公司介紹: 帆宣 做什麼？
帆宣系統科技（股票代號：6196）成立於1988年，主要業務涵蓋半導體、平面顯示器設備及耗材代理，以及廠務系統統包工程服務，近年更跨足LED光電製程設備、太陽能、雷射應用及鋰電池等產業。主要客戶包含台積電、ASML等大廠。帆宣在無塵室及機電統包工程方面的競爭對手包含漢唐、亞翔等公司。
根據MoneyDJ理財網(MoneyDJ新聞) 2025年2月14日的報導，帆宣目前在手訂單維持在600億元左右，且南科新廠將在今年加入貢獻，預期2025年營收有機會續創新高。此外，法人也看好美國業務改善及毛利率較優的ODM/OEM需求，預估今年EPS有機會重返10元以上水準。 Yahoo股市(Yahoo股市)也有帆宣的相關新聞、公告等資訊。
帆宣 (6196 TT) 個股分析報告
目標股價
根據評估，帆宣的目標股價範圍為188元至208元。此範圍考量了公司穩健的營運表現與未來的成長潛力。
判斷理由
以下幾點支持我們對帆宣的樂觀看法：
- 毛利率持續轉佳：4Q24毛利率顯著提升，預計此趨勢將延續至2025年，主要受惠於高毛利率業務營收佔比提升。
- 台積電擴大投資的機會：台積電在美國擴大投資，帆宣憑藉先前的合作經驗，有望優先參與新廠的建置，為中長期營收注入強勁動能。
- 營收組成優化：高毛利率業務（如高科技設備材料與客製化設備）接單暢旺，預估2025年營收佔比將顯著提升，進而提升整體獲利能力。
- 殖利率保護：帆宣過往股利政策穩定，具備吸引力的殖利率，有助於支撐股價。
參考的實質依據
我們的分析基於以下數據與市場動態：
- 4Q24財報表現：營收150.5億元，毛利率增至10.4%，全年EPS達8.94元。
- 台積電美國投資計畫：台積電宣布額外投資1000億美元在美國興建晶圓廠及封裝廠，為帆宣帶來潛在商機。
- 2025年營收與獲利預估：預估營收將達654.8億元，EPS提升至11.67元，主要受惠於高毛利率業務成長與廠務工程獲利改善。
- 高毛利率業務成長：預估2025年高科技材料設備可望年增16%，客製化設備年增14%，成為營收成長的主要驅動力。
- ESG資訊：
- 環境保護：公司在溫室氣體排放和用水量方面有相關數據，但再生能源使用率仍有提升空間。
- 社會責任：提供員工薪資年度趨勢，可看出公司在員工待遇上的努力。
- 公司治理：董事會出席率和董事進修比率均達到一定水準。
帆宣 (6196 TT) 近期財務分析
帆宣 (6196 TT) 近期各項財務數據顯示，公司具備進可攻、退可守的投資價值。
中信投顧給予「買進」評等，目標價為198元，潛在漲幅達21.5%。
以下針對關鍵財務指標進行分析：
營收與獲利能力
- 營收成長：
2024年營收為 606.75 億元，年增 7.81%。預估 2025 年營收將達 654.82 億元，年增 7.92%，顯示公司營收持續成長。
- 毛利率提升：
受益於高毛利率業務營收佔比提升，2024 年毛利率為 8.7%，預估 2025 年可提升至 9.8%。
- EPS 顯著成長：
2024 年 EPS 為 8.94 元，預估 2025 年 EPS 將大幅提升至 11.67 元，年增 30.5%，反映公司獲利能力顯著增強。
ROE 分析
- ROE 趨勢：
2024 年 ROE 為 15.62%，預估 2025 年 ROE 將回升至 17.31%，顯示公司股東權益報酬率逐步改善。
過去幾年 ROE 表現：2022 年為 26.01%，2023 年為 21.09%。 - 同業比較：
投資者可參考 CMoney 等財經網站，比較帆宣與同業的 ROE 表現，以評估其投資價值。
台積電擴大投資的影響
- 中長期動能：
台積電擴大對美投資，將為帆宣帶來中長期營運動能。憑藉 AZ 廠 P1 經驗，帆宣有望優先參與台積電未來新廠項目。
- 獲利改善：
隨著建廠學習曲線爬升，加上公司預期未來將專注於熟悉的化學供應系統，預期獲利率將逐步改善。
殖利率保護
- 股利政策：
帆宣過往股利政策穩定，以 2025 年預期配發 7 元股利計，目前殖利率仍逾 4%，具備下檔保護。
風險提示
- 潛在風險：
投資者應留意台積電建廠進度放緩、美國廠獲利率改善有限等風險因子。
