公司介紹: 閎康 做什麼？
閎康科技（3587）是一家涵蓋電子、電機、材料分析的技術服務公司，主要提供IC、TFT-LCD等產業的材料分析及故障分析服務。該公司在台灣、中國及日本設有實驗室，為半導體供應鏈提供檢測服務。閎康的競爭對手包含宜特科技、汎銓科技等。
近期新聞顯示，閎康受惠於日本實驗室的貢獻及中國大客戶訂單的回流，2025年第一季營收創下同期新高。
相關連結：
閎康科技官網：https://www.matek.com/zh-tw/home
閎康 (3587) 個股分析報告
目標股價
根據目前的市場分析，閎康 (3587) 的目標股價範圍預估為新台幣 161.5 元至 178.5 元之間。此範圍考量了公司未來的成長潛力及市場風險。
判斷理由
以下為支持此目標股價範圍的理由：
- 日本市場的強勁成長： 閎康積極佈局日本市場，隨著北海道實驗室於 2025 年第一季啟用，以及 Rapidus 專案擴產時程提前，預期日本營收將大幅成長。日本市場較不受價格競爭影響，有助於提升公司整體獲利率。
- 各區域營收的雙位數成長： 除了日本市場外，台灣和中國市場預計在 2025 年也將實現雙位數的營收成長。台灣受益於美系客戶的訂單，中國則受惠於東南地區晶圓廠的投資需求。
- 先進製程和先進封裝技術的推動： 隨著先進製程節點的縮小和新材料的應用，檢測難度增加，對材料分析 (MA) 的需求也隨之上升。同時，先進封裝技術的發展也為 MA 注入了成長動能。
- 較不受關稅影響的業務模式： 閎康主要提供檢測分析服務，直接受關稅影響有限。
參考的實質依據
以下為支持以上判斷理由的實質依據：
- 2025 年營收預估： 預估閎康 2025 年營收將年增 15.4% 達到新台幣 59 億元，毛利率預計提升至 33.6%，每股盈餘 (EPS) 為新台幣 11.3 元。
- 日本市場營收佔比提升： 預計日本市場營收佔比將提升至 13%，有助於提升公司整體獲利率。
- 產能擴張計畫： 閎康積極擴建日本、台灣等地區的實驗室產能，以滿足客戶需求。
公司營運現況與展望
閎康 (3587) 專為 IC、平面顯示器、光電、測試封裝、奈米元件材料及化合物半導體等高科技產業提供研發及智慧財產權相關服務，並在可靠度測試(RA)、故障分析(FA)及材料分析(MA)領域佔有領先地位。 閎康科技官方網站 提供了更多關於公司業務和服務的詳細資訊。
目前，閎康在中國、台灣和日本都設有實驗室產能，並將資源重心逐步轉往日本。隨著先進製程和先進封裝技術的發展，閎康憑藉其 MA/FA/RA 一條龍完整服務，有望進一步擴大市佔率。
請注意，這只是一個分析報告的範例，實際情況可能因市場變化而有所不同。投資者應自行評估風險並謹慎做出投資決策。
閎康(3587 TT)財務分析報告
閎康(3587 TT)近期營運重點在於日本市場的強勁成長，以及其在檢測分析服務領域的領導地位。儘管2024年第四季度獲利略低於預期，但展望2025年，公司整體營收預期將有顯著成長。
重點
- 投資評等： 增加持股(Overweight)，目標價170.00元，潛在漲幅22.3%。
- 主要成長動能： 日本市場，預計2025年營收年增逾5成。
- 產業趨勢： 受惠於先進製程與先進封裝技術發展，檢測分析需求持續增長。
營收與獲利能力分析
2024年，閎康營收為51.1億元，年增6.27%。展望2025年，預估營收將達到59億元，年增15.4%。毛利率預計提升至33.6%。
其中，日本市場的貢獻將顯著提升，有助於公司獲利率的持續成長。
- 2024年營收： 51.1億元 (YoY +6.27%)
- 2025年預估營收： 59億元 (YoY +15.4%)
- 2025年預估毛利率： 33.6%
每股盈餘(EPS)分析
閎康2024年調整後EPS為10.29元。預估2025年EPS將成長至11.3元，2026年更可達到13.91元。
這顯示公司具備良
股東權益報酬率(ROE)分析
閎康的ROE在過去幾年維持在相對穩定的水準。2024年ROE為14.74%，預估2025年將回升至15.57%，2026年更可望達到18.37%。
ROE的回升反映了公司獲利能力的提升。
- 2024年ROE： 14.74%
- 2025年預估ROE： 15.57%
- 2026年預估ROE： 18.37%
區域市場分析
日本為2025年主要成長引擎，營收佔比預估將提升至13%。台灣及中國市場預期也將有雙位數成長。
美國市場短期內則暫無積極擴張計畫。
- 日本市場： 預計2025年營收年增55%。
- 台灣市場： 預計2025年營收年增13%。
- 中國市場： 預計2025年營收年增10%。
結論
整體而言，閎康在先進製程與先進封裝趨勢下，受惠於檢測分析需求的增長。
尤其在日本市場的佈局成果顯現，將成為公司未來成長的核心動力。
雖然考量到市場可能面臨的挑戰，但目前股價具備低接價值。
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