公司介紹: 弘塑 做什麼？
弘塑（3131）為台灣半導體濕製程設備商，專注於200mm至300mm晶圓的酸槽設備及單晶圓旋轉設備，應用於半導體後段封裝的蝕刻、清洗等製程。其主要競爭對手包括辛耘(3583)、科林研發（LAM Research）、萬潤(6187)、均華(6640)、志聖(2467)等公司。根據2025年5月28日的新聞資訊，弘塑受惠於台積電CoWoS製程需求，以及美系和歐洲訂單的增長，營運表現穩健。更多公司資訊，可參考經濟日報相關報導、nStock公司小百科，以及CMoney相關報導。
弘塑（3131）個股分析報告
目標股價
根據目前的市場狀況和公司表現，我們預估弘塑的目標股價區間為1235元至1365元。這個範圍考量了潛在的市場波動和公司未來發展的不確定性。
判斷理由
- 先進封裝設備需求強勁：弘塑作為先進封裝技術發展的主要受益者，其設備在 Foundry 和 OSAT 客戶中滲透率高。CoWoS 產能建置如期進行，設備出貨量維持年成長 50%~100%。
- 營收與獲利展望佳：公司營收約七成來自台灣，主要以台幣交易為主，美元訂單占比僅低個位數，因此匯率波動對營收及獲利影響甚微。預期下半年營收將優於上半年，並逐季往上。
- 新廠啟用有助於獲利能力回升：弘塑新廠房預計於七月啟用，未來產品將以內部生產為主，預期 2026 年開始毛利率有望改善。
- 先進封裝技術趨勢：長期來看，隨著封裝技術持續升級，未來三到五年 CoPoS、CPO、SoIC 等技術將帶動額外的機台需求。
參考的實質依據
- 營收表現：1Q25 營收為 12.41 億元（QoQ+1.55%，YoY+38.15%），顯示公司營收持續成長。
- 毛利率：1Q25 毛利率為 40.8%，短期承壓，但預期未來有望回升。
- EPS：1Q25 EPS 達 8.73 元，優於預期。
- 營收預估：上修 2025 年營收至 63.59 億元，EPS 至 42.79 元。
- 外資持股比率：18.73%，顯示外資對公司具有一定的信心。
市場競爭狀態與未來展望
弘塑在先進封裝濕製程技術上具顯著優勢，客戶更重視設備穩定性與良率，使其競爭力不受價格因素主導。展望 2Q25，預期弘塑的設備認列將維持高檔。然而，目前 2026 年訂單能見度尚低，且半導體關稅議題未定，需持續關注終端需求變化。
關於弘塑的更多資訊，您可以參考CMoney股市。
弘塑 (3131 TT) 財務分析
弘塑 (3131 TT) 近期財務數據顯示，公司在先進封裝設備領域表現亮眼，儘管短期毛利率受到一些因素影響，但整體營運狀況和未來展望仍然樂觀。以下針對EPS和ROE進行深入分析：
EPS (每股盈餘) 分析
- 1Q25 EPS 表現優於預期：1Q25 EPS 達到 8.73 元，優於市場預期。這主要受益於先進封裝設備的大量認列，顯示公司在先進製程設備市場的強勁競爭力。
- 2025 年 EPS 上修：考量到上半年設備出貨量高於 2H24，且預期下半年營收將優於上半年，中信投顧上修 2025 年 EPS 至 42.79 元。
- 2026 年 EPS 預估：預估2026年EPS可望達到50.78元，顯示公司未來獲利能力持續成長的潛力。
- 季度 EPS 逐季成長：從季度數據來看，預估 EPS 將逐季成長，從 1Q25 的 8.74 元增加到 4Q25 的 12.48 元，反映公司營運的穩定性和成長動能。
ROE (股東權益報酬率) 分析
- ROE 維持高檔：2024 年 ROE 為 20.57%，顯示公司為股東創造價值的能力強勁。
- 2025 年 ROE 預估提升：預估 2025 年 ROE 將進一步提升至 25.82%，受益於營收和獲利的成長，公司在運用股東資金方面效率顯著提升。
- 2026 年 ROE 預估持續成長：預估 2026 年 ROE 將達到 27.36%，反映公司持續優化的營運效率和盈利能力。
其他關鍵分析
- 營收成長：2025 年營收預計大幅成長 56.12%，達到 63.59 億元，主要受惠於先進封裝設備的需求強勁。
- 毛利率：短期毛利率雖受會計制度調整和委外代工費用影響而承壓，但預計新廠啟用後，2026 年毛利率有望改善。
- 匯率影響小：公司營收主要以台幣交易為主，匯率波動對營運影響甚微，有利於維持獲利穩定性。
- 先進封裝：弘塑為先進封裝發展的主要受惠對象，CoWoS 產能建置如期進行，設備出貨量維持年成長。
總結：弘塑在先進封裝設備市場具有領先地位，財務數據表現亮眼。儘管短期面臨一些挑戰，但長期展望仍然樂觀。投資者應關注公司新廠啟用後的毛利率改善情況，以及先進封裝技術發展帶來的額外機台需求。
欲了解更多關於弘塑的信息，請參考MoneyDJ理財網 – 弘塑
