減資借券要回補嗎?答案是肯定的。即使借券賣出不需要因為除權息等因素強制回補,但在遇到減資時,仍舊必須進行回補。以中環 (2323) 在 2019 年的減資為例,其最後過戶日訂在 9 月 20 日,但融券最後回補日卻是 9 月 12 日,也就是說所有借券賣出必須在減資最後過戶日之前回補,否則將面臨罰款。了解減資對借券操作的影響,並掌握回補時機,是進行借券操作的重要環節,避免因疏忽造成不必要的損失。
減資借券必須回補
減資是公司減少股本的行為,會導致股票數量減少,股價可能下跌。對於進行借券賣出操作的投資人來說,減資會帶來額外的風險和挑戰。因為減資會影響到借券的回補時機,投資人必須在減資截止日之前回補股票,否則將面臨罰款。
舉例來說,中環(2323)在 2019 年的減資最後過戶日訂在 9/20,融券最後回補日為 9/12。這也就代表,中環(2323)的所有空單(融券 + 借券),必須在 2019 中秋節之前全數回補。
減資後,公司會根據減資比例進行股票的除權,而借券賣出者需要在減資截止日之前回補股票,否則將面臨罰款。這表示,即使投資人原本預計在減資後繼續持有空單,也必須在減資截止日之前回補股票。
減資會影響到借券賣出操作的風險管理策略。因為減資會導致股價下跌,投資人可能需要以更高的價格回補股票,造成虧損。因此,投資人在進行借券賣出操作時,必須仔細評估減資的影響,並制定適當的風險管理策略。
除了回補時機的調整外,投資人還需注意減資比例對借券回補價格的影響。減資比例越高,股價下跌的幅度就越大,投資人需要以更高的價格回補股票,虧損的風險也就越高。
減資對借券賣出操作的影響不容小覷,投資人必須了解減資的機制和影響,並制定適當的風險管理策略,才能在減資期間有效控制風險,降低虧損的可能性。
先減資再除息怎麼辦?
先減資再除息的情況下,投資報酬率的計算方式會有所不同,需要分開計算減資退款和除息收益,再將兩者加總。以下以友達為例,詳細說明計算過程:
假設您持有1張友達股票,買入價格為6日收盤價20.1元,總計投入20100元。數月後,友達進行減資,減資比例為20%,減資參考價為20.1元。這意味著您將獲得2000元減資退款,並持有800股友達股票。接著,友達進行除息,除息參考價為18.45元,每股配發3元現金股利。因此,您將獲得800股 x 3元 = 2400元現金股利。
計算投資報酬率時,需要將減資退款和除息收益分別計算,再加總。以下是詳細計算步驟:
- 減資退款收益: 2000元
- 除息收益: 800股 x 3元 = 2400元
- 總收益: 2000元 + 2400元 = 4400元
- 投資報酬率: 4400元 / 20100元 = 21.89%
從上述計算可以看出,先減資再除息的投資報酬率並非直接將除息率與股價相乘,而是需要將減資退款和除息收益分別計算,再加總。因此,在投資先減資再除息的股票時,務必仔細計算投資報酬率,才能更準確地評估投資效益。
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借券參加人申請借券後,如何辦理還券及續借作業?
當借券參加人依據營業細則第一0九條或業務規則第八十六條之一規定申請借券後,其還券及續借作業需遵循以下步驟:
- 還券申報:借券參加人自其錯帳處理專戶或違約處理專戶補回證券後,須向證交所或櫃買中心申報。此步驟是通知證交所或櫃買中心,借券參加人已準備好歸還借券的證券,並要求證交所或櫃買中心進行下一步的還券作業。
- 還券作業:本公司依據證交所或櫃買中心通知辦理還券作業,將歸還證券。具體操作流程如下:
- 借券參加人借券之相關帳戶,撥入證交所或櫃買中心之劃撥交割帳戶。
- 證交所或櫃買中心再將證券撥入出借參加人保管劃撥帳戶客戶帳。
此步驟確保證券順利從借券參加人轉移至出借參加人,完成還券作業。
- 處理情形回報:本公司需將還券作業的處理情形回報證交所或櫃買中心。此步驟是確認還券作業已完成,並讓證交所或櫃買中心掌握相關資訊。
上述還券流程是確保借券還券作業順利進行的關鍵步驟。借券參加人應仔細了解並遵循相關規定,確保準時完成還券作業,避免產生違約風險。此外,借券參加人亦可根據自身需求,向本公司諮詢相關借券還券作業的細節,以確保操作順暢。
步驟 | 內容 |
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1 | 還券申報:借券參加人自其錯帳處理專戶或違約處理專戶補回證券後,須向證交所或櫃買中心申報。此步驟是通知證交所或櫃買中心,借券參加人已準備好歸還借券的證券,並要求證交所或櫃買中心進行下一步的還券作業。 |
2 | 還券作業:本公司依據證交所或櫃買中心通知辦理還券作業,將歸還證券。 具體操作流程如下:
此步驟確保證券順利從借券參加人轉移至出借參加人,完成還券作業。 |
3 | 處理情形回報:本公司需將還券作業的處理情形回報證交所或櫃買中心。此步驟是確認還券作業已完成,並讓證交所或櫃買中心掌握相關資訊。 |
減資借券的回補時機
減資借券的回補時機是投資者需要特別注意的關鍵。減資會導致股票價格波動,而借券者需要在減資截止日之前回補股票,避免因價格波動造成損失。通常,減資借券的回補時機與減資的最後過戶日有關。以中環(2323)在 2019 年的減資為例,最後過戶日訂在 9/20,融券最後回補日為 9/12。這也就代表,中環(2323)的所有空單(融券 + 借券),必須在 2019 中秋節之前全數回補。因此,借券者必須密切關注公司公告的減資相關資訊,並提前規劃回補時機,避免因時間不足而造成損失。
在決定回補時機時,借券者需要考慮多個因素,包括減資的幅度、市場對減資的反應、股票的價格走勢等。如果減資幅度較大,市場對減資的反應較為負面,股票價格可能出現較大幅度的下跌,借券者需要提前回補,避免損失。反之,如果減資幅度較小,市場對減資的反應較為正面,股票價格可能出現上漲,借券者可以延後回補,甚至可以考慮在減資後繼續持有股票。
此外,借券者也需要考慮股票的價格走勢。如果股票價格出現持續下跌的趨勢,借券者需要提前回補,避免損失擴大。反之,如果股票價格出現持續上漲的趨勢,借券者可以延後回補,甚至可以考慮在減資後繼續持有股票。
總之,減資借券的回補時機是一個需要謹慎決策的問題。借券者需要根據減資的幅度、市場對減資的反應、股票的價格走勢等因素,制定合理的回補策略,避免因時間不足或價格波動而造成損失。
Q21:用融資買的股票減資會需要補錢嗎?
當您使用融資買入股票後,若公司進行減資,您可能會面臨需要補錢的情況。這主要與減資後您的持股狀況以及擔保維持率有關。以下列舉兩種常見的情況:
- 減資後持股超過仟股: 証券公司會退回零股給您,仟股部份將繼續作為擔保品。然而,若退回零股後導致擔保維持率不足,您需要補繳差額,以維持擔保比率。這表示您需要額外投入資金,以維持您的融資頭寸。
- 減資後持股僅剩零股: 証券公司會要求您辦理現金償還融資金。這表示您需要用現金償還您借入的資金,並將剩餘的零股賣出。若您沒有足夠的現金償還融資,您可能會面臨虧損或被迫賣出其他資產來籌措資金。
因此,在使用融資買股票時,您需要特別注意公司是否有減資的可能性,並做好應對減資的準備。您可以諮詢您的証券公司,了解減資後可能的補錢情況,以及如何避免或減少補錢的風險。此外,您也可以考慮在減資前調整您的投資策略,例如減少融資比例或賣出部分股票,以降低減資帶來的風險。
減資借券要回補嗎?結論
減資借券要回補嗎?答案是肯定的!減資會影響借券操作,借券賣出者必須在減資截止日之前回補股票,否則將面臨罰款。減資借券的回補時機與減資的最後過戶日息息相關,因此,投資人需要密切關注公司公告的減資資訊,並提前規劃回補時機,避免因時間不足而造成損失。
減資會導致股價波動,投資人需要考慮減資的幅度、市場對減資的反應、股票的價格走勢等因素,制定合理的回補策略。此外,投資人還需注意減資比例對借券回補價格的影響,減資比例越高,股價下跌的幅度就越大,虧損的風險也就越高。
了解減資對借券操作的影響,並掌握回補時機,是進行借券操作的重要環節。投資人必須制定適當的風險管理策略,才能在減資期間有效控制風險,降低虧損的可能性。
減資借券要回補嗎? 常見問題快速FAQ
減資後要怎麼計算借券的回補價格?
減資後借券回補的價格,會受到減資比例和市場價格的影響。 計算方式需要考慮減資比例造成的股數減少,以及減資後股票的最新價格。 舉例來說,某公司減資 20%,減資參考價為 100 元,而減資後當天股票的市場價格為 80 元, 那麼借券者需要以 80 元的價格回補 80% 的股數,才能完成回補動作。
減資時,如果我借券的股票已經跌破我的借券價格,我要怎麼處理?
減資時,如果借券的股票已經跌破借券價格,表示您已經處於虧損狀態。 您有以下幾個選擇:
- 立即回補: 避免損失進一步擴大,但可能需要以更低的價格回補,造成更大的虧損。
- 等待減資後回補: 觀察減資後股價的變化,期望股價反彈,但如果股價持續下跌,損失將會更大。
建議您在減資前做好風險評估,並根據自身的投資策略和承受風險能力,選擇最佳的處理方式。
減資後,我的融資部位會受到影響嗎?
減資後,您的融資部位可能會受到影響,具体情况要视您的融資頭寸和擔保維持率而定。
- 擔保維持率不足: 証券公司會要求您补繳差額,以維持擔保比率。
- 持股僅剩零股: 証券公司可能會要求您用现金償還融資款。
因此,在減資前,您需要諮詢証券公司,了解減資後可能出現的情況,以及如何避免或減少補錢的風險。 您也可以考虑在減資前调整投資策略,例如减少融資比例或賣出部分股票,以降低減資帶來的风险。