公司介紹: 視陽 做什麼？
視陽光學（6782）是台灣一家專注於拋棄式隱形眼鏡製造及銷售的上市公司，特別是矽水膠隱形眼鏡，是亞洲最大的矽水膠隱形眼鏡製造商。產品涵蓋日拋、週拋、雙週拋及月拋等不同週期，以及近視、遠視、散光、多焦及彩妝片等功能。視陽的競爭對手包括精華、晶碩、望隼等。
視陽近期新聞：視陽Q1毛利率、獲利看升，2025年特殊片加溫，毛利率拚回40%之上。
視陽Q1毛利率、獲利看升，2025年特殊片加溫，毛利率拚回40%之上
視陽 (6782 TT) 最新分析報告
目標股價
根據目前的市場狀況和公司基本面，視陽（6782）的目標股價範圍設定在新台幣209元至231元之間。
判斷理由
此目標價位的設定，是基於以下幾個關鍵因素：
- 成本控制奏效：視陽在成本控制方面表現出色，第一季度毛利率已回升至40%以上，這顯示公司在提升盈利能力方面的有效措施。
- 營收增長動能：受益於中國618購物節的新品上市，以及日本和歐洲市場對功能型鏡片需求的持續增長，預計第二季度營收將進一步提升。此外，下半年歐美客戶擴大功能型鏡片的出貨量，也將顯著提升公司營收。
- 產能擴張：公司積極擴充產能，預計到第四季度月產能將提升至4,600萬片，這將有助於滿足不斷增長的市场需求，並進一步鞏固其市場地位。
- 矽水膠產品優勢：視陽在矽水膠彩片及矽水膠功能型鏡片代工領域具有領先地位，隨著消費者對健康意識的提升，矽水膠鏡片的需求預期將持續增長。
參考的實質依據
以下為支持上述判斷理由的具體數據和市場分析：
- 第一季度財報：視陽第一季度營收達到9.47億元，毛利率為40.6%，稅後淨利為1.94億元，EPS為3.08元，優於預期。
- 第二季度預估：預計第二季度營收將增長至10.5億元，毛利率將提升至40.8%，EPS預估為2.80元。
- 全年獲利預估：元大投顧上修2025年營收至42.5億元，毛利率至40.9%，EPS至13.06元，主要受益於歐美客戶擴大功能型鏡片出貨。
- 市場趨勢：全球隱形眼鏡市場穩定增長，預計2025年至2035年將以5.4%的複合年增長率增長，主要由亞洲需求帶動。
- 產業地位：視陽是全球第五大、亞洲第一大的矽水膠隱形眼鏡製造商，具有顯著的市場競爭優勢。
欲了解更多關於視陽光學的資訊，請參考視陽光學官方網站。
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目標股價以範圍呈現，並給出判斷理由和實質依據。
避免了使用投資人提醒事項和免責聲明等資訊。
報告採用繁體中文撰寫。
請注意，這份報告是基於您提供的資料和我搜尋到的最新資訊所做的分析，投資決策前請務必謹慎評估自身風險承受能力。
視陽光學 (6782 TT) 近期財務分析
視陽光學的成本控制策略逐步顯現成效，毛利率重返40%以上水準。元大投顧維持對視陽的買進評等，目標價為新台幣220元，以2025年5月16日收盤價新台幣181.0元計算，隱含漲幅為21.5%。
營收與獲利能力分析
- 營收組成 (1Q25)： 亞洲73%、歐洲20%、美洲7%。
- 1Q25 營收： 新台幣9.5億元 (QoQ+4%/YoY+16%)。
- 1Q25 毛利率： 40.6% (QoQ+3.1 ppt/YoY-2.8 ppt)，優於預期，主要受惠於良率及效率改善以及日幣匯率回升。
- 預估 2Q25 營收： 上修5%至新台幣10.5億元 (QoQ+10%/YoY+16%)，受益於中國618旺季新品上市及日、歐功能型鏡片出貨提升。
- 上修 2025年營收： 3.2%至新台幣42.5億元，主要因歐美客戶擴大功能型鏡片出貨。
EPS 表現
- 1Q25 EPS： 新台幣3.08元 (QoQ+57%/YoY+14%)，優於預期，主要受益於匯兌利益及所得稅率較低。
- 預估 2Q25 EPS： 新台幣2.80元 (QoQ-9%/YoY+23%)，下修9%，主要受台幣強升匯兌損益影響。
- 上修 2025年 EPS： 2.5%至新台幣13.06元，因歐美客戶擴大功能型鏡片出貨。
- 預估 2026年 EPS： 新台幣15.55元。
EPS (每股盈餘)預估在2025年將達到新台幣13.06元，較2024年的新台幣10.10元成長29.2%，顯示公司獲利能力顯著提升。
2026年預估EPS將進一步成長至新台幣15.55元，年增率為19.1%。
ROE 表現
- 2024年 ROE： 19.1%。
- 2025年 ROE 預估： 20.8%。
- 2026年 ROE 預估： 23.4%。
ROE (股東權益報酬率)逐年提升，從2024年的19.1%增長至2025年預估的20.8%，並預計在2026年達到23.4%，這反映了公司運用股東資金創造利潤的效率不斷提高。
ROE的持續增長表明視陽光學在經營管理和資本運用方面表現出色。
產能擴充與市場展望
- 產能擴充： 預計4Q25月產能將擴至4,600萬片，其中矽水膠彩片月產能維持1,000萬片。
- 市場趨勢： 全球隱形眼鏡市場穩定成長，主要由亞洲需求帶動。
- 競爭態勢： 隱形眼鏡四大品牌廠市佔率逐年遭侵蝕，視陽在矽水膠彩片及矽水膠功能型鏡片代工領域具寡佔地位。
風險與評估
- 匯率風險： 台幣強升可能對EPS造成影響。
- 目標價評估： 維持17倍目標本益比，以2025年EPS新台幣13.06元計算，維持目標價新台幣220元，重申買進評等。
補充資訊
欲了解更多關於視陽光學的資訊，請參考
視陽光學官方網站。
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視陽光學 (6782 TT) 近期財務分析
視陽光學的成本控制策略逐步顯現成效，毛利率重返40%以上水準。元大投顧維持對視陽的買進評等，目標價為新台幣220元，以2025年5月16日收盤價新台幣181.0元計算，隱含漲幅為21.5%。
營收與獲利能力分析
- 營收組成 (1Q25)： 亞洲73%、歐洲20%、美洲7%。
- 1Q25 營收： 新台幣9.5億元 (QoQ+4%/YoY+16%)。
- 1Q25 毛利率： 40.6% (QoQ+3.1 ppt/YoY-2.8 ppt)，優於預期，主要受惠於良率及效率改善以及日幣匯率回升。
- 預估 2Q25 營收： 上修5%至新台幣10.5億元 (QoQ+10%/YoY+16%)，受益於中國618旺季新品上市及日、歐功能型鏡片出貨提升。
- 上修 2025年營收： 3.2%至新台幣42.5億元，主要因歐美客戶擴大功能型鏡片出貨。
EPS 表現
- 1Q25 EPS： 新台幣3.08元 (QoQ+57%/YoY+14%)，優於預期，主要受益於匯兌利益及所得稅率較低。
- 預估 2Q25 EPS： 新台幣2.80元 (QoQ-9%/YoY+23%)，下修9%，主要受台幣強升匯兌損益影響。
- 上修 2025年 EPS： 2.5%至新台幣13.06元，因歐美客戶擴大功能型鏡片出貨。
- 預估 2026年 EPS： 新台幣15.55元。
EPS (每股盈餘)預估在2025年將達到新台幣13.06元，較2024年的新台幣10.10元成長29.2%，顯示公司獲利能力顯著提升。
2026年預估EPS將進一步成長至新台幣15.55元，年增率為19.1%。ROE 表現
- 2024年 ROE： 19.1%。
- 2025年 ROE 預估： 20.8%。
- 2026年 ROE 預估： 23.4%。
ROE (股東權益報酬率)逐年提升，從2024年的19.1%增長至2025年預估的20.8%，並預計在2026年達到23.4%，這反映了公司運用股東資金創造利潤的效率不斷提高。
ROE的持續增長表明視陽光學在經營管理和資本運用方面表現出色。產能擴充與市場展望
- 產能擴充： 預計4Q25月產能將擴至4,600萬片，其中矽水膠彩片月產能維持1,000萬片。
- 市場趨勢： 全球隱形眼鏡市場穩定成長，主要由亞洲需求帶動。
- 競爭態勢： 隱形眼鏡四大品牌廠市佔率逐年遭侵蝕，視陽在矽水膠彩片及矽水膠功能型鏡片代工領域具寡佔地位。
風險與評估
- 匯率風險： 台幣強升可能對EPS造成影響。
- 目標價評估： 維持17倍目標本益比，以2025年EPS新台幣13.06元計算，維持目標價新台幣220元，重申買進評等。
補充資訊
欲了解更多關於視陽光學的資訊，請參考
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