公司介紹: 新應材 做什麼？
新應材(4749) 成立於2003年，主要研發與製造半導體及顯示器應用之特用化學材料，是台灣唯一在半導體微影製程從原料合成、純化到配方自主設計並持續擴大量產的特化材料廠。其競爭對手多為國外大型廠商，例如德國的默克和日本各家半導體材料供應商，國內則有達興材料(5234)。最新新聞顯示，2025年3月營收年增40％，受惠於半導體先進前段製程放量，且被納入「臺灣全市場半導體精選30指數」成分股。公司官網：新應材股份有限公司
新應材 (4749 TT) 個股分析報告
1. 目標股價
根據目前市場狀況與公司發展，新應材的目標股價範圍預估為475元至525元。
2. 判斷理由
新應材作為先進製程推進和供應鏈在地化趨勢的受惠者，其營運具備以下優勢與潛力：
- 先進製程領先： 在3奈米製程中已有多項產品導入量產，並已打入2奈米供應鏈，預計2025下半年開始量產，有助於提升產品使用量及營收。
- 產能擴張： 高雄廠二期預計於2026年初正式量產，KrF光阻材料最快於2026年底開始出貨，為公司帶來新的成長動能。
- 營收與獲利成長： 2024年營收大幅成長，半導體相關營收已達八成，預期光阻劑需求將隨光罩層數提高而成長。
- ESG表現： 在人才培育、多元共融及性別平權方面有積極作為，有助於提升企業形象及吸引投資。
3. 參考的實質依據
以下為新應材營運表現的具體數據，作為股價判斷的依據：
- 2024年營收： 33.2億元，年增40%，毛利率36.3%，每股盈餘（EPS）7.53元，預計將配息6元。
- 預估2025年營收： 42.85億元，年增29%，每股盈餘（EPS）10.33元。
- 預估2026年營收： 61.28億元，年增43%，每股盈餘（EPS）17.63元。
- 毛利率： 預計2025年將提升至39.33%，2026年進一步提升至41.34%。
- 營業利益率： 預計2025年將提升至21.32%，2026年達到26.22%。
欲了解更多新應材的ESG作為，可參考相關企業社會責任報告或相關新聞稿，例如：工商時報的報導。
新應材(4749 TT) 近期財務數據分析
新應材(4749 TT) 作為先進製程推進和供應鏈在地化趨勢的受惠者，近期財務表現亮眼，但考量到美國對等關稅可能造成的經濟影響，目前評等為Neutral。
營收與獲利能力分析
- 營收顯著成長：2024年營收達33.2億元，年增率高達40%。預估2025年和2026年營收將分別達到42.85億元和61.28億元，年增率分別為29%和43%，顯示公司強勁的成長動能。
- 毛利率提升：2024年毛利率為36.3%，較2023年大幅提高，預計未來幾年將持續提升，2026年可達41.34%，主要受惠於產品組合優化和先進製程需求的增加。
- 營業利益率和淨利率上升：2024年營業利益率為17.66%，稅後淨利率為21.00%。預估2026年營業利益率將達到26.22%，稅後淨利率為26.64%，顯示公司獲利能力持續增強。
每股盈餘 (EPS) 分析
- EPS大幅成長：2024年EPS為7.53元，較2023年顯著成長。預估2025年和2026年EPS將分別達到10.33元和17.63元，成長幅度驚人，主要受惠於營收成長和獲利能力提升。
- 季度EPS表現：觀察季度EPS，可見公司獲利能力逐季提升，預計未來將持續受益於3奈米和2奈米製程的需求增加。
股東權益報酬率 (ROE) 分析
- ROE表現亮眼：2024年ROE為23.77%，預估2025年和2026年將分別達到27.37%和35.65%，顯示公司為股東創造價值的能力非常強勁。
- 領先同業：如此高的ROE，顯示新應材在產業中具有競爭優勢，能有效利用股東的投資創造利潤。
未來展望
- 受惠先進製程：新應材在3奈米製程中已有多項產品導入量產，並已打入2奈米供應鏈，預計2025下半年至2026年將隨2奈米產能開出而大幅成長。
- 高雄廠二期擴產：高雄廠二期預計於2024年底完工，並於2025年送半導體大廠驗證，預計可於2026年初正式量產，將進一步提升產能。
- ESG表現：新應材在ESG方面表現積極，成立獎學金、參與產學合作，並注重多元共融和平權，有助於提升企業形象和長期競爭力。
總結
整體而言，新應材(4749 TT) 在先進製程的推進下，展現出強勁的成長潛力。營收、獲利能力和ROE均呈現上升趨勢，未來展望樂觀。投資者可密切關注公司在2奈米製程和高雄廠二期量產方面的進展，以及整體半導體產業的發展趨勢。更多資訊請參考 iData。
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