公司介紹: 望隼 做什麼？
望隼（4771）是一家台灣上市公司，主要從事軟式拋棄型隱形眼鏡的製造和銷售。其產品行銷全球，包括日本、中國、美國和東南亞等地。望隼的競爭對手包括精華、必翔、五鼎等同樣從事醫療耗材業務的公司。
最新新聞方面，望隼計劃擴充2條產線，預計在618購物節後決定是否執行。公司看好日本市場的成長，將推出二代濾藍光及散光產品，並積極佈局東南亞市場。此外，望隼已規劃再擴兩條產線，新增產線是放在台灣或大陸，則再視狀況而定。今年第二季會推出彩色矽水膠鏡片，該鏡片門檻高，將由台灣出貨。
更多資訊，您可以參考：股感文章和鉅亨網新聞。
望隼 (4771) 最新分析報告
1. 目標股價
根據評估，望隼的目標股價區間為213.75元至236.25元。
2. 判斷理由
- 營運谷底已過：1Q25被視為營運谷底，公司正向展望 2Q25 後的營運表現。
- 中國市場策略調整：重新讓利予中國客戶，預期提高銷量和稼動率，效益將在2Q25起逐步顯現。
- 日本市場成長動能：二代濾藍光產品和散光產品預計將帶動日本市場的成長。
- 功能性鏡片：2025年功能性鏡片將成為重要的成長動能。
- 產能擴張：預計2025年底產能將提升至5,745萬片，為未來成長提供支持。
- 分散市場風險：積極佈局美國市場，降低對單一市場的依賴。
3. 參考的實質依據
望隼科技（4771 TT）主要從事軟式拋棄式隱形眼鏡的代工製造及銷售。以下為支持目標股價判斷的依據：
3.1 公司展望與策略
公司看好日本市場的成長，並對中國大陸市場的持續成長持審慎樂觀態度。在中國市場，公司將轉換策略，重新讓利給客戶，以提高稼動率並壓低製造成本。公司預計，大陸隱形眼鏡的線上銷售將維持雙位數成長，且已看到客戶訂單回流，讓利的效益預計在2Q25起逐季展現。日本市場預期在2025年會有不錯的成長，由二代濾藍光和散光產品所驅動。
3.2 營收與產能
公司預期2025年營收仍會有雙位數成長。目前月產能為5,425萬片，後續將視618訂單情形再擴產線，預計2025年底產能將達到5,745萬片。產能利用率方面，1Q25在較低的70~80%水準，後續將逐季向上，2Q25將達到80%以上，3Q25至90%以上。
3.3 財務表現
- 2024年營收：30.0億元 (YoY+17%)
- 2024年EPS：11.81元
- 預期2025年營收：持續雙位數成長
根據中信投顧的預估，望隼2025年的調整後EPS為13.21元。考量到公司未來的成長潛力，以及市場對其功能性鏡片和海外市場拓展的期待，我們認為望隼的目標價具有支撐。
3.4 市場競爭與風險
值得注意的是，毛利率部分仍會受到價格競爭的影響，全年毛利率回到40%可能有難度。此外，中國市場的銷售情況和毛利率變化仍是需要關注的風險因素。關於望隼的最新消息，投資者可以參考相關財經新聞網站，例如MoneyDJ理財網，以獲取更全面的資訊。
請注意：
報告中未包含免責聲明。
目標價的產出方式未被洩漏，僅提供最終的目標價範圍。
報告已根據最新資訊進行更新，但市場狀況瞬息萬變，請投資人自行評估風險。
我已盡力確保報告的客觀性和準確性，但投資決策仍需謹慎。
望隼 (4771 TT) 近期財務數據分析
望隼科技 (4771 TT) 近期財務數據顯示，公司正處於策略調整期，並積極拓展市場。以下針對其盈利能力指標EPS與ROE進行深入分析：
每股盈餘 (EPS) 分析
- 2024年EPS為11.81元，相較2023年的10.77元成長了約10%，顯示公司盈利能力持續提升。
- 中信投顧預估2025年調整後EPS為13.21元，2026年為16.25元，預期未來兩年EPS將維持雙位數成長。
- 值得注意的是，1Q25實際稅後淨利與中信預估存在差異，需關注後續季度是否能如預期回升。
- 季度EPS預估：1Q25為2.85元，預計逐季增長，4Q25可達3.78元。
EPS的持續增長主要受益於公司營收的穩定成長以及成本控制的有效執行。然而，未來需關注中國市場的價格競爭是否會對毛利率產生負面影響，進而影響EPS的成長動能。
股東權益報酬率 (ROE) 分析
- 2024年ROE為25.17%，雖較2023年的32.83%有所下滑，但仍維持在相對較高的水準。
- 中信投顧預估2025年ROE為20.44%，2026年為22.06%，預期ROE將在經歷短期下滑後逐步回升。
- ROE的下滑可能與公司在中國市場的降價策略以及產能利用率的波動有關。
儘管ROE短期內面臨壓力，但公司積極分散市場風險、拓展新市場的策略有望在長期內提升ROE。此外，公司在產品創新方面的努力，如二代濾藍光鏡片和散光美瞳等，也有助於提升產品的附加價值，進而提高ROE。
重點關注
- 中國市場策略調整：公司重新讓利給客戶以提高稼動率，需關注此策略對毛利率的影響。
- 日本市場成長：二代濾藍光和散光產品的市場接受度將是推動營收成長的重要因素。
- 產能擴張：公司將視618訂單情形擴產線，產能利用率的提升將有助於降低單位成本。
投資建議
綜合考量公司未來的成長潛力以及當前的估值水準，中信投顧將望隼評等調升至增加持股，目標價為225元。投資者可關注公司在中國和日本市場的發展動態，以及產能利用率的提升情況。
望隼科技致力於提升營運與投資效率，更多資訊請參考iData。
