想知道「股票配息率是什麼」？簡單來說，就是公司決定從賺到的錢中拿多少出來分給股東。高配息率代表公司把更多盈餘發給股東，低配息率則代表公司把更多盈餘留著再投資。觀察公司過去的配息率，能幫助你預測未來可能的配息情況，並了解公司是否傾向於將盈餘分配給股東，還是用於發展業務。
可以參考 買賣股票費用有哪些？完整指南：降低交易成本秘訣大公開
股票配息率是什麼？
股票配息率是投資人常聽到的名詞，它代表著公司從盈餘中拿多少出來配發給股東的比例。簡單來說，就是公司賺了多少錢，要分多少給股東。配息率的計算公式為：配息率 = 每股配息 / 每股盈餘。例如，某公司每股盈餘為 10 元，每股配息 5 元，則配息率為 50%。
觀察公司過去數年配息比例是否穩定、配息的持續性，可以幫助投資人估計未來配息情況。配息率高代表公司將大部分盈餘發放給股東，反之則代表公司傾向將盈餘用於再投資。例如，一家成長型科技公司，通常會把大部分或全部盈餘進行再投資，因此股票配息率會較低，甚至有時候不配息。反之如果公司沒有太多的投資機會、無法創造更好的報酬率、不需要現金再投資，就會把大部分利潤配發給股東，配息率就會比較高 (接近100%)。
配息率的種類主要分為現金股利和股票股利。現金股利是公司將盈餘以現金形式發放給股東；股票股利是公司將盈餘，以配股方式發放給股東。美股則是只有現金股利一種，沒有股票股利。雖然兩者中文有點相似，但其實並不一樣，投資的時候記得不要看錯。從這裡也可以知道，配息率其實跟投資人的報酬率沒什麼關係，單純就是衡量公司盈餘的運用方式。
特別股的配息機制
特別股有配息嗎? 特別股的價值就在於配息，可是當公司沒有盈餘時，就沒有配息可以分配。 如果股利是可累積，在沒有盈餘的年度，配息並不是不用配發只是先行記在帳上，等到公司有盈餘的年度還是得配發的。 中鋼特及國喬特都是累積型，而最近金融控股公司所發行的特別股的股利都是沒有累積的，股利沒累積的風險就比較高，報酬率也要高一些才行。
特別股的配息機制與普通股有所不同，主要有以下幾個關鍵點：
- 固定配息率： 特別股通常具有固定的配息率，這意味著投資者可以預期在每個季度或年度獲得固定的配息金額。這與普通股的配息率不同，普通股的配息率會根據公司的盈餘狀況而有所調整。
- 優先於普通股： 特別股在公司分配盈餘時，優先於普通股。這意味著即使公司沒有盈餘，特別股的持有人仍然可以獲得固定的配息。然而，如果公司沒有盈餘，則可能無法支付特別股的配息。
- 累積型與非累積型： 特別股的配息可以是累積的或非累積的。累積型特別股的未發放的配息會累積，並在公司有盈餘時支付。非累積型特別股的未發放的配息則不會累積，這意味著如果公司沒有盈餘，則投資者將不會獲得任何配息。
- 可收回與不可收回： 特別股可以是可收回的或不可收回的。可收回的特別股在一定時間後，公司會以特定價格回購該特別股。不可收回的特別股則沒有回購的機制，這意味著投資者將永遠持有該特別股，直到公司破產或清算。
特別股是否可收回影響報酬率更甚，特別股若不能收回，配息的現金流量才會相當於永續年金，才適用上述公式評價。 特別股若在一定期間後就可以收回，就好似一檔期間不定的債券。
股票配息率是什麼?. Photos provided by unsplash
股息配發率多少好?
股息配發率代表公司將淨利潤分配給股東的比例，是一個重要的財務指標，反映了公司的盈餘分配策略和成長潛力。一般而言，公司的股息配發率在50%左右最好，表示公司只把獲利的一半用來配息，另一半的錢用來成長，是最棒的成長股類型。 如果你看到一家公司過去股息一直成長，而且股息配發率仍低於50%，就表示公司的盈餘成長非常強勁。 我們簡單做的回測，只要買進過去配息能力穩定，近2年連續提升股息，而股息配發率仍低於50%的公司，其績效圖如下，可見該指標選股的有效性。
當然，股息配發率的最佳範圍並非一成不變，需要根據公司的產業特性、成長階段、財務狀況和投資者的投資目標等因素綜合考量。例如，成熟產業的公司通常會將較高的比例的利潤分配給股東，因此股息配發率可能較高。而成長型產業的公司則可能將較高的比例的利潤用於再投資，以擴大規模和提升競爭力，因此股息配發率可能較低。
此外，投資者也需要考慮公司的債務負擔、現金流狀況和未來發展前景等因素。如果公司負債過高，或現金流狀況不佳，即使股息配發率較低，也可能無法持續支付股息。反之，如果公司擁有充足的現金流和良好的發展前景，即使股息配發率較高，也可能具有持續成長的潛力。
總之，股息配發率是一個重要的財務指標，但它並非唯一的選股指標。投資者在選擇股票時，需要綜合考慮公司的多項因素，才能做出明智的投資決策。
| 指標 | 說明 | 最佳範圍 | 注意事項 |
|---|---|---|---|
| 股息配發率 | 公司將淨利潤分配給股東的比例 | 約50% |
|
| 股息成長率 | 連續提升股息表示盈餘成長強勁 | 持續成長 |
|
| 其他因素 | 債務負擔、現金流狀況、未來發展前景 | 良性發展 |
|
如何計算股票股利與現金股利？
理解股票股利與現金股利的計算方式，對於投資人評估投資報酬率至關重要。以下將分別說明計算方法：
股票股利計算
股票股利是指企業以發行新股的方式，將盈餘分配給股東。計算股票股利時，需要考慮以下因素：
- 配股比例：企業發放股票股利的比例，例如每持有10股，配發1股股票股利，則配股比例為10%。
- 除權息日股價：除權息日當天開盤的股價，會反映配發的股票股利，股價會下跌。
- 除權息日後股價：除權息日後，股票股利會反映在股價上，股價會略微上升。
舉例來說，假設某公司在除權息日當天開盤價為100元，配股比例為10%。 投資人持有1000股，則會獲得100股的股票股利。 除權息日當天股價會下跌至90元，反映配發的股票股利。 除權息日後，股價會略微上升，反映股票股利已經反映在股價中。
現金股利計算
現金股利是指企業以現金的方式，將盈餘分配給股東。 計算現金股利時，需要考慮以下因素：
- 配息率：企業發放現金股利的比例，例如每股配發1元現金股利，則配息率為1%。
- 除權息日股價：除權息日當天開盤的股價，會反映配發的現金股利，股價會下跌。
- 除權息日後股價：除權息日後，股價會反映現金股利已經發放，股價可能會略微上升或下跌，取決於市場對公司未來營運的看法。
舉例來說，假設某公司在除權息日當天開盤價為100元，配息率為5%。 投資人持有1000股，則會獲得500元的現金股利。 除權息日當天股價會下跌至95元，反映配發的現金股利。 除權息日後，股價可能會略微上升或下跌，取決於市場對公司未來營運的看法。
計算股票股利與現金股利，可以幫助投資人更精準地評估投資報酬率。 投資人可以根據自己的投資目標，選擇適合的投資標的，並掌握股利分配的相關知識，以提高投資效益。
配息率與報酬率的關係
股票配息率僅反映公司盈餘分配方式，與投資人的實際報酬率並無直接關係。投資人追求的是投資報酬率，而報酬率包含了股價漲幅和配息收入兩部分。配息率高並不代表投資報酬率就一定高，反之亦然。例如，一家公司配息率很高，但其股價長期下跌，投資人實際上可能虧損。相反，一家公司配息率較低，但其股價長期上漲，投資人可能獲得很高的報酬率。
因此，投資人不能單純依靠配息率來判斷投資標的的價值。需要綜合考慮公司的盈利能力、發展前景、股價走勢等因素，才能做出合理的投資決策。
以下舉例說明：
- 公司 A：配息率 5%，股價每年上漲 10%。投資人每年獲得的報酬率為 15% (5% + 10%)。
- 公司 B：配息率 10%，股價每年下跌 5%。投資人每年獲得的報酬率為 5% (10% – 5%)。
從以上例子可以看出，雖然公司 B 的配息率較高，但由於股價下跌，投資人的實際報酬率反而低於公司 A。因此，投資人需要綜合考慮配息率和股價走勢，才能做出明智的投資決策。
股票配息率是什麼?結論
了解「股票配息率是什麼」，是投資股票的第一步。 股票配息率是公司將盈餘分配給股東的比例，反映了公司盈餘的運用方式。它可以幫助你了解公司是否願意將盈餘分配給股東，還是傾向於再投資。 雖然「股票配息率是什麼」是一個重要的指標，但它並非唯一的選股指標。 投資人需要綜合考慮公司財務狀況、產業特性、成長潛力和市場趨勢等因素，才能做出明智的投資決策。
希望本文能幫助你更深入地理解「股票配息率是什麼」，並在投資股票時做出更好的決策。 如果你有任何問題，歡迎在下方留言或私訊詢問，我會盡力為你解答。
股票配息率是什麼? 常見問題快速FAQ
什麼是股票配息率？
股票配息率是指公司從盈餘中拿多少出來配發給股東的比例，計算公式為：配息率 = 每股配息 / 每股盈餘。簡單來說，就是公司賺了多少錢，要分多少給股東。配息率高代表公司將大部分盈餘發放給股東，反之則代表公司傾向將盈餘用於再投資。
配息率高代表投資報酬率也高嗎？
並非如此。配息率僅反映公司盈餘分配方式，與投資人的實際報酬率並無直接關係。投資人追求的是投資報酬率，而報酬率包含了股價漲幅和配息收入兩部分。配息率高並不代表投資報酬率就一定高，反之亦然。例如，一家公司配息率很高，但其股價長期下跌，投資人實際上可能虧損。
如何運用配息率進行投資？
觀察公司過去幾年的配息率是否穩定，有助於預估未來可能的配息情況。此外，將配息率與其他財務指標結合分析，可以更全面地評估公司的投資價值。例如，觀察公司的獲利能力、負債情況、現金流狀況和未來發展前景等因素。
