「融券是什麼意思?」簡單來說,就是借股票賣出,等股價跌了再買回還給券商,利用股票下跌獲利的投資策略。這和我們一般認知的「買低賣高」做多策略相反,稱為「做空」。 想像一下,你向券商借了一張股票,以100元賣出,之後股價跌到80元,你再以80元買回還給券商,就賺了20元的價差。這就是融券的基本原理。
融券的原理:借股票、賣股票、買股票、還股票
一般人所知的股票獲利方式大概就是「買低賣高」,例如100元買進一張股票,若漲到120元賣出,就賺了2萬元〔(120元 – 100元) x 1000股 = 20000元,請忽略手續費、稅費〕;這樣利用股票上漲的方式賺錢,稱為 「做多」 。 相反的,若利用股票下跌的方式賺錢,稱為 「做空 或 放空 」,操作方式為 「融券」 。
融券意思是當下跟券商借股票馬上賣出,假設賣出股價是100元,這時欠券商一張股票;這動作稱為 「融券賣出」 。 之後若股價下跌到80元,再把股票買回來,還給券商;這動作稱為 「融券買進」 。 簡單來說,融券就是先借股票賣出,之後再買回股票歸還給券商,藉此賺取股票下跌的價差。
舉例來說,假設您預期某家公司的股票價格會下跌,您就可以向券商融券,借入該公司的股票,並立即以100元的價格賣出。如果股票價格真的下跌到80元,您就可以以80元的價格買回股票,並歸還給券商,從中賺取20元的價差。
融券的原理看似簡單,但實際操作上卻需要考慮很多因素,例如:融券的成本、融券的風險、市場的波動等等。因此,在進行融券交易之前,務必做好充分的功課,並了解相關的知識,才能降低投資風險,提高投資報酬率。
借券的用途:為何要借股票?
什麼是借券? 其實借券的概念不難理解,借券的英文稱為「Securities Lending」,從英文直接翻譯就是「出借股票」,也就是說借券就等於「把股票出借給其他人」的意思。 那麼借券有什麼用意呢? 別人為什麼要來借股票呢? 這是因為股票市場起起伏伏,有人看好股票可以上漲,自然也有人認為股票會跌。 比如說有一檔股票叫做「投資獵手」,市場上大部分人都覺得這檔股票一定會漲,然而這時候卻有投資人不看好投資獵手,這時就會使用借券。
假設投資獵手這檔股票目前價值 500 元,投資人認為過不久就會跌至 400 元,這時候該投資人就可以在 500 元時跟別人借投資獵手的股票。 這時候該投資人可以把借來的投資獵手股票以 500 元的價格賣出,等到未來投資獵手股票下跌的時候再買回。 也就是說:
- 借券人:借股票的人,通常認為借來的股票會下跌,因此在高價賣出後,等到價格下跌時再買回,賺取價差。
- 出借人:出借股票的人,可以從借券過程中獲得利息收入,同時也增加了股票的流動性。
簡單來說,借券就像借錢一樣,借券人需要支付利息給出借人,而借券人則可以利用借來的股票進行操作,賺取利潤。 借券的用途主要有以下幾種:
- 看空操作:當投資人認為某檔股票價格會下跌時,可以借券賣出,待價格下跌後再買回,賺取價差。
- 套利操作:當市場上存在價差時,可以利用借券進行套利操作,例如:在不同市場上買賣同一檔股票,賺取價差。
- 融資操作:借券可以作為融資工具,借券人可以利用借來的股票進行融資操作,例如:將借來的股票作為抵押品,向銀行貸款。
當然,借券也存在一定的風險,例如股票價格上漲風險、回購風險等等。 我們在後面的章節會詳細說明借券的風險以及如何降低風險。
融券是什麼意思?. Photos provided by unsplash
融券交易有什麼優點?
融券交易雖然存在風險,但也有其獨特的優勢,讓它成為經驗豐富的投資者手中的一項利器。最顯著的優點是,融券交易可以讓投資者在股票下跌時獲利。當投資者預期某隻股票價格會下跌時,可以先借入股票賣出,待股價下跌後再買回相同數量的股票歸還券商,賺取價差。這與一般股票投資的邏輯相反,在股票上漲時獲利,讓投資者在市場下跌時也能有獲利機會。
此外,融券交易也提供投資者更靈活的投資策略。例如,投資者可以利用融券交易來進行套利操作,或是將融券交易與其他投資策略結合,以降低投資風險,提高投資收益。例如,投資者可以將融券交易與期權交易結合,透過買賣期權來控制融券交易的風險,並提高獲利機會。
然而,融券交易的優點也伴隨著風險。由於融券交易需要借入股票,投資者必須支付利息成本,而且在股票價格上漲時,投資者可能會面臨更大的虧損。因此,融券交易並不適合所有投資者,尤其是不熟悉股票市場的投資者,更應該謹慎使用融券交易。
以下列出融券交易的優點與缺點,讓您更清楚了解融券交易的特性:
融券交易的優點:
- 在股票下跌時獲利:融券交易可以讓投資者在股票下跌時獲利,而一般股票投資則是在股票上漲時獲利。
- 提供更靈活的投資策略:融券交易可以與其他投資策略結合,例如套利操作,以降低投資風險,提高投資收益。
融券交易的缺點:
- 需要支付利息成本:融券交易需要支付利息成本,這會降低投資收益。
- 虧損風險較高:在股票價格上漲時,融券交易的虧損風險較高。
- 無券可借:券商的券源有限,當股票成交量較小或市場熱門時,可能出現無券可借的情況,導致投資者無法進行融券交易。
總之,融券交易是一種高風險高報酬的投資策略,適合經驗豐富的投資者使用。若投資者眼光精準,能預測出股票下跌,也是一種獲利機會。但若投資人對市場走勢判斷錯誤,或沒有做好風險控管,可能會造成巨大的虧損。因此,在進行融券交易之前,投資者必須充分了解融券交易的風險,並做好風險控管,才能在風險可控的情況下,利用融券交易獲取潛在收益。
項目 | 優點 | 缺點 |
---|---|---|
獲利方式 | 在股票下跌時獲利 | 在股票上漲時虧損風險較高 |
投資策略 | 提供更靈活的投資策略,例如套利操作 | 需要支付利息成本 |
其他 | – | 無券可借,導致投資者無法進行融券交易 |
融券放空的保證金機制
融券放空是先賣出股票之後再回補賺取中間的價差,因此投資人賣股票之後,理所當然會先收到一筆股票賣出交割的金額。但券商股票借你了,當然不可能讓投資人空手套白狼,此時投資人要提供賣出股票價金一定百分比的錢作為交割保證金,這個比例一般是90%,比如賣出100萬價值的股票,我們就要提供券商90萬的保證金才行。這筆保證金的用意在於,當股票價格上漲時,投資人需要支付更高的價格回補股票,而這筆保證金就如同一個安全網,可以確保投資人有足夠的資金支付回補的差價。
舉例來說,假設你以100元的價格融券賣出1000股股票,並提供90萬的保證金。如果股票價格上漲至110元,你需要以110元回補1000股股票,總共需要支付11萬元。此時,你原本的90萬保證金就需要支付1萬元的差價,而剩下的89萬保證金則會被返還給你。反之,如果股票價格下跌至90元,你只需要支付9萬元回補股票,而你的90萬保證金則會被返還給你,並額外獲得1萬元的利潤。
提供保證金是融券放空交易中不可或缺的一部分,它可以有效地降低券商的風險,同時也能夠保護投資人的資金安全。當然,保證金的比例會根據不同的券商和股票而有所不同,投資人在進行融券交易之前,務必仔細閱讀券商的相關規定,並做好風險評估,才能夠在融券放空交易中獲取合理的利潤。
融券的優缺點
融券操作就像是一把雙刃劍,具有其獨特的優缺點。了解融券的優缺點,有助於投資者更理性地評估是否適合進行融券交易。
融券的優點
- 放大獲利:融券操作可以放大投資收益,當股價下跌時,融券者可以獲得更大的獲利空間。例如,以100元融券賣出一張股票,若股價下跌至80元,融券者即可獲利2萬元 (100元-80元) x 1000股)。
- 靈活運用資金:融券操作可以靈活運用資金,投資者不需要全額資金即可進行交易,可以將資金運用於其他投資機會。例如,投資者可以用部分資金進行融券,同時保留部分資金進行其他投資。
- 避險功能:融券操作可以作為一種避險工具,當投資者看好某個市場的走勢,但擔心市場波動時,可以利用融券進行套利操作,以降低投資風險。
融券的缺點
- 風險較高:融券操作的風險較高,因為投資者需要承擔股票價格下跌的風險。若股價上漲,融券者將會虧損,且虧損金額可能遠高於投入的資金。
- 利息成本:融券操作需要支付利息成本,這會降低投資收益。利息成本會隨著融券時間的延長而增加,因此需要謹慎評估融券時間。
- 強制回補:當融券的股票價格觸及強制回補價時,券商會強制要求投資者回補股票,這可能會導致投資者在不利的價格下回補股票,造成更大的虧損。
總體而言,融券操作是一種高風險、高報酬的投資策略,適合具備風險承受能力且對市場走勢有較高把握的投資者。投資者在進行融券操作前,應充分了解融券的原理、優缺點和風險,並做好風險控制措施,以降低投資風險。
融券是什麼意思?結論
融券,簡單來說就是「借股票賣出,等股價跌了再買回還給券商」,利用股票下跌獲利的投資策略,與我們一般認知的「買低賣高」做多策略相反,稱為「做空」。 融券的原理看似簡單,但實際操作上卻需要考慮很多因素,例如:融券的成本、融券的風險、市場的波動等等。因此,在進行融券交易之前,務必做好充分的功課,並了解相關的知識,才能降低投資風險,提高投資報酬率。
融券交易是一種高風險高報酬的投資策略,適合經驗豐富的投資者使用。若投資者眼光精準,能預測出股票下跌,也是一種獲利機會。但若投資人對市場走勢判斷錯誤,或沒有做好風險控管,可能會造成巨大的虧損。因此,在進行融券交易之前,投資者必須充分了解融券交易的風險,並做好風險控管,才能在風險可控的情況下,利用融券交易獲取潛在收益。
融券是什麼意思? 常見問題快速FAQ
融券交易的風險有哪些?
融券交易的風險主要包括:
- 無限虧損風險: 股票價格上漲時,融券者需要以更高的價格買回股票,虧損金額可能遠高於投入的資金。
- 強制回補風險: 當融券的股票價格觸及強制回補價時,券商會強制要求投資者回補股票,這可能會導致投資者在不利的價格下回補股票,造成更大的虧損。
- 融券費用: 融券交易需要支付借款利息和融券費用,這會增加交易成本,降低投資收益。
- 無券可借: 券商的券源有限,當股票成交量較小或市場熱門時,可能出現無券可借的情況,導致投資者無法進行融券交易。
融券交易適合哪些人?
融券交易是一種高風險高報酬的投資策略,適合具備以下特質的投資者:
- 風險承受能力高: 融券交易的虧損風險較高,投資者需要有足夠的風險承受能力。
- 對市場走勢判斷精準: 融券交易需要預測股票價格走勢,投資者需要對市場走勢有較高的把握。
- 具備一定投資經驗: 融券交易操作較為複雜,需要一定投資經驗和知識。
我應該如何開始融券交易?
想要開始融券交易,你需要:
- 開立融券帳戶: 向券商開立融券帳戶,並繳納一定的保證金。
- 了解融券交易的流程: 熟悉融券交易的步驟和流程,例如:借券、賣出、買回、還券等。
- 做好風險評估: 了解融券交易的風險,並制定風險管理策略。
- 選擇適合的股票: 選擇合適的股票進行融券交易,需要考慮股票的價格走勢、基本面、產業前景等因素。
- 設定止損點: 設定止損點,以控制虧損,降低投資風險。
建議您在進行融券交易前,先仔細研究相關資訊,並向專業人士諮詢,以降低投資風險,提高投資報酬率。