公司介紹: 鈊象 做什麼？
鈊象電子（IGS）是台灣一家知名的遊戲開發商與營運商，主要業務涵蓋商用遊戲機、線上遊戲及行動遊戲的研發、生產和銷售。該公司以其多元化的遊戲產品組合在市場上佔有一席之地。鈊象的競爭對手眾多，包括其他國內外遊戲開發商，如網龍、智冠、宇峻奧汀，以及國際上的大型遊戲公司。
以下是鈊象電子近期的一些新聞資訊：
鈊象（3293）是台灣知名的遊戲開發商，業務涵蓋商用遊戲機、線上及行動遊戲。競爭對手包括網龍、智冠等國內廠商，以及國際大型遊戲公司。近期新聞顯示，鈊象3月營收創新高，每股稅前盈餘4.24元，業績表現穩健，可參考MoneyDJ新聞 。
鈊象 (3293) 個股分析報告
目標股價
根據現有資訊，鈊象的目標股價區間預估為866.4元至957.6元之間。此區間考量了公司未來的成長潛力及市場的波動性。
判斷理由
判斷理由基於以下幾點：
- 東南亞授權業務持續成長：2025年主要成長動能仍來自東南亞授權，預計年增率維持在20%以上。
- 美國市場的潛力：子公司TaDa Gaming在美國已有代理商，並開始貢獻營收，有望成為新的成長動能。
- 營收和獲利維持高成長：公司整體營收和獲利預計將持續成長，股價可能存在過度修正的情況。
實質依據
參考的實質依據包括：
- 營收表現：2025年1-2月累計營收年增29%，預估全年營收將達到228.56億元，年增23.46%。
- 獲利能力：預估2025年稅後純益為110.13億元，年增21.58%，稅後EPS為39.08元。
- 產品組合：東南亞授權仍為主要營收來源，《明星三缺一》等網路遊戲表現穩定。
- 股利政策：董事會決議配發現金股利29元，現金股利發放率90%，以股價750元計算，殖利率為3.9%。
- ESG表現：公司在因應氣候變遷、溫室氣體管理方面有具體策略，並設定了量化目標，例如節能減碳目標為每人排放量2025年較2019年下降10%。
補充資訊
以下是一些可能對投資決策有幫助的外部資源：
鈊象(3293 TT) 近期財務分析
鈊象電子近期營收和獲利維持高成長，主要成長動能來自東南亞授權，且TaDa Gaming在美國市場也開始貢獻營收。考量其營收和獲利持續成長，股價已過度修正，研究部調升評等至Buy，目標價912元。
營收與獲利能力分析
- 營收成長：預估2025年營收為228.56億元，年增23.46%。
- 獲利成長：預估2025年稅後純益為110.13億元，年增21.58%。
- 每股盈餘 (EPS)：2024年EPS為32.14元，預估2025年EPS為39.08元，2026年EPS為47.03元，顯示公司獲利能力持續提升。
- 毛利率：維持在96%以上的高水準，預估2025年可達97.58%，顯示公司產品具有高度競爭力。
- 營業利益率：從2024年的55.78%提升至2025年的57.59%，顯示公司在成本控制和費用管理上表現良好。
- 稅後純益率：維持在48%左右，顯示公司具有穩定的獲利能力。
股東權益報酬率 (ROE)分析
- 股東權益報酬率：從2022年的51.37%提升至2024年的55.28%，預估2025年將達到57.28%，顯示公司為股東創造價值的能力持續增強。
產品組合與市場展望
- 東南亞授權：為主要營收來源，預計2025年仍維持20%以上的高成長。
- TaDa Gaming：在美國市場已有代理商，開始貢獻營收，有望成為未來成長動能。
- 網路遊戲：《明星三缺一》、《金猴爺》、《金好運》、《滿貫大亨》、《海王寶藏》、《金虎爺》等六大APP，01~02/2025營收年減6.3%，公司將根據數據投放行銷費用，力求2025年營收持平。
- 歐美授權(TaDa Gaming)：持續拓展歐洲市場，但因市場競爭激烈，短期內營收貢獻可能不明顯。
現金股利政策
- 現金股利：董事會決議配發29元現金股利，現金股利發放率90%，殖利率約3.9% (以股價750元計算)。
ESG 表現
- 環境保護：公司致力於節能減碳，目標2025年每人排放量較2019年下降10%。
- 具體措施：包括更新空調系統散熱材、優化水處理設備、更新電力照明等。
- 產品優化：優化遊戲軟體效能，降低玩家耗電量。
資產負債表分析
- 資產總計：持續成長，預計2025年達到254.74億元。
- 權益總計：穩健增加，預計2025年達到192.26億元。
- 負債比率：維持在25%左右的健康水準。
- 流動比率：高於300%，顯示公司具有良
總結
鈊象電子憑藉其在東南亞授權市場的領先地位和TaDa Gaming在美國市場的潛力，預計未來營收和獲利將持續成長。公司ROE表現亮眼，顯示其為股東創造價值的能力不斷提升。同時，公司在ESG方面的努力也值得肯定。投資者可關注其在網路遊戲和歐洲市場的發展，以及現金股利政策的持續性。
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