公司介紹: 矽力-KY 做什麼？
矽力-KY (6415) 是一家台灣的上市公司，主要從事電源管理IC的設計、製造和銷售。他們的產品廣泛應用於消費電子、工業控制、計算機和通信設備等領域。矽力-KY 的競爭對手包括 Analog Devices、Texas Instruments、Renesas、onsemi 等國際大廠，以及其他電源管理IC設計公司。
以下是矽力-KY最新的新聞資訊：
矽力-KY（6415）是一家台灣的IC設計公司，專注於電源管理IC的研發、設計及銷售。其產品廣泛應用於消費電子、工業控制、計算機和通信設備等領域。主要競爭對手包括Analog Devices、Texas Instruments、Renesas、onsemi等國際大廠，以及立錡（聯發科）、致新、通嘉等。
最新新聞資訊：
大摩上調目標價： 摩根士丹利（大摩）最新報告將矽力-KY的目標價從500元上調至528元，給予「優於大盤」評等，看好其汽車業務的成長潛力。預計2025年汽車業務營收佔比將超過15%。
營收展望： 矽力-KY預計2025年營收將年增20%至30%，車用產品將是主要成長動能。中國客戶在春節後回補庫存，預期3月消費和電動車產品需求可望回升。
AI領域布局： 矽力-KY正積極卡位AI市場，與Nvidia合作發展網通模組設計，並與OEM業者合作搶進AI伺服器相關訂單。預計2026年HPC業務將佔總營收超過5%。
相關新聞連結：
經濟日報：矽力目標價喊到528元
中央社：矽力今年營收估增2-3成 車用占比挑戰15%
矽力-KY (6415) 個股分析報告
1. 目標股價
根據評估，矽力-KY 的目標股價範圍預估為538.65元至595.35元。
2. 判斷理由
此目標價的判斷基於以下理由：
- 中國市場復甦：預期2025年中國市場的消費性電子和汽車電子將穩步成長，成為矽力-KY 短期營收的重要成長動能。
- 汽車電子比重提升：公司目標將汽車電子全年營收比重從11%提升至15%，顯示其在汽車電子領域的積極佈局。
- Gen4技術領先：新一代Gen4技術相較於同業領先者技術水平接近，有助於爭取更多歐美客戶在高效能運算上的需求。
- 4Q24 營運狀況良好：營業收入年增19.2%，毛利率持續提升至55.4%，營業淨利大幅成長，顯示公司良
3. 參考的實質依據
營運狀況：
- 4Q24 營收為 51.1 億元 (YoY+19.2%，QoQ+4.5%)，主要來自消費性電子和汽車電子。
- 毛利率較 3Q24 微幅上升 0.5% 至 55.4%，主要因為部分呆滯庫存銷售後回沖。
- 營業淨利為 9.2 億元 (YoY+2258%，QoQ+28.4%)，EPS 為 2.32 元 (YoY+627%，QoQ+18.4%)。
- 2024 全年營收為 184.5 億元 (YoY+19.6%)，EPS 為 5.95 元 (YoY+84.7%)。
成長動能：
- 短期成長來自中國市場的消費性電子和汽車電子，受益於中國政府政策刺激。
- 目標 Gen4 在今年年底前比重升到 10%，Gen4 產品毛利率高於 Gen3 約 5%。
- 積極擴展歐美市場，投入汽車和高效能運算領域，預計今年下半年將有少量出貨。
若想進一步了解矽力-KY的產品資訊，可參考其官方網站。
矽力-KY (6415 TT) 財務分析
矽力-KY作為臺灣ESG永續指數成分股，目前股價為434.50元，目標價為567.00元，潛在漲幅達30.5%。公司基本面穩健，目前股本為9.75億元，市值達1,695億元，每股淨值為87.31元。外資持股比例高達85.86%，董監持股比例為2.77%。
4Q24 營運狀況與全年表現
- 4Q24營收為51.1億元，年增19.2%，季增4.5%，主要受益於消費性電子和汽車電子產品的成長。
- 毛利率微幅上升至55.4%，主要原因為呆滯庫存銷售後的回沖。
- 營業淨利達9.2億元，年增2258%，季增28.4%，EPS為2.32元，年增627%，季增18.4%。
- 2024全年營收為184.5億元，年增19.6%，EPS為5.95元，年增84.7%。
- 總費用金額大致持平，費用率較上一季度降低2%至37%。
2025年成長動能
- 短期成長動能主要來自中國市場的消費性電子和汽車電子產品。
- 目標將汽車電子全年營收比重從11%提升至15%，全年營收成長目標為20~30%。
- 預估春節後的第二季，消費性電子客戶將回補庫存，汽車電子需求也將回升。
- Gen4產品在今年年底前比重目標升至10%，其毛利率高於Gen3約5%。
投入AI(HPC)領域
- 矽力-KY 兩年前開始在歐美市場投入汽車和高效能運算領域，已有歐美客戶預約新產品線，預計今年下半年將有少量出貨。
- 新一代 Gen4 技術水平接近同業領先者，未來將持續提升性能，以符合歐美大客戶在高效能運算上的需求。
- 為因應歐美客戶需求，提供中國以外的供應鏈備案，力求爭取更多歐美客戶。
財務數據分析
從提供的財務數據來看，矽力-KY在2024年實現了顯著的營收和盈利增長。尤其值得關注的是：
- EPS：2023年EPS為1.94元，2024年顯著提升至5.92元，預估2025年將達到10.72元，2026年更上看18.90元，顯示公司盈利能力快速恢復和增強。
- ROE：2023年ROE僅為2.42%，2024年回升至6.85%，預估2025年將達到12.13%，2026年將達到19.22%，表明公司利用股東權益創造利潤的能力顯著提升。
整體而言，矽力-KY在中國市場復甦的背景下，受益於消費性電子和汽車電子產品的穩步成長。同時，公司積極投入AI(HPC)領域，有望爭取更多歐美客戶，為未來成長注入新動能。然而，Gen4量產進度的不確定性可能影響毛利率的變動，投資者應關注相關風險。
