程進度遞延的風險。
請注意，這份報告是基於現有資訊所做的分析，投資決策仍需謹慎評估自身風險承受能力。
崇越(5434 TT) 近期財務分析
崇越科技(5434 TT) 作為半導體材料通路的領先者，近期表現亮眼，營運有望持續創新高。以下針對其財務數據進行深入分析：
營收與獲利能力分析
- 營收表現： 2024年營收達570億元，年增率(YoY) +15.7%，主要受益於半導體材料需求強勁。2025年第一季營收157.6億元，年增率(YoY) +32.1%，創下歷年同期新高，優於市場預期。
- 毛利率： 2024年毛利率為13.5%，年增0.5個百分點。預期工程案件接案量樂觀及第三座石英廠於2025年第二季開始供貨，有望進一步優化產品組合，提升毛利率。
- 每股盈餘(EPS)： 2024年EPS為19.29元，年增率(YoY) +25.6%。中信投顧預估2025/2026年EPS分別為20.22/22.6元。
- 股東權益報酬率(ROE)： 2022年ROE達到24.58%，2024年為22.24%，預估2025年為19.53%。
重點與未來展望
- 3月營收創下歷年同期新高，主要受惠於遞延專案認列及半導體需求穩健成長。
- 工程案件接案量樂觀，在手訂單近90億元，將於1~2年內認列完畢，有望帶動營收雙位數成長。
- 積極拓展海外市場，於亞利桑那州成立小型石英檢驗室，就近服務客戶。
- 中信投顧給予「增加持股」建議，目標價263元。
財務數據比較 (百萬元)
以下列出關鍵年度財務數據，以便更清晰地了解公司增長情況：
- 營業收入淨額：2023年為49,273元，2024年增至56,997元，預估2025年將達到64,306元。
- 營業毛利淨額：2023年為6,419元，2024年增至7,718元，預估2025年將達到8,601元。
- 稅後純益：2023年為2,835元，2024年增至3,656元，預估2025年將達到3,848元。
風險提示
- 需留意半導體景氣下滑可能連帶影響製程材料及專案工程進度。
補充資訊
更多公司資訊請參考崇越科技官方網站。
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