公司介紹: 王品 做什麼？
王品（股票代號2727）是台灣知名的連鎖餐飲集團，提供多樣化的餐飲服務，包含西式牛排、和風料理、燒肉、火鍋等。其競爭對手包含安心食品等同樣從事餐飲服務的公司。根據2025年5月15日的聯合新聞網報導，王品下半年將加大在台灣的展店力道，預計開30-50家店，以達成400家門市的目標。
王品(2727 TT) 個股分析報告
目標股價
根據目前的市場狀況和公司基本面，我們預估王品（2727）的目標股價範圍為247元至273元。這個範圍是基於對公司未來盈利能力和市場估值的綜合考量。
判斷理由
我們對王品維持樂觀的看法，主要基於以下幾點理由：
- 專注現有品牌擴展： 王品將營運重點放回既有品牌的擴展，目標是將年營收破億的品牌從6個增加到9個。這種策略有助於提升獲利能力，因為現有品牌已通過市場考驗，具有競爭力 [i]。
- 中國市場調整成效顯現： 王品在中國市場積極調整店質，汰弱留強，已在2024年見到成效，預計2025年可望維持良好表現。
- 進軍美國市場的潛力： 王品計劃進軍美國市場，初期將以火鍋和中餐為主。若能成功拓展美國市場，將為集團注入長期的海外成長動能 [i]。
- 穩定的股利政策： 王品配發現金股利14.59元，配發率達93%，目前殖利率約6.9%，對投資人具吸引力 [i]。
- 內需市場優勢： 王品為內需產業，受關稅及匯率影響較小。同時，透過會員APP提高顧客回購率，增強了公司的軟實力 [i]。
參考的實質依據
我們的分析基於以下幾項實質依據：
- 營收成長預估： 預估王品2025年營收為236.41億元，年增6.06%，主要受益於台灣展店數增加 [i]。
- 獲利能力提升： 王品將重點放在加強管理能力，並推動展店成長，預計能有效提升獲利 [i]。
- 品牌經營策略： 王品積極經營品牌力，透過「王品瘋美食APP」提高顧客回購率，目前已有五成以上的來客是舊客戶的回購消費 [i]。
- 財務數據分析：
- 2025年稅後EPS預估： 16.50元 [i]。
- 現金股利配發率： 93.18% [i]。
- 會員APP人數： 513萬人 [i]。
此外，王品致力於供應鏈管理精進，建立優質而安全的供應鏈，提升消費者餐飲體驗，從而建立永續經營的競爭優勢 [i]。
王品(2727 TT) 近期財務數據分析
根據研究員賴季宏 ([email protected]) 於2025年4月9日發布的報告，王品(2727 TT)的投資建議維持Buy，目標價為260.00元（3個月及12個月）。前日收盤價為226.00元。報告強調王品專注於現有品牌擴展，有利於獲利成長，且評價偏低並具高殖利率。
公司基本面
- 目前股本：8.45億元
- 市值：191億元
- 每股淨值：44.58元
- 外資持股比率：24.08%
- 投信持股比率：1.14%
- 董監持股比率：8.51%
- 現金股息配發率：93.18%
營收與獲利預估
預估王品2025年營收為236.41億元，年增率(YoY)為6.06%，主要受益於台灣展店數增加。稅後EPS預估為16.50元。
重點分析
- 營運策略： 王品2025年營運重點將回到既有品牌擴展，目標是將月營收破億的品牌從6個增加到9個。預計將主要推動展店成長，讓營月營收破億的三個品牌是青花椒，享鴨，還有肉次方 [i]。
- 中國市場： 王品中國近年積極調整店質，汰弱留強，2024年已見成效，預期2025年可望維持表現 [i]。
- 美國市場： 王品計劃進入美國市場，初期將以火鍋及中餐為主要營業餐種。若成功進入美國市場，將為集團注入長期海外成長動能 [i]。
- 股利政策： 王品配發現金股利14.59元，配發率達93%，目前殖利率約為6.9% [i]。
財務數據分析
從提供的財務數據來看，王品在獲利能力方面表現穩健。毛利率維持在47%左右，營業利益率和稅後純益率預計在2025年分別達到8.61%和5.90% [i]。股東權益報酬率(ROE) 預計在2025年達到27.20%，顯示公司為股東創造價值的能力 [i]。
重要財務比率
- 本益比(PER)： 目前王品的PER約為13.5倍，相較於自身歷史區間及同業水準偏低 [i]。
- 營收成長率： 預估2025年營收成長率為6.06%，顯示公司具備成長潛力 [i]。
- 稅後EPS： 預估2025年稅後EPS為16.50元，較2024年的15.29元有所提升 [i]。
結論與建議
綜合以上分析，王品專注於既有品牌擴展，並積極調整中國市場策略，同時計劃進軍美國市場，這些舉措有助於提升其獲利能力和長期成長動能。考量到其評價偏低且具備高殖利率，維持Buy的投資建議，目標價260元。
補充資訊
王品瘋美食APP會員數已達513萬人，顯示公司在提高顧客回購率方面具備軟實力。更多關於王品的資訊，請參考 王品官方網站。
