公司介紹: 胡連 做什麼？
胡連（6279）是台灣第一大車用連接器製造商，成立於1977年，主要生產汽車端子、塑膠盒及模具等產品，近年來也跨足醫療、太陽能等領域。其客戶多為OEM車廠，尤其以中國大陸自有品牌車廠為主，如比亞迪、長安汽車等，近年也擴展到電動車供應鏈，客戶包含特斯拉、蔚來等。胡連的競爭對手包含信昇、信盛、威力盛、建通、健和興、健暉、紅星、AMP、FCI、KET、JAM、Molex等。
胡連近期新聞：
2025年3月營收亮眼：根據Yahoo股市報導，胡連2025年3月合併營收7.59億元，年增27.5%。
2025年2月營收大幅成長：盈智iData報導，胡連2025年2月營收7.51億元年增率高達37.77％。
提高資本支出衝刺高頻產能：MoneyDJ理財網於2025年2月18日報導，胡連今年提高資本支出至17億元，衝刺高頻產能，並擴建東莞新廠，預計明年7月完工，高頻產品產能將大幅提升。
提前贖回公司債：工商時報報導，胡連提前贖回於民國112年發行的五年期可轉換公司債62791。
訂單動能強勁：工商時報報導，受惠中國大陸汽車汰舊換新政策，以及亞太、歐洲等區域市場銷售回溫，胡連去年第四季營收已連續第五季實現雙位數年增。
若想了解更多資訊，可參考胡連精密官方網站：[http://www.hulane.com.tw](http://www.hulane.com.tw)。
胡連（6279）個股分析報告
1. 目標股價
綜合考量公司基本面和市場趨勢，我們預估胡連（6279）的目標股價區間為158.65元至175.35元。
2. 判斷理由
胡連（6279）作為汽車連接器大廠，其營運表現受到多重因素驅動，包含中國市場的強勁需求、北美市場的復甦以及歐洲市場的拓展。以下為支持此目標價位的具體理由：
- 中國市場需求增長： 胡連在中國市場的佔比接近80%，受惠於中國自主品牌客戶（如比亞迪與吉利汽車）出貨量大幅成長，且公司對中國客戶的滲透率持續提升，進而推升整體營收表現。
- 北美市場復甦： 北美鏟雪車產品出貨提升，加上接獲PCB保險絲盒新訂單，有助於營收增長。
- 歐洲市場拓展： 除了已切入比雅久機車線束外，2025年將新增PDU、高壓線束訂單，並在馬瑞利、麥格納等客戶皆有所斬獲，透過合作夥伴LEAR切入歐洲車廠供應鏈，歐洲市場營收有望明顯提升。
- 產品組合優化： 胡連持續推動高頻、高壓連接器、PCB保險絲盒等新產品的銷售，並接獲上海通用、歐洲比雅久訂單，高頻高壓產品佔營收比重逐步拉升。
- 營收和獲利能力提升： 預估2025年營收將達到102.41億元，年增16.37%。毛利率預估保持穩定，營業利益年增26.38%，稅後純益預估為15.60億元，年增19.07%，EPS為13.88元。
3. 參考的實質依據
以下數據和資訊支持了我們對胡連（6279）的判斷：
- 2024年營運回顧： 2024年營收88.00億元，年增20.04%，稅後純益13.10億元，年增42.25%，EPS 11.66元。毛利率提升至33.29%，營業利益年增29.49%。
- 2025年營運展望： 預估2025年營收102.41億元，年增16.37%，稅後純益15.60億元，年增19.07%，EPS 13.88元。
- ESG表現： 胡連精密在節能管控、幸福職場和資安強化三大主軸上持續投入，有助於提升企業形象和長期競爭力。詳細資訊可參考胡連精密官方網站或相關新聞報導。
- 財經新聞： 持續關注 鉅亨網 等財經新聞網站，追蹤胡連的最新動態和市場分析。
請注意：
目標股價範圍已根據您提供的目標價（167元）進行了加減5%的調整。
報告中未提及分析師身份和免責聲明。
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內容已經更新為2025年4月17日為基準。
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胡連(6279 TT) 近期財務分析
胡連(6279 TT)為汽車連接器製造商，近期研究報告顯示，其投資評等有所調整，從2025年3月7日的「Buy」降至2025年4月9日的「Neutral」，但隨後又調整回「Buy」，目標價維持在167元。以下將針對其營收、獲利能力和未來展望進行分析：
營收表現與成長動能
- 2024年營收成長強勁：全年營收達88.00億元，年增率為20.04%，主要受益於中國客戶銷售增長、北美鏟雪車客戶庫存去化、歐洲市場新訂單以及印度市場穩定增長。
- 2025年營收預估續揚：預估營收將達102.41億元，年增率為16.37%，主要成長動能來自中國市場需求持續增長，北美市場鏟雪車產品出貨提升及歐洲市場新增訂單。
- 中國市場佔比高：中國市場佔胡連營收比重接近80%，自主品牌客戶如比亞迪和吉利汽車出貨量大幅成長，推升整體營收表現。
獲利能力分析
- 毛利率穩定：2024年毛利率提升至33.29%，主要受益於營收規模增長和產品組合優化。預估2025年毛利率將維持在33.37%左右。
- 營業利益顯著增長：2024年營業利益年增率為29.49%，預估2025年將繼續增長26.38%。
- 稅後純益大幅提升：2024年稅後純益為13.10億元，年增率高達42.25%，EPS為11.66元。預估2025年稅後純益將達15.60億元，年增率為19.07%，EPS為13.88元。
- ROE表現: 2024年股東權益報酬率(ROE)為17.65%，預估2025年將提升至18.51%，顯示公司為股東創造價值的能力持續增強。
季度營收與獲利表現
從季度損益表來看，胡連的營收和獲利呈現穩步增長趨勢：
- 2024年第四季度營收亮眼：營收達27.72億元，年增率為22.85%。
- 2025年第一季度預估：營收預估為23.27億元，年增率為23.16%，EPS預估為3.18元。
- 季度毛利率維持高檔：各季度毛利率均維持在33%以上，顯示公司成本控制良好。
ESG 表現
- 節能管控(E)：胡連與客戶及供應商建立長期穩定的關係，共同致力於節能減碳，做好環保管控。
- 幸福職場(S)：公司致力於打造讓員工健康安全的工作環境，提升員工對公司政策的參與程度。
- 資安強化(G)：胡連持續投入研發，創造利潤，並強化資安以確保營業秘密。
總結與展望
整體而言，胡連在中國市場的強勁需求帶動下，營收和獲利能力均呈現良好增長趨勢。北美和歐洲市場的新訂單也為公司營運增添動能。預估2025年營收和獲利將持續增長，ROE將進一步提升。投資者可關注其在中國市場的發展、新產品的銷售以及ESG方面的努力。
補充說明:
評等調整: 2025年4月9日，研究員將投資評等調整為「Neutral」，前日股價為137.0元。
目標價: 3個月和12個月目標價皆為167.00元。
股本與市值: 目前股本為11.24億元，市值為161億元。
請注意，本分析基於您提供的數據，投資決策仍需謹慎評估。
