公司介紹: 神達數位 做什麼？
神達數位(7821) 是一家台灣上市公司，專注於車用電子及智聯網解決方案。公司前身為神達電腦的行動通訊產品事業體，早期以PDA及PND等消費性電子產品為主，自有品牌Mio曾名列全球前三大。近年來，神達數位轉型至車用電子及車聯網領域，並跨足智聯網，提供包括行車記錄器、車隊管理解決方案、POS機、工業用電腦等產品。神達數位在全球行車記錄器市場居領先地位，並已打入國際汽車品牌供應鏈。該公司於2025年3月31日以每股30元登錄興櫃。
神達數位在車用電子領域的競爭對手眾多，難以明確指出單一競爭者，但可參考車用電子、車聯網及智聯網等相關領域的廠商。
根據2025年3月27日發布的新聞，神達數位看好智慧物聯網和智慧車載資通訊業務的成長動能，預計未來三年營收將有雙位數成長，目標突破百億元。此外，神達數位也積極拓展POS機業務，已獲得多家國際大廠的專案訂單。更多詳細資訊，您可以參考神達數位官方網站。
神達數位 (7821 TT) 分析報告
公司概況
神達數位是一家車用電子和智聯網解決方案領導廠商。公司前身為神達電腦行動通訊產品事業體，於2018年正式營運，提供消費性及企業級的工規與車用產品解決方案。神達數位近年來持續提升軟硬體整合實力，拓展全球客戶，主要產品涵蓋車用電子、專業平板、智慧物聯、雲端服務與軟體解決方案，銷售遍及全球五大洲。神達控股(3706)為神達數位之母公司，持股比例為 61.18%。
三大產品線
- Smart Mobility智慧移動：主要產品為行車記錄器(DVR)，透過經銷商成功打進日系車廠供應鏈。
- Smart Telematics智慧車載資通訊：提供車載視訊管理解決方案，整合AI影像技術，應用於B2B enterprise車隊管理。
- Smart AIoT智慧物聯：聚焦智慧城市、智慧零售(POS、Kiosk、專業平板)與智慧工廠應用，受惠POS機產品世代升級，已取得多家國際大廠之專案訂單。
營運分析
2024年神達數位營收為69.8億元，年增41%。AIoT 較去年大幅成長表現最佳，主要受到POS機換機潮所帶動。展望2025/2026年，AIoT將持續受惠POS機換機潮，Smart Telematics車隊管理專案亦預計2025年逐步放量出貨，Smart Mobility方面亦已從AM市場成功打入國際汽車品牌供應鏈，未來三年營收預估將維持雙位數的高成長。
產業趨勢
- 行車記錄器：朝向多功能化、智能化及雲端整合發展，滿足多元應用場景。
- 車隊管理解決方案：全球車隊管理市場正經歷高速成長，預計2031年市場規模可達48億美元，2024-2031年之CAGR成長率高達17.8%。
- Edge AI與AIoT：智慧物聯產業正進入全面應用階段，涵蓋智慧零售、智慧工廠、智慧城市等應用面向。
成長動能
- POS換機潮：受惠於POS機產品世代升級，神達數位已取得多家國際大廠專案訂單，預期2025-26年放量出貨。
- 車隊管理市場：車隊管理市場正迅速擴張，神達數位目前與全球多家車隊管理服務商皆有合作，專案預計2025年逐步出貨。
- 打入車廠供應鏈：Smart Mobility已從AM市場成功打入國際汽車品牌供應鏈，未來將持續積極與其他車廠洽談爭取業務機會。
競爭優勢
- 系統解決方案整合能力：專精硬體系統設計，擁有豐富靈活的API和SDK軟體套件開發能力，能與前台裝置及後台雲端高度彈性整合。
- Edge AI邊緣運算與影像AI技術：結合多元處理架構開發實力與全球化生產布局，提供跨產業、跨平台的車用電子與智慧聯網解決方案。
- 全球運籌產銷模式：生產製造基地橫跨台灣新竹、中國江蘇及廣東、美國加州和越南河內，具多元分散優勢及強大物料規劃、價值鏈與後勤支援能力。
目標股價
根據分析，神達數位（7821）的目標股價範圍預估為XX元至XX元。
判斷理由
神達數位專注於車用電子與智聯網解決方案，受惠於AIoT、車隊管理以及打入車廠供應鏈等三大成長動能。此外，公司具備系統整合、Edge AI與影像AI技術以及全球運籌產銷模式等競爭優勢。因此，預期神達數位未來營收將維持雙位數的高成長。
參考的實質依據
- 2024年營收年增41%，AIoT表現最佳。
- POS換機潮帶動AIoT業務成長。
- 車隊管理市場快速擴張，神達數位與多家車隊管理服務商合作。
- Smart Mobility成功打入國際汽車品牌供應鏈。
- 具備系統整合、Edge AI與影像AI技術以及全球運籌產銷模式等競爭優勢。
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神達數位 (7821 TT) 近期財務分析
神達數位專注於車用電子和智聯網解決方案，是該領域的領導廠商。公司近年來持續提升軟硬體整合實力，並積極拓展全球客戶，致力於提供消費性及企業級的工規與車用產品解決方案。以下將針對其財務表現進行分析：
營收表現
- 2024 年營收大幅增長：2024 年營收達到 69.8 億元新台幣，年增 41%，顯示公司業務具有強勁的增長動能。
- AIoT 業務為主要成長引擎：受惠於 POS 機換機潮，AIoT（智慧物聯網）業務的年成長表現最為突出。
- Smart Mobility 業務增長：來自車廠美國地區的銷售貢獻也帶動了 Mobility 業務的營收增長。
- Telematics 業務展望：智慧車載資通訊 (Telematics) 訂單預計自 2025 年開始大量出貨，未來可期。
獲利能力分析
- EPS 顯著提升：
- 2022 年 EPS 為 0.89 元。
- 2023 年 EPS 增至 1.16 元。
- 2024 年 EPS 達到 1.61 元，顯示公司獲利能力持續增強。
- EPS 的逐年增長，反映了神達數位在營收增長的同時，也能有效控制成本，提升經營效率。
- ROE 穩步增長：
- 2022 年 ROE 為 5.5%。
- 2023 年 ROE 提升至 7.1%。
- 2024 年 ROE 達到 9.6%，表明公司運用股東權益創造利潤的能力不斷提高。
- ROE 的持續提升，反映了神達數位在提升股東權益報酬方面的努力和成效。
- 毛利率下滑：2024 年營業毛利率為 26%，年減 3 個百分點，主要因為高毛利率的智慧車載資通訊產品營收比重下滑，以及 AIoT 產品多為代工、毛利率相對較低所致。
- 營業費用率下降：受益於營收規模增加，營業費用率由 2023 年的 27% 下降至 24%，抵銷了毛利率下滑對營業利益率的影響。
未來展望
- AIoT 業務持續看好：預計 2025-26 年 AIoT 業務將持續受惠於 POS 機換機潮，營收占比有望持續增長。
- Telematics 業務具高度成長性：車隊管理市場迅速擴張，神達數位與多家全球車隊管理服務商合作，專案預計 2025 年逐步出貨。
- Mobility 業務拓展有成：成功打入國際汽車品牌供應鏈，未來將持續爭取更多業務機會。
- 營收目標：預估未來三年營收將維持雙位數高成長，目標三年內營收突破百億元。
產品線分析
- Smart Mobility：主要產品為行車記錄器，透過經銷商成功打進日系車廠供應鏈，並積極擴展銷售渠道。
- Smart Telematics：提供車載視訊管理解決方案，整合 AI 影像技術，著重於 B2B enterprise 車隊管理應用，市場潛力巨大。
- Smart AIoT：聚焦智慧城市、智慧零售和智慧工廠三大應用，受惠 POS 機產品世代升級，已取得多家國際大廠之專案訂單。
競爭優勢
- 系統解決方案整合能力：具備硬體系統設計能力和豐富的 API 與 SDK 軟體套件開發能力，能提供完整的軟硬體解決方案。
- Edge AI 與影像 AI 技術：結合多元處理架構開發實力與全球化生產布局，提供跨產業、跨平台的解決方案。
- 全球運籌產銷模式：生產製造基地橫跨多個國家，具多元分散優勢及強大物料規劃、價值鏈與後勤支援能力。
綜合以上分析，神達數位在車用電子和智聯網解決方案領域具有領先地位，透過不斷提升軟硬體整合能力和拓展全球客戶，實現了營收和獲利能力的穩步增長。未來，隨著 AIoT、Telematics 和 Mobility 業務的持續發展，神達數位有望在市場上取得更大的成功。
更多關於神達數位的信息，您可以訪問神達數位官方網站。
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