融券會強制回補嗎？是的，融券會在特定情況下被強制回補。這是為了保護市場穩定性，防止投資人大量且長期持有空方部位，造成市場價格與公司價值脫鉤。 例如，在股東常會、除權息旺季的5~9月，公司可能會宣布停券並進行強制回補，要求投資人在最後回補日（含）前回補股票，否則將會被判定為違約交割。 因此，投資人在進行融券操作前，應先了解相關資訊，並留意停券預告表，避免因強制回補而遭受損失。
融券會被要求「強制回補」
融券是一種借股票賣出的投資策略，能讓投資人趁股價下跌時賺取利潤，但同時也伴隨著強制回補的風險。融券強制回補的初始目的是為了保護市場的穩定性，避免被有心人士大量且長期持有股票空方部位，造成上方賣壓沉重而操縱市場價格，導致股票價格與公司價值脫鉤。
當公司宣布停券並進行強制回補時，投資人要記得在「最後回補日（含）」之前回補股票，不然就會被判定是「違約交割」而券商也會在隔 1 天交易日強制以市價方式回補股票，但是價格通常˙都不會太好看。
融券回補日是哪時候？ 一般來說，融券強制回補日 1 年至少會有 1~2 次，可以用是否會影響公司流通在外股份作為判斷融券強制回補因素。 例如，公司舉行股東常會時，會影響公司流通在外股份數，所以會進行融券強制回補。 因此，在股東常會、除權息旺季的 5~9 月請不要隨意的放空台股股票！ 不然碰上宣佈股東會、除權息日就會被強制回補了。
想要了解更多融券強制回補的相關資訊，可以參考證交所的「融資融券停券預告表」，上面會列出所有即將進行停券的公司以及強制回補日期。
融券回補力道怎麼看?
融券回補力道指的是融券賣出股票後，未來需要回補股票的壓力大小。簡單來說，就是當市場上融券賣出股票的人越多，未來需要回補的壓力就越大，股價就越容易上漲。不過，僅看融券張數會失真，所以應該再輔以成交量的資訊，去除掉基數的影響，這些數字才具有參考意義。
像是融券張數多但每日成交量也很大的個股，它的融券回補壓力可能就不會很高，因此我們結合融券餘額及 5 日均量這兩個資訊，將其稱為 融券回補力道 。
融券回補力道 = 融券餘額 / 5 日成交均量
當比率越高，則表示回補的力道越強，將來股價就越容易飆漲。舉例來說，如果某支股票的融券餘額為 10,000 張，5 日成交均量為 1,000 張，則融券回補力道為 10 (10,000 / 1,000 = 10)。這表示該股票的融券回補力道非常強，未來股價有較高的上漲潛力。
除了融券餘額和成交量之外，大戶持有的比例也是影響融券回補力道的重要因素。大戶持有的比例越高，表示籌碼越集中，當籌碼集中在大戶手上，股價越容易被炒作。
以下幾個關鍵點可以幫助你更深入了解融券回補力道：
- 融券數量相對成交量高，將來回補力道才會強： 融券張數多，但成交量也很大的個股，融券回補壓力可能就不會很高。
- 融券回補力道 = 融券餘額 / 5 日成交均量： 這個公式可以幫助你快速判斷融券回補力道的大小。
- 比率越高，回補力道越強： 融券回補力道比率越高，表示未來股價上漲的可能性越大。
- 大戶持股比例越高，籌碼越集中： 籌碼集中在大戶手上，股價更容易被炒作。
融券會強制回補嗎?. Photos provided by unsplash
融券強制回補日的影響
融券強制回補日對於投資者來說，是一個需要格外注意的日期。因為當強制回補發生時，會對股票價格造成一定程度的影響，甚至可能出現大幅波動。這主要源於以下幾個原因：
- 大量買回需求：當融券強制回補日到來，許多投資者需要同時買回股票來歸還借券，這會在短時間內產生大量的買回需求，推升股票價格。
- 市場情緒波動：融券強制回補日通常會伴隨著市場情緒的波動。投資者可能會因為擔憂價格上漲而搶先買入，或因為擔心價格下跌而選擇賣出，進一步加劇市場波動。
- 市場操作影響：有些投資者會利用融券強制回補日進行市場操作，例如提前買入股票，在強制回補日當天賣出，以賺取價差。這種行為也會對市場價格造成一定程度的影響。
因此，投資者在融券強制回補日之前，需要做好充分的準備，並密切關注市場動態。以下是一些建議：
- 了解融券強制回補的可能性：投資者在進行融券操作之前，應該了解融券強制回補的可能性，並做好應對措施。
- 關注市場消息：投資者需要密切關注市場消息，例如公司公告、市場動態等，以便及時了解融券強制回補的可能性。
- 制定應對策略：投資者可以根據自己的投資目標和風險承受能力，制定應對融券強制回補的策略，例如提前買回股票、賣出股票或持有觀望。
總之，融券強制回補日是一個需要投資者高度重視的日期。投資者需要了解融券強制回補的機制，並做好充分的準備，才能在融券強制回補日來臨時，有效地應對市場波動，保護自己的投資利益。
| 影響因素 | 詳細說明 |
|---|---|
| 大量買回需求 | 當融券強制回補日到來，許多投資者需要同時買回股票來歸還借券，這會在短時間內產生大量的買回需求，推升股票價格。 |
| 市場情緒波動 | 融券強制回補日通常會伴隨著市場情緒的波動。投資者可能會因為擔憂價格上漲而搶先買入，或因為擔心價格下跌而選擇賣出，進一步加劇市場波動。 |
| 市場操作影響 | 有些投資者會利用融券強制回補日進行市場操作，例如提前買入股票，在強制回補日當天賣出，以賺取價差。這種行為也會對市場價格造成一定程度的影響。 |
| 應對措施 | 詳細說明 |
|---|---|
| 了解融券強制回補的可能性 | 投資者在進行融券操作之前，應該了解融券強制回補的可能性，並做好應對措施。 |
| 關注市場消息 | 投資者需要密切關注市場消息，例如公司公告、市場動態等，以便及時了解融券強制回補的可能性。 |
| 制定應對策略 | 投資者可以根據自己的投資目標和風險承受能力，制定應對融券強制回補的策略，例如提前買回股票、賣出股票或持有觀望。 |
融券回補會影響股價嗎?
融券回補會影響股價，甚至可能成為推升股價的關鍵力量。融券的空單回補其實就等於買進，雖然投資人當初會融券是因為看空股票，預測股價會下跌，然而因為有最後回補日的限制，許多投資人可能會在最後回補日前集中將股票買回，反而助漲了股價，導致「這些基本面差的公司被放空，為什麼反而一直漲」的問題產生，這時便容易形成「軋空」行情。
有些投機者會在回補期間趁機拉抬股價，甚至天天拉到漲停，讓融券投資者不僅越賠越多造成停損壓力，還必須掛漲停價才有機會補回。這便是軋空現象的典型例子，也是融券投資者需要特別注意的風險。
要了解軋空風險，就必須理解「券資比」。券資比是指融券餘額與融資餘額的比例，計算公式為：券資比 = 融券餘額 / 融資餘額 X 100%。券資比通常以 30% 作為一個分水嶺，數值愈大，代表放空的籌碼比重愈高，意味著之後需要進行回補的量也越大，容易形成軋空行情。
舉例來說，當券資比超過 30% 時，表示市場上融券的比例較高，若市場出現利多消息，或有投機者刻意拉抬股價，融券者為了避免虧損，便會集中在最後回補日買回股票，這時就會造成股價快速上漲，形成軋空行情。
因此，投資者在進行融券操作時，務必留意券資比的變化，並觀察市場動態，以避免被軋空。
融券強制回補的時機
融券強制回補的時機通常與公司重大事件或市場狀況有關，投資人需要密切關注相關訊息，才能避免被強制回補的風險。以下列舉一些常見的融券強制回補時機：
- 除權息旺季： 除權息旺季通常在 5 月至 9 月間，公司會進行除權息，這時市場上的流通股數會減少，容易造成股價波動。如果公司宣布除權息，證交所可能會宣布強制回補，以確保市場穩定。
- 股東常會： 股東常會通常在 6 月至 9 月間舉行，公司會在股東常會上討論重大決策，例如盈餘分配、併購案等。這些決策可能會影響公司股價，因此證交所可能會宣布強制回補，以避免市場出現過大的波動。
- 公司重大事件： 公司重大事件，例如併購案、減資、增資、重大財務事件等，都可能影響公司股價。證交所可能會根據公司重大事件的影響程度，宣布強制回補，以穩定市場。
- 市場狀況： 當市場出現異常波動，例如股市暴跌或暴漲，證交所可能會宣布強制回補，以避免市場出現過大的波動。
除了上述常見的時機之外，證交所也會根據市場狀況，隨時宣布融券強制回補。投資人需要密切關注證交所的公告，並留意相關消息，才能掌握融券強制回補的時機，避免被強制回補的風險。證交所會在官網上公布「融資融券停券預告表」，投資人可以透過此表查詢哪些股票即將進行強制回補。
投資人應注意，融券強制回補的時機並非固定，證交所會根據市場狀況和公司狀況進行調整。因此，投資人需要時刻關注市場動態，才能避免被強制回補的風險。
融券會強制回補嗎?結論
融券會強制回補嗎？答案是肯定的。雖然融券可以讓投資人趁股價下跌時賺取利潤，但它也伴隨著強制回補的風險。證交所會在特定情況下，例如股東常會、除權息旺季、公司重大事件，或市場異常波動時宣布強制回補。因此，投資人在進行融券操作前，務必了解融券強制回補的時機，並做好充分的準備，才能在融券強制回補日來臨時，有效地應對市場波動，保護自己的投資利益。
融券的風險不容小覷，但它仍然是一個可以幫助投資人獲利的工具。只要投資人了解融券的風險，並做好充分的風險管理，就能安全地進行融券操作。
最後，建議投資人在進行融券操作前，務必參考「融資融券停券預告表」，了解哪些股票即將進行強制回補，並做好應對措施。
融券會強制回補嗎? 常見問題快速FAQ
融券強制回補的原因是什麼？
融券強制回補的目的是為了保護市場穩定性，避免被有心人士大量且長期持有股票空方部位，造成上方賣壓沉重而操縱市場價格，導致股票價格與公司價值脫鉤。
哪些情況下會發生融券強制回補？
融券強制回補通常會在公司重大事件或市場狀況不穩定的情況下發生，例如：股東常會、除權息旺季、公司重大事件（例如併購案、減資、增資、重大財務事件）或市場異常波動（例如股市暴跌或暴漲）。
融券強制回補的影響是什麼？
融券強制回補會對股票價格造成一定程度的影響，甚至可能出現大幅波動。這是因為當強制回補發生時，許多投資者需要同時買回股票來歸還借券，這會在短時間內產生大量的買回需求，推升股票價格。此外，融券強制回補日通常會伴隨著市場情緒的波動，進一步加劇市場波動。
