公司介紹: 新興 做什麼？
新興航運（2605）成立於1968年，主要經營原油及散裝貨運輸業務，為世界領先的散裝航運公司，船舶以運送大宗散裝物資如礦砂、煤炭為主，也經營船務代理業拖船駁船業。2023年營收方面，散裝輪收入佔68%、油輪31%。
新興的競爭對手包括益航(2601)、裕民(2606)、中航(2612)、台航(2617)、慧洋-KY(2637)、光明海運(2639)、正德(2641)、四維航(5608)及達和(6701)。
新興航運2025年最新消息：
2025年2月合併營收2.33億元年增-27.86%。
2024年每股盈餘2.56元擬配息1.3元。
董事會決議召開114年股東常會。
更多資訊，請參考新興航運官方網站 及 MoneyDJ理財網。
新興(2605) 個股分析報告
1. 目標股價
根據目前的市場分析和公司營運狀況，新興（2605）的目標股價範圍預估為28.5元至31.5元。
2. 判斷理由
此目標股價範圍的判斷基於以下理由：
- 海岬型船舶運價回升： 農曆年後，海岬型船舶現貨運價已恢復至航商獲利水準，有助於公司營收。
- 2024年獲利表現亮眼： 受惠散裝及油輪市場供需健康，公司2024年稅後EPS達2.56元，年增率顯著。
- 現金股利配發率穩定： 公司維持穩定的現金股利配發率，對投資人具吸引力。
- ESG政策積極： 新興航運積極推動低碳策略，符合當前投資趨勢。
3. 參考的實質依據
以下為支持目標股價判斷的實質依據：
- 產品組合： 海岬型船舶現貨運價已恢復至獲利水準，但後續漲價動能可能放緩。
- 股價相對大盤走勢： 公司2024年稅後EPS為2.56元，並配發現金股利1.3元。若以2025年3月14日收盤價估算，現金殖利率約4.7%。
- 2025年展望： 預估2025年海岬型船及油輪租金展望較佳，但Kamsarmax船舶因市場供給壓力較大，運價展望相對保守。
- 財務數據：
- 2024年營業收入淨額：4,412百萬元
- 2024年稅後EPS：2.56元
- 公司ESG政策：
- 溫室氣體減量目標：總部於2022~2025年間排放量減少40% (以2021年為基準年)。
- 船隊減排目標：2022~2025年間排放量減少9% (以2008年為基準年)。
最新資訊補充
建議參考中央通訊社、經濟日報等財經新聞網站，追蹤新興航運的最新消息及市場動態，以更全面地評估投資風險與機會。
新興(2605 TT)財務分析
新興航運(2605 TT)近期股價表現受到海岬型船舶運價波動影響，考量運價漲勢趨緩，投資建議調整為Trading Buy，目標價維持30元。以下針對其財務狀況進行分析：
營收與獲利能力
- 營收成長：2024年營收較去年同期成長9.52%，達到44.12億元，預估2025年將進一步成長至45.35億元。
- 毛利率提升：2024年毛利率顯著提升至30.13%，主要受益於散裝航運市場的健康結構。
- 營業利益大幅增長：2024年營業利益較去年同期大幅成長132.96%，達到9.82億元，顯示公司營運效率提升。
EPS分析
- EPS顯著提升：2024年稅後EPS為2.56元，較去年同期大幅成長，主要受惠於本業獲利成長及業外船舶出售利益貢獻。
- 未來展望：預估2025年稅後EPS將為1.99元，較2024年下降，主要是因為業外收入減少，但本業營運仍維持成長。
- 季度EPS：觀察季度EPS變化，4Q24的EPS為0.34元，1Q25F預估為0.16元，顯示短期內獲利可能受到運價下跌和船舶維修影響。
ROE分析
- ROE表現亮眼：2024年股東權益報酬率(ROE)為8.21%，較去年同期顯著提升，反映公司運用股東資金的效率提高。
- 未來預估：預估2025年ROE將為6.28%，雖較2024年下降，但仍維持在相對健康的水平。
現金股利
- 現金股利：董事會決議配發現金股利1.3元，配發率約50%，以2025年3月14日收盤價估算，現金殖利率約4.7%。
ESG政策
新興航運積極推動低碳策略，設定了明確的溫室氣體減排目標，並透過替換節能設備、優化船隊等方式，努力降低碳排放量。詳細的ESG政策可參考iData。
總結
新興航運2024年營運表現亮眼，EPS和ROE均有顯著提升。儘管預估2025年獲利可能略有下降，但整體營運結構仍保持穩健。投資者應關注海岬型船舶運價的後續走勢，以及公司在ESG方面的努力。
