公司介紹: 立誠光電 做什麼？
立誠光電(6597) 是一家台灣上市公司，成立於2011年1月，主要從事LED陶瓷電路板的研發、製造及銷售，產品應用於高功率照明、車用照明、手機閃光燈等領域。其競爭對手包含Kyocera、Murata、同欣電、大毅、禾伸堂、光頡、健策、晶越、九豪、璦司柏等公司。
立誠光電近期新聞:
立誠光電預計2025年4月下旬轉上櫃。 (鉅亨網)
立誠光電積極拓展車用功率元件、光通訊元件及先進封裝玻璃電路板等新產品，預估今年半導體應用占比目標可到1成。(永豐金證券)
立誠光電與工研院合作，將技術從陶瓷電路板提升為玻璃電路板，朝先進封裝產業發展。(永豐金證券)
立誠光電 (6597) 最新分析報告
公司概況
立誠光電成立於 2011 年，主要生產陶瓷電路板。公司於 2013 年進入手機閃光燈市場，2015 年進入照明市場，並於 2020 年拓展至車用市場，2022 年進入光通訊市場，未來計劃朝半導體市場發展。預計 2025 年 4 月 24 日掛牌上櫃。主要客戶包括歐美及韓國等國際知名封裝廠。
產品與市場
- 車用照明：為主要市場，2024 年營收占比 67.23%，客戶分布於韓國、歐美及中國，應用於車頭燈、日行燈、方向燈、氣氛燈等。
- 高功率照明：營收占比 14.55%，客戶分布於韓國、歐美，應用於路燈、工業照明、特殊照明等。
- 其他照明：營收占比 18.22%，客戶分布於韓國、歐美，應用於手機、平板等。
財務表現
2024 年營收、獲利大幅躍進：2024 年營收達 8.67 億元，年增 43.71%。稅後純益 1.21 億元，年增 88.61%，EPS 為 4.62 元。毛利率為 29.5%，年增 6.18 個百分點，主要受惠於車用照明占比提升。
2025 年第一季營收穩健：第一季營收為 2.07 億元，年增 10.55%。預估稅後純益為 2654 萬元，EPS 為 1.01 元。
2025 年展望：預估營收 10.38 億元，年增 19.72%。稅後純益預估為 1.46 億元，年增 20.13%，EPS 預估為 4.99 元。毛利率預估為 29.92%，主要受惠於車用照明占比持續提高。
成長動能
- 車用照明：舊有客戶使用立誠光電的陶瓷基板應用於車用市場，ADB 自適應頭燈有望放量，中國車用客戶成長性佳，預估車用照明營收年增 25%。
- 高功率照明：受惠穩定專案貢獻，預估營收年增 10%。
- 其他照明：受益於美系指標性客戶產品迭代，以及韓國、中國客戶銷量成長，預估營收年增 8%。
ESG 表現
立誠光電在環境保護上，依循相關法規，制定廢棄物管理作業指導書，並取得 ISO 14064 溫室氣體排放與移除查證聲明書，並減少用水量。在社會議題上，建立友善職場，提供多元平等的機會、合理薪資與工作條件及健康安全職場。在公司治理上，加強供應鏈管理，設有董事會與功能性委員會運作。
目標股價
根據目前資訊與市場狀況，立誠光電的目標股價區間預估為 80.75 元至 99.75 元。
本目標股價範圍考量了公司在車用照明市場的強勁成長潛力，以及整體營運的穩健表現。此外，也納入了近期大盤氛圍與市場波動等因素。投資者在進行投資決策時，應綜合考量自身風險承受能力與投資目標。
立誠光電(6597 TT) 近期財務分析
立誠光電(6597 TT)在2024年實現了營運的大幅躍進，並預期2025年在車用照明領域持續保持成長動能。
2024年營收與獲利表現
- 營收大幅增長：2024年營收達8.67億元，年增率(YoY)高達43.71%。
- 三大產品線均實現雙位數增長：
- 車用照明：占比 67.23%，年增46.52%。
- 高功率照明：占比 14.55%，年增20.31%。
- 其他照明：占比 18.22%，年增56.97%。
- 毛利率顯著提升：毛利率達到29.5%，年增6.18個百分點，主要歸功於車用照明產品組合的優化。
- 稅後純益大幅增長：稅後純益達到1.21億元，年增88.61%，每股盈餘(EPS)為4.62元。
2025年展望
- 車用照明持續看好：儘管整體車市存在不確定性，立誠光電的車用照明產品預計將實現顯著增長，主要受益於舊有客戶的新訂單、ADB自適應頭燈的需求增加，以及中國車用客戶的成長。預估車用照明營收年增25%。
- 各產品線穩定增長：
- 高功率照明：預計營收年增10%，受益於穩定專案的貢獻。
- 其他照明：預計營收年增8%，受益於美系指標性客戶的產品迭代以及韓國、中國客戶銷量的增長。
- 營收與獲利預估：
- 預估2025年營收將達到10.38億元，年增19.72%。
- 毛利率預計為29.92%，持續受益於車用照明佔比提高帶來的產品組合優化。
- 稅後純益預估為1.46億元，年增20.13%，EPS為4.99元。
財務指標分析
從數據來看，立誠光電在2024年表現出色，營收和獲利均實現了顯著增長。毛利率的提升表明公司在產品組合優化方面取得了成效，尤其是車用照明業務的快速增長。展望2025年，公司預計將繼續受益於車用照明市場的擴張，帶動整體營收和獲利的持續增長。
EPS從2024年的4.62元增長至2025年預估的4.99元，顯示公司盈利能力穩步提升。然而，需要注意的是，2025年的EPS增長率略低於2024年，可能反映了市場競爭加劇或成本上升等因素。
競拍建議
研究部建議以85-95元(2025 EPS X17-19PER)參與競拍，此建議基於立誠光電在車市不明朗情況下仍具營運動能，並參考了台股上市櫃競爭廠商近年平均本益比。
ESG 表現
- 環境保護：
- 依循「廢棄物清理法」規範，制定「廢棄物管理作业指导书」。
- 取得 ISO 14064 溫室氣體排放與移除查證聲明書。
- 用水量：113年與去年同期相比减少約 1.47%。
- 社会議題：
- 建立友善職場，提供多元平等的機會、合理薪資與工作條件及健康安全職場。
- 提供員工年度健康檢查。
- 公司治理：
- 加強供應鏈管理，如定期或非定期稽核、衝突礦產政策、要求供應商提供「產品禁限用物質保證書」聲明等。
- 设有董事会与功能性委员会运作。
