想要透過股票投資穩定獲取收益，觀察股息配發率是一個重要指標。一般而言，股息配發率約在50%左右的公司較為理想，代表公司將一半的獲利分配給股東，另一半則用於持續成長。若一家公司的股息一直保持成長，且股息配發率持續低於50%，則代表該公司擁有強勁的獲利成長能力，未來發展潛力可期。這類公司通常不僅能穩定提供股息，還能夠將盈餘用於投資發展，創造更高的收益。
股息配發率的黃金比例：50%
股息配發率，是投資者在選擇股票時不可忽視的重要指標。它代表公司將利潤分配給股東的比例，反映了公司如何分配盈餘。一般而言，公司的股息配發率在50%左右被視為最佳比例。這表示公司只將獲利的一半用來配息，另一半的錢則用來投資發展，創造更高的未來收益。換句話說，這類公司不僅能穩定支付股息，還能持續成長，是投資者追求長期穩定收益的理想選擇。
舉例來說，如果你看到一家公司過去股息一直成長，而且股息配發率仍低於50%，就表示公司的盈餘成長非常強勁。這意味著公司不僅能穩定支付股息，還能將更多的利潤用於投資發展，創造更高的未來收益。這類公司通常具有較高的成長潛力，值得投資者長期持有。
我們簡單做的回測，只要買進過去配息能力穩定，近2年連續提升股息，而股息配發率仍低於50%的公司，其績效圖如下，可見該指標選股的有效性。
當然，股息配發率並非唯一指標，投資者還需綜合考慮其他因素，例如公司的財務狀況、產業前景、競爭優勢等。然而，將股息配發率作為選股策略的一部分，並結合其他分析工具，將有助於投資者做出更明智的投資決策。
什麼是股利發放率?
股利發放率，也被稱作「盈餘分配率」，是指一家公司去年賺了多少錢，其中有多少的部分是願意發給股東的。 換句話說，它反映了公司將利潤分配給股東的比例。 一般來說，發放率偏高（60~80%）的公司也代表對股東的照顧越好。 當然，這並不代表低發放率的公司就不好，因為公司可能將盈餘用於投資或償還債務，以期在未來獲得更高的收益。
計算股利發放率的方法很簡單，就是將每股股利除以每股盈餘。 例如，如果一家公司的每股股利是 1 元，每股盈餘是 2 元，那麼它的股利發放率就是 50%。
那麼，是否會出現配發超過 100 %的可能呢？ 答案是肯定的！ 以下列舉幾個常見的情況：
- 公司過去累積了大量的盈餘：如果一家公司過去幾年一直保持盈利，並且將盈餘累積起來，那麼它就可以從這些累積的盈餘中支付股利，即使當年的盈餘不足以支付全部的股利。
- 公司出售資產或進行其他非經常性業務：如果一家公司出售了部分資產，或者進行了其他非經常性的業務，例如出售土地，獲得了額外的收益，那麼它也可以從這些收益中支付股利。
需要注意的是，股利發放率並非衡量公司價值的唯一指標。 投資者在進行投資決策時，應綜合考慮公司的盈利能力、財務狀況、發展前景等多方面因素，才能做出明智的選擇。
股息配發率多少好?. Photos provided by unsplash
為什麼要配股?
為什麼企業要配發股票股利呢？ 好處是什麼？ 原因很簡單，就是對現金、盈餘有需求，可能隔年要擴建廠房、增加研發資源等，但也可能手頭現金不足，才改發股票股利。 而發放現金股利剛好相反，意謂著領導者覺得獲利放緩，或公司規模已經走到一定程度，不再需要握有太多資金。
當企業需要資金進行擴張或投資時，配發股票股利可以為公司帶來新的資金來源，而無需透過借款或發行新股來籌措資金。 舉例來說，一家科技公司可能需要更多的資金來開發新產品或擴展市場。 透過配發股票股利，公司可以獲得額外的資金，而無需稀釋現有股東的持股比例。 此外，配發股票股利也可以作為一種獎勵機制，吸引投資者持有公司股票，並為公司帶來長期價值。
另一方面，當企業手頭現金不足時，配發股票股利可以作為一種應急措施，避免公司陷入財務困境。 舉例來說，一家零售公司可能面臨季節性銷售下滑，導致現金流減少。 透過配發股票股利，公司可以將部分盈餘轉換為股票，以維持公司的運營和償還債務。 然而，這種做法也可能導致公司股價下跌，因為投資者可能會認為公司財務狀況不佳。
值得注意的是，配發股票股利並非總是最佳的選擇。 企業必須仔細評估自身的財務狀況和市場環境，才能決定是否配發股票股利。 此外，企業也需要考慮配發股票股利對股價和投資者信心可能造成的影響。
| 原因 | 說明 | 例子 |
|---|---|---|
| 公司需要資金 | 配發股票股利可以為公司帶來新的資金來源，而無需透過借款或發行新股來籌措資金。 | 一家科技公司需要更多資金來開發新產品或擴展市場。 |
| 公司手頭現金不足 | 配發股票股利可以作為一種應急措施，避免公司陷入財務困境。 | 一家零售公司可能面臨季節性銷售下滑，導致現金流減少。 |
股票配息會跌嗎?
股票配息會跌嗎？這是許多投資人感到困惑的問題。企業在將股票或現金發放給股東後，發放出來的資金就會反應在企業的股票股價上。 故每檔股票在除權息日當天開盤都是走跌開出，但這並不是真的「跌」，而是反映企業配發給股東的股息與股利，發放多少、股票市值就會縮水多少。 舉例來說，假設某公司在除權息日當天配發每股新台幣 10 元的現金股利，而該公司股票的市價為每股新台幣 100 元，那麼在除權息日當天開盤，該公司股票的市價就會變成每股新台幣 90 元，這 10 元的價差就是反映了企業配發給股東的現金股利。 因此，投資人在投資股票時，應該要將除權息日的股價走跌現象納入考量，不要因為股價下跌而感到恐慌。
配息、配股、配息率有何差異？ 配息指的是企業以現金發放給股東的盈餘分配方式，而配股則是企業以發行新股票的方式發放給股東的盈餘分配方式。 配息率則是企業發放的現金股利占每股盈餘的比例。
以下舉例說明：
假設某公司在今年的盈餘為新台幣 10 億元，而該公司有 1 億股流通在外。 如果該公司選擇配發現金股利，並且配息率為 50%，那麼該公司將會發放新台幣 5 億元的現金股利給股東，每股股利為新台幣 5 元。 如果該公司選擇配股，並且配股比例為 1:10，那麼該公司將會發行 1,000 萬股新股票給股東，每位股東可以獲得 10 股新股票。
值得注意的是，企業配股會造成公司在外流通的股票數增加，導致股本膨脹，往後要賺更多錢才能維持每股盈餘水準。 而拿現金股利的投資人，則要特別留意股利所得稅與二代健保補充保費的相關成本。
股票股利與現金股利又該如何計算？ 股票股利是指企業以發行新股票的方式發放給股東的盈餘分配方式，計算方式為：
股票股利 = 配股比例 x 原持股數
例如，某公司配股比例為 1:10，而您持有該公司 100 股股票，那麼您將會獲得 10 股股票股利。
現金股利是指企業以現金發放給股東的盈餘分配方式，計算方式為：
現金股利 = 每股股利 x 持股數
例如，某公司每股股利為新台幣 5 元，而您持有該公司 100 股股票，那麼您將會獲得新台幣 500 元的現金股利。
股票配息率的計算公式
股票配息率的計算公式並不複雜，但卻可以揭示公司分配盈餘的策略。公式如下：
股票配息率 = 每股配息 / 每股盈餘
其中，每股配息是指公司每股股票發放的現金股利，而每股盈餘則是公司每股股票所創造的淨利潤。舉例來說，如果某公司每股配息 1 元，每股盈餘 2 元，那麼它的股票配息率就是 1 / 2 = 50%。
這個公式告訴我們，配息率越高，代表公司將盈餘分配給股東的比例越高，反之則代表公司將盈餘留存再投資的比例越高。因此，在觀察股票配息率時，我們需要同時考慮公司的發展策略和投資機會。如果公司處於高速成長階段，需要大量資金進行研發、擴張等活動，那麼配息率可能較低。反之，如果公司已經進入成熟階段，沒有太多投資機會，那麼配息率可能就比較高。
需要注意的是，配息率並非越高越好，也不代表公司一定會持續配息。投資者在評估配息率時，需要綜合考慮以下因素：
只有在全面了解公司的情況後，才能做出明智的投資決策。
股息配發率多少好?結論
股息配發率是一個重要的選股指標，但它並非唯一指標。投資者需要綜合考慮公司的財務狀況、產業前景、競爭優勢等多方面因素，才能做出明智的投資決策。一般而言，股息配發率約在50%左右的公司較為理想，代表公司將一半的獲利分配給股東，另一半則用於持續成長。但這只是一個參考指標，並非絕對標準。重要的是，投資者需要理解股息配發率的意義，並根據自己的投資目標和風險承受能力，選擇適合自己的投資策略。
希望本文能幫助您更好地理解股息配發率的意義和應用，並在投資決策中做出更明智的選擇。
股息配發率多少好? 常見問題快速FAQ
股息配發率多少才算高？
股息配發率沒有絕對的「高」或「低」，取決於公司的財務狀況、產業特性和發展策略。一般而言，50%左右的配發率被認為是比較理想的，代表公司將一半的盈餘用於配息，另一半則用於投資成長，兼顧了股東的回饋與公司的未來發展。
股息配發率高，公司一定好嗎？
不一定。高配發率可能代表公司成長力不足，或需要依靠高股息來吸引投資者。投資者在選擇股票時，應該綜合考量公司財務狀況、產業前景、競爭優勢等多項因素，而不是單純追求高配發率。
股息配發率低，公司就不好嗎？
不一定。低配發率可能代表公司將大部分盈餘用於投資發展，創造更高的未來收益。這種情況下，投資者需要仔細評估公司未來的發展潛力，以及投資風險。
