想嘗試股票投資，卻對「融資斷頭」感到困惑嗎？其實，融資是一種槓桿工具，可以讓你用少量資金撬動更大的投資部位。但融資也伴隨風險，一旦股價下跌，就可能面臨「斷頭」危機。想知道「融資斷頭怎麼算？」，關鍵在於了解「融資維持率」。券商會設定一個維持率，當你的股票市值跌到一定程度，低於維持率的門檻，就會被要求追加保證金，否則就會強制平倉，也就是所謂的「融資斷頭」。想要避免斷頭，就必須掌握融資操作的風險，並制定完善的應對策略。
融資斷頭怎麼算？
在深入探討「融資斷頭」的計算方式之前，我們必須先了解「融資」這項槓桿工具。簡單來說，「融資」是指投資人向券商借錢並支付利息，購買股票的意思。假設1檔股價100元的股票，買進須支付1001,000（股）=10萬元的現金，但如果是以「融資買進」的話，就只要支付4萬元（4成），等於剩下的6萬元（6成）是向券商借的。因此以4萬元操作10萬元的部位，槓桿就是2.5倍（10/4=2.5）。
再來就是「融資維持率」。想當然，把錢借出去的那一方，也就是券商，一定會盡可能把借出風險降低最低，所以也就有了「融資維持率」的保護機制（保護券商）。融資維持率是指投資人持有股票的市值，必須達到一定比例才能維持融資部位。這個比例通常由券商設定，一般來說是30%至50%不等。舉例來說，如果融資維持率是40%，表示投資人持有的股票市值必須至少是融資金額的40%，才能維持融資部位。如果股票市值低於融資金額的40%，就需要追加保證金，以維持融資維持率。
簡單來說，融資維持率就像是一條安全線，當股票價格下跌，投資人帳戶的股票市值低於融資維持率時，券商就會要求投資人追加保證金，以彌補虧損。如果投資人無法追加保證金，券商就會強制平倉，也就是將投資人的股票賣出，以償還融資款項，這就是「融資斷頭」的過程。
融資斷頭的計算方式
融資斷頭的計算方式其實並不複雜，主要圍繞著「維持率」這個關鍵指標。維持率代表的是你的帳戶資產價值與借款金額之間的比率，是衡量你是否會被強制平倉的重要指標。簡單來說，當你的維持率低於券商設定的門檻時，就可能面臨融資斷頭的風險。
以下列舉幾個關鍵概念，幫助你更深入理解融資斷頭的計算方式：
- 維持率： 維持率的計算公式為：當前總市值 / (融資金額 – 後加保證金)。
- 融資金額： 這是你向券商借款的金額，用來購買超出保證金價值的商品。
- 後加保證金： 這是你除了初始保證金之外，額外追加的保證金。
- 當前總市值： 這是你所持有的商品的當前市值，會隨著市場波動而變化。
舉例來說，假設你以 10 元的價格買入 1000 股的股票，總共需要 10000 元。如果你使用 2.5 倍槓桿，則只需要支付 4000 元的保證金。當你融資買入股票時，維持率約為 166.7% (10000 / 6000)。
然而，券商通常會設定一個維持率的下限，例如 120%。當你的維持率低於 120% 時，券商就會發出通知，要求你追加保證金。如果你沒有及時追加保證金，你的持倉就會被強制平倉，這就是融資斷頭。
了解維持率的計算方式，可以幫助你掌握融資操作的風險，並及時採取措施避免融資斷頭。下一段將會進一步探討如何預防融資斷頭，以及在面臨融資斷頭風險時，可以採取哪些應對策略。
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融資成數的影響與計算
融資成數是影響融資成本的重要因素，它代表著券商借給你一張股票中幾成的錢，剩下的金額需要你自備。台股上市股票通常融資成數是 60%，上櫃則是 50%。舉例來說，如果你想融資買進一張 100 元的股票，總價十萬元，那麼券商會借你 60% 的資金（= 6 萬元），你僅需要自備剩下的 40% 資金（= 4 萬元）。融資成數越高，你需要的自備款就越少，但同時也代表著你承擔的風險越高。因為當股價下跌時，你可能需要付出更多資金來補足虧損，甚至面臨斷頭的風險。
融資成數的計算公式為：融資成數 = 融資金額 / 股票總價。例如，你用 6 萬元融資買進一張 10 萬元的股票，那麼融資成數就是 6 萬元 / 10 萬元 = 60%。
融資成數的變化也會影響市場趨勢。融資餘額一般被視為散戶進場的指標，因為散戶資金比較缺乏，因此融資餘額過高會被市場解讀為太多散戶進場，融資餘額減少常反映出散戶交易比重下降。當股市重挫時，如果盤後發現融資餘額大減，通常表示許多散戶暫時離開市場，那反彈機會就會比較高！
選擇融資成數時，需要考慮自己的資金狀況和投資目標。如果你資金有限，可以選擇較高的融資成數，但也要做好風險控制。如果你資金充裕，可以選擇較低的融資成數，降低風險。此外，也要注意不同券商的融資成數可能有所不同，你可以比較各家券商的方案，選擇最適合自己的方案。
| 項目 | 說明 |
|---|---|
| 融資成數 | 券商借給投資人一張股票中幾成的錢，剩下的金額需要投資人自備。 |
| 台股上市股票融資成數 | 通常為 60% |
| 台股上櫃股票融資成數 | 通常為 50% |
| 融資成數越高 | 所需自備款越少，但風險越高。 |
| 融資成數越低 | 所需自備款越多，但風險越低。 |
| 融資成數計算公式 | 融資成數 = 融資金額 / 股票總價 |
| 融資餘額 | 被視為散戶進場的指標。 |
| 融資餘額過高 | 代表太多散戶進場，風險可能較高。 |
| 融資餘額減少 | 代表散戶交易比重下降，風險可能較低。 |
| 選擇融資成數時 | 需要考慮自己的資金狀況和投資目標。 |
資券當沖：融資融券的完美結合
當沖交易除了現股當沖外，還有另一種方式稱為「資券當沖」。資券當沖是指利用融資和融券同時進行交易，一邊借錢買股票（融資），一邊空手賣股票（融券），兩者互相沖銷，實現當日買賣股票的動作。這種方式特別適合資金有限，卻想參與當沖操作的投資者。
舉例來說，假設你今天想做台積電的當沖，但手上的資金不足以買入足夠的股票。這時，你可以選擇使用資券當沖，先借錢買入台積電股票（融資），同時也賣出相同數量、但以未來某個時間點交割的台積電股票（融券）。這樣一來，你就能以較少的資金參與當沖交易，即使台積電股價下跌，你也可以透過賣出融券來彌補虧損。
資券當沖的優點在於可以利用融資和融券的槓桿效應，放大投資報酬。但同時也需要承擔更高的風險，因為融資和融券都需要支付利息，而且融券還有可能面臨被追繳的風險。因此，在進行資券當沖之前，務必做好風險評估，並了解相關的交易規則和手續費。
需要注意的是，資券當沖的交易手續費和交易稅與一般當沖交易相同，但因為交易時間不到一天，所以不需要支付利息。
總之，資券當沖是一種較為複雜的當沖交易方式，適合經驗豐富的投資者。若你是新手，建議先從現股當沖開始練習，熟悉當沖交易的流程和風險後，再考慮嘗試資券當沖。
融資維持率與斷頭有何意義?
透過上述介紹，相信你也充分理解了融資維持率與融資斷頭的意義，而總結來說，融資畢竟是一個開槓桿的行為，不僅會放大獲利的幅度，也會放大虧損的幅度，所以如果還沒有規劃好完整的交易計畫，建議不要貿然進行融資。
融資維持率的設定，是為了確保投資人有足夠的資金來應付市場波動，避免因資金不足而被強制平倉。而融資斷頭，則代表投資人因資金不足而被強制平倉，損失的金額可能遠超過原本的投資金額。因此，在進行融資交易之前，必須充分了解融資維持率的計算方式，並設定合理的止損點，以避免融資斷頭的風險。
舉例來說，假設你以100萬元融資買入股票，融資維持率為120%，也就是說，你的帳戶必須維持至少120萬元的資金，才能避免被強制平倉。如果股票價格下跌，你的帳戶資金不足120萬元，就會被強制平倉。而強制平倉的價格，往往比你預期的止損點還要低，導致你損失的金額遠超過預期。
因此，在進行融資交易之前，務必做好充分的功課，了解融資維持率的計算方式，並設定合理的止損點，以降低融資斷頭的風險。此外，也要注意融資的利息成本，以及其他相關費用，避免因融資成本過高而影響投資報酬率。
總之，融資是一種高風險、高報酬的投資工具，並非適合所有投資人。在進行融資交易之前，務必做好充分的準備，了解相關風險，並設定合理的交易計畫，才能在投資市場中取得成功。
融資斷頭怎麼算?結論
融資斷頭怎麼算？掌握了融資維持率的計算方式，就能夠清楚掌握融資操作的風險。別忘了，融資就像一把雙刃劍，可以放大獲利，但也可能放大虧損。因此，在進行融資操作前，務必做好功課，了解相關的風險和計算方式，並且設定合理的止損點，才能在投資市場中穩定獲利。
希望這篇文章能幫助你更深入了解融資斷頭的計算方式，以及如何避免或降低斷頭的風險。記住，投資有風險，理財需謹慎，建議你做好風險評估，並選擇適合自己的投資策略。
融資斷頭怎麼算? 常見問題快速FAQ
融資斷頭後，我的股票會被強制賣出嗎？
是的，當你的維持率低於券商設定的門檻時，券商就會發出通知，要求你追加保證金。如果你沒有及時追加保證金，你的持倉就會被強制平倉，也就是你的股票會被強制賣出，以償還融資款項，這就是融資斷頭。
我該如何避免融資斷頭？
避免融資斷頭的關鍵在於做好風險控制，以下是幾個建議：
- 設定止損點： 提前設定好止損點，當股票價格跌到設定的止損點時，就應該立即賣出股票，避免更大的損失。
- 不要使用過高的槓桿： 槓桿倍數越高，風險也越大。建議選擇適合自己的槓桿倍數，不要過度使用槓桿。
- 定期監控： 定期監控股票價格和自己的帳戶資金狀況，一旦發現有問題，要及時採取措施。
- 分散投資： 不要將所有的資金都投入單一股票，可以將資金分散投資於不同的股票或其他投資標的，降低風險。
融資斷頭後，我還可以繼續投資嗎？
當然可以！融資斷頭只是代表你之前的融資操作失敗，並不會影響你繼續投資的權利。但是，在再次進行融資交易之前，你需要認真反思之前的操作失誤，並做好充分的功課，了解相關風險，制定合理的投資計畫。只有這樣，才能在投資市場中取得成功。
