公司介紹: 裕慶-KY 做什麼？
裕慶-KY(6957)是一家台股上市公司，主要從事各類材質商用展示架和智能電動床機構件的研發、生產及銷售，也提供展場設計服務。其商用展示架客戶涵蓋全球領導品牌，如Coca-Cola、Home Depot、Walmart等。競爭對手包含益張等公司。2025年3月13日的新聞指出，裕慶-KY多路並進，開拓中國大陸內需市場，有助於控管成本和應對貿易障礙，並獲得中國全家連鎖超商及中集集團的訂單，法人預估2025年營收有望挑戰50億元。此外，裕慶-KY積極擴展全球業務，在印尼設立新生產基地，分散區域銷售風險。 2024年EPS為14.3元，擬配息13元，殖利率約5.5%。
裕慶-KY (6957) 個股分析報告
1. 目標股價
根據評估，裕慶-KY的目標股價範圍為 294.5元至325.5元。這個範圍考量了公司基本面、市場趨勢以及未來的成長潛力。
2. 判斷理由
3. 參考的實質依據
2024年合併營收40.14億元，年增3.88%；稅後EPS約14.3元。
預估2025年營收55.33億元，稅後EPS約20.76元。
Home Depot訂單預計從2024年的1,200萬美元增加到2025年的2,000萬美元，年成長60~70%。
Lowe’s訂單預計從2024年的800~900萬美元增加到2025年的2,000萬美元，主要增加智慧自動灑水系統。
展示架ODM佔營收比重較高，且毛利率較高，有助於提升公司整體獲利能力。4Q24展示架ODM毛利率上升至62%。
公司長期供應鏈分散佈局及提高美國境內收入來源為主要策略，降低地緣政治風險。
請注意：以上分析基於現有資訊和預估，投資決策應謹慎評估自身風險承受能力，並參考其他專業意見。
裕慶-KY (6957) 近期財務分析
根據最新的財務數據，我們對裕慶-KY (6957) 進行了分析，旨在為投資者提供簡明扼要的投資參考。
股價與目標價
- 潛在漲幅：39.6%，顯示市場對其未來成長的期待。
- 前日收盤價：222.00元。
- 目標價：310.00元，由中信投顧設定，基於2025年預估PER 15倍。
公司基本面
- 股本：目前股本為5.52億元。
- 市值：市值達到122億元，反映公司在市場上的規模。
- 每股淨值：45.98元，顯示公司資產的厚實程度。
- 股價參考：2025年3月14日約220元
- 外資持股比率：6.43%。
- 董監持股比率：14.22%。
營收與獲利能力
- 2024年營收：40.14億元，年增3.88%，營收已回復正成長。
- 4Q24毛利率：創新高至53%，主要受益於高毛利展示架ODM比重提升及關稅成本反映。
- 2024年稅後EPS：約14.3元，符合市場預期。
- 預估2025年營收：55.33億元，年增37.85%。
- 預估2025年稅後EPS：約20.76元，顯示公司未來成長潛力。
- 預估2026年營收：62.90億元，年增13.68%。
- 預估2026年稅後EPS：約24.38元。
ROE分析
- ROE：近幾年ROE表現亮眼，2023年達到61.10%，但預估2024年下降至32.95%，主要受關稅及運費影響。
- 預估2025年ROE：33.49%，預期獲利能力將回升。
未來展望
- 主要客戶訂單成長：Home Depot及 Lowe’s 訂單持續成長，預計2025年將顯著增加。
- 新客戶與新產品：新客戶如ROSS、FH remodel及 ACE Hardware的訂單，以及中集集團電動車產線機具移動架的貢獻，將成為未來營運動能。
- 中國便利店展店訂單：初步預估接單量約300間店，有助於擴大營收來源。
- 印尼泗水廠: 預計2025下半年投產，除展示架外，也安排電動床生產空間。
殖利率
- 股息：預計2025年股息為16.00元，2026年為18.00元，具備高殖利率。
- 殖利率：預估2025年殖利率為7.24%，2026年為8.15%。
風險提示
- 美國經濟不景氣：可能導致客戶下單延緩，影響公司業績。
投資建議
- 投資評等：買進(Buy)。
- 評價：目前PER約10.6倍，相較於IPO以來平均PER 14.97倍偏低，具備投資吸引力。
- 策略：可逢低偏多操作。
總體而言，裕慶-KY在2024年表現穩健，展望2025年，隨著主要客戶訂單增長、新產品推出以及新客戶拓展，營收和獲利有望實現顯著成長。值得投資者關注。
