公司介紹: 弘塑 做什麼？
弘塑（3131）是台灣一家半導體濕製程設備商，成立於1993年，專注於200~300mm之酸洗設備等，主要生產半導體製程中金屬蝕刻、金屬化鍍及清洗設備。
弘塑 (3131) 最新分析報告
目標股價
根據最新的市場分析，弘塑的目標股價範圍預估為1,187.5元至1,312.5元。此目標價是基於公司基本面、產業趨勢以及市場情緒等多重因素考量。
判斷理由
- 先進封裝需求強勁：先進封裝技術，如CoWoS，需求持續增長，儘管CoPoS技術尚未成熟，CoWoS產能擴充仍是弘塑未來成長的關鍵驅動力。
- 2025年營運展望樂觀：預計2025年弘塑可認列140~150台設備，這將顯著挹注營收成長。
- 濕製程設備領域的技術領先：弘塑在濕製程設備領域擁有領先的技術優勢，這使其能夠長期受益於先進封裝技術的發展。
- 股價修正後的投資機會：近期股價的修正，反映了市場對CoWoS產能擴充預期不如先前樂觀以及設備供應鏈遷移的擔憂，但也因此浮現了長期的投資機會。
參考的實質依據
本次分析主要參考了以下幾個方面的實質依據：
- 營收增長預期：2024年第四季度營收創下新高，達到12.2億元，年增17.7%。展望2025年，營收預計將大幅增長。
- CoWoS產能擴充：儘管市場對CoWoS產能的預估有所調整，但預計到2026年底，CoWoS月產能仍將達到10萬片。
- 財務數據：
- 2024年營收為40.73億元，年增14.94%。
- 預估2025年營收將達到62.27億元，年增52.87%。
- 2024年EPS為28.95元。
- 預估2025年EPS為42.52元。
- 公司評等調升：考量到弘塑在濕製程設備領域的技術領先地位，以及股價修正後浮現的長期投資機會，評等已調升至「增加持股」。
此外，投資者可以參考櫃買中心提供的弘塑公司資訊，以獲取更全面的了解。
弘塑 (3131 TT) 近期財務分析
營運展望正向，股價修正已反映利空。弘塑 (3131 TT) 近期財務數據顯示，公司營運展望樂觀，股價經過修正後，已大致反映了市場上的不利因素。以下針對營收、獲利能力、股東權益報酬率 (ROE) 和每股盈餘 (EPS) 進行分析：
營收與獲利能力
- 4Q24 營收創高：弘塑 4Q24 營收達到 12.2 億元，年增 17.7%，顯示公司營收成長動能強勁。
- 2025 年營收展望樂觀：預期 2025 年可認列 140~150 台設備，帶動營收成長，全年機台出貨數預計成長至少 50%。
- 毛利率下滑：4Q24 毛利率為 46.0%，較去年同期下滑 1.1 個百分點，可能原因為高毛利化學品出貨量減少。
股東權益報酬率 (ROE) 分析
- ROE 穩定成長：2022 年 ROE 為 22.23%，2023 年略降至 17.49%，但 2024 年回升至 20.57%。
- 預期 ROE 持續提升：預估 2025 年 ROE 將達到 25.40%，2026 年更上看 28.82%，顯示公司獲利能力持續增強。
- ROE優於同業：弘塑近年ROE表現可參考Goodinfo!台灣股市資訊網
每股盈餘 (EPS) 分析
- 2024 年 EPS 顯著提升：調整後 EPS 從 2023 年的 21.11 元大幅增加至 2024 年的 28.95 元，年增 37.17%。
- 2025 年 EPS 預估大幅成長：預估 2025 年 EPS 將達到 42.52 元，較 2024 年大幅成長，主要受惠於營收規模擴大。
- 2026 年 EPS 持續成長：預期 2026 年 EPS 將進一步成長至 55.00 元，顯示公司未來獲利潛力可期。
結論與投資建議
綜合以上分析，弘塑在先進封裝需求的推動下，營運展望正向。雖然 CoWoS 產能擴充程度可能不如預期，但弘塑在濕製程設備領域技術領先，長期投資機會浮現。考量到公司今年機台認列數優於預期，投顧將評等調升至「增加持股」，目標價 1,250 元。
風險提示
- 設備認列進度不如預期
- CoWoS 產能擴充不如預期
