公司介紹: 美利達 做什麼？
美利達（9914）是台灣第二大自行車製造商，主要產品為自行車成車、車架及零組件，並以自有品牌「MERIDA」行銷全球，同時也為美國品牌Specialized代工。其競爭對手包括巨大(Giant)、愛地雅、明係等公司。
根據2025年3月29日FactSet的最新調查，分析師預估美利達2024年的每股盈餘(EPS)下修至7.53元，目標價為170.5元。更多美利達的最新新聞資訊，可參考鉅亨網等財經新聞網站。
美利達（9914）個股分析報告
公司概況
美利達（MERIDA）是全球知名的自行車製造商，以其創新技術和多元產品線著稱。公司不僅在傳統自行車領域擁有領先地位，近年來更積極投入電動輔助自行車（E-Bike）的研發與生產，滿足市場對於綠色出行的需求。
市場趨勢與產品分析
在2025年台北國際自行車展上，美利達展示了多款全新電動輔助自行車，涵蓋登山、通勤及長途騎行等不同用途，顯示其在電輔車技術上的持續創新。目前市場上熱銷的車款主要集中在電動登山車、公路車和礫石車，這些車款不僅滿足了消費者對於運動性能的需求，也兼顧了旅行和探險的功能性。
- 電動登山車： 針對不同路況設計，提供城市通勤和專業登山兩種選擇。
- 公路車： 分為低風阻型和輕量型，前者注重速度，後者強調爬坡性能。
- 礫石車： 兼具公路車的速度和越野性能，適合碎石路面騎行，也可作為旅行車使用。
值得一提的是，美利達在高階市場推出了多款高性能電動輔助自行車，如e160 SL 10K，以其輕量化的碳纖維車架和強勁的動力系統，吸引了眾多高端消費者。此外，公司還提供客製化塗裝車架服務，讓消費者可以根據個人喜好打造獨一無二的自行車。
財務表現與預估
根據市場預期，美利達2025/2026年的每股盈餘（EPS）分別約為9.4元及10.69元。目前本益比（PER）約為16.5倍，預計配發現金股利4元，殖利率約為2.5%。
目標股價區間
綜合考量公司基本面、市場趨勢以及財務預估，美利達的目標股價區間預估為133元至179元。
投資判斷理由
美利達積極佈局高階電輔車市場，並透過客製化服務提升品牌價值，有助於公司在激烈的市場競爭中脫穎而出。此外，隨著全球環保意識的提高和健康生活方式的普及，電動自行車市場有望保持快速增長，為美利達帶來更多的發展機會。
此外，美利達在 電動自行車 領域不斷推陳出新，滿足消費者對於運動性能和長途旅行的需求，這也是一個重要的投資考量點。
參考依據
- 美利達2025年台北國際自行車展新品發布
- 市場對美利達2025/2026年EPS預估
- 中信投顧分析報告
美利達(9914 TT) 近期財務分析
美利達 (MERIDA) 在2025年台北國際自行車展上推出多款全新電動輔助自行車(E-Bike)，展現其在電輔車技術領域的持續創新。公司不僅積極推動高階車客製化，提升騎行體驗，也專注於滿足多元騎行需求。值得關注的是，目前市場預期美利達2025/2026年EPS各約為9.4元及10.69元，本益比（PER）約為16.5倍。
產品創新與市場趨勢
- 電動登山車、公路車及礫石車：近期的銷售主力集中在這三款車型，佔比約6~7成。
- 客製化服務：提供超過2,000種美工塗裝的客製化選擇，從車架組到整車選配零件，滿足消費者個性化需求。
重點產品介紹
- e160 SL 10K：高階全避震登山電輔車，配備400Wh大容量電池及BOSCH頂級馬達，建議零售價為39.8萬元。
- e140：高階全避震電動登山車，配備750Wh大容量電池及Shimano EP801頂級馬達，參考價格12.8萬元，續航力超過100公里。
- eB9 & eBT：全新電輔車系列，搭載SHIMANO EP6馬達，適合休閒運動及代步，售價均為10.8萬元。
財務指標分析
根據市場預期，美利達2025年和2026年的EPS（每股盈餘）預估分別為9.4元和10.69元。目前本益比約為16.5倍，預計配發現金股利4元，殖利率約為2.5%。建議操作區間為140~170元(2025PER 15~18倍)。
ESG 表現
- 環境保護：美利達致力於環境保護。
- 社會責任：2023年員工薪資平均數與去年同期比減少 30%, 與同產業薪資比減少 24.71%。
- 公司治理：董事會出席率高達98%，董事進修符合進修要點比率為94%。法說會次數在2023年為2次。
希望這份報告能滿足您的需求。
