公司介紹: 雲豹能源 做什麼？
雲豹能源(6869) 成立於2016年，為全方位綠能整合投資集團，主要業務包含再生能源電廠的開發、投資設置及維運管理，近年來更將觸角延伸至風力發電、儲能系統、水處理、生質能源和綠電售電平台等領域。雲豹能源的競爭對手包括森崴能源、中鼎、中興電、天方能源、泓德能源、寶晶能源、麗升能源及三地能源等公司。根據2025年3月7日的最新新聞，雲豹能源2024年合併營收為新台幣37.93億元，稅後淨利11.3億元，每股純益8.89元，擬每股配息5元，營收獲利再創新高。
雲豹能源（6869）分析報告
公司概況
雲豹能源成立於2016年，主要業務涵蓋再生能源電廠的開發、投資、設置及維運管理。公司早期以太陽能案場為主，後續擴展至風力發電、儲能、售電平台、水資源及生質能發電等多元領域，致力於成為全方位的再生能源管理集團。根據01-09/2024的產品占比，光電工程佔15%，儲能工程佔21%，水處理工程佔17%，售電佔30%，維運佔11%，其他佔6%。
雲豹能源積極履行企業社會責任，推動「雲豹與愛」公益計畫，在多個地區的教會、幼兒園、部落工作坊、長青食堂等地捐贈太陽能板，實現節省電費和推廣綠能的雙重目標。
營運狀況分析
2024年，儘管國內綠能專案有所遞延，但公司通過積極的專案管理和業外收益，全年營運呈現先蹲後跳的態勢。營收為37.93億元，年減44.08%，毛利率為12.42%，年減7.03%，稅後純益為11.33億元，年增11.78%，EPS為8.22元。
2025年第一季度，受惠於儲能等案場的逐步施工，即使是傳統淡季，營運表現也相對穩健。預估營收為9.98億元，季減13.90%，稅後純益為0.47億元，EPS為0.34元。
2025年第二季度起，隨著儲能等案場進入工程高峰期，以及海外工程開始貢獻營運，預期公司營運將顯著復甦。預估2025全年海外工程占比將達工程款的15-25%。預估2Q25營收31.69億元，QoQ+217.46%，稅後純益3.70億元，EPS2.69元，QoQ+695.05%。
展望2025年，雲豹能源將受益於在手訂單的轉換、海外事業的挹注以及售電事業群的持續成長，營運有望恢復至過往水準。預估2025年營收為90.68億元，年增139.06%，毛利率受益於規模經濟上升至18.25%，年增5.83%，稅後純益為9.73億元，年減14.13%，EPS為7.06元。
目標股價評估
綜合考量公司基本面、市場趨勢以及近期電價上漲等因素，預估雲豹能源（6869）的目標價範圍為204元至226元。
判斷理由
- 綠能案場陸續開工：受惠本業 120MW 以上的儲能等案場陸續開工，合約負債總額上升，推升營運復甦。
- 轉投資挹注業外獲利：雲豹能源的轉投資持股，因股價上漲認列透過損益按公允價值衡量之金融資產評價利益的業外貢獻。
- 海外工程貢獻營運：2Q25 起預期儲能等案場開始迎來工程高峰，以及海外工程開始貢獻營運，預期 2025 全年海外工程占比將達工程款的 15-25%，推升營運明顯復甦。
- 在手訂單轉換成營運：2025 年雲豹能源受惠在手訂單開始轉化成營收，加上海外事業開始挹注營運，以及售電事業群的持續成長，營運恢復至過往水準。
- 永續發展理念：公司積極投入綠能公益事業，有助於提升企業形象和品牌價值。
- 擴張與多元發展：從太陽能擴展到風力、儲能、水資源等多個領域，展現了公司在再生能源領域的多元發展潛力。
參考依據
- 2024年第四季度財報：營收11.59億元，季增87.46%，稅後純益9.94億元，EPS 7.21元。
- 2025年第一季度預估：營收9.98億元，季減13.90%，稅後純益0.47億元，EPS 0.34元。
- 2025年第二季度預估：營收31.69億元，QoQ+217.46%，稅後純益3.70億元，EPS2.69元，QoQ+695.05%。
- 2025年全年預估：營收90.68億元，年增139.06%，稅後純益9.73億元，年減14.13%，EPS 7.06元。
欲了解更多雲豹能源的資訊，請參考台灣永續能源研究基金會相關報導。
雲豹能源(6869 TT)近期財務分析
雲豹能源(6869 TT)近期受到綠能案場陸續開工以及轉投資挹注業外獲利的影響，獲利大幅跳升。2025年預期在手訂單轉換為營運，加上海外事業的貢獻，營運將恢復過往水準。群益投顧於2025年2月12日給予雲豹能源Buy的投資建議，目標價為215元。
營收與獲利能力分析
EPS分析
雲豹能源2024年EPS為8.22元，預估2025年為7.06元。2024年第4季EPS大幅成長，但預估2025年第1季將顯著下滑，隨後在第2季因儲能案場和海外工程的推動下大幅回升。
ROE分析
雲豹能源的股東權益報酬率在2023年達到高峰，2024年和2025年預估將有所回落，但仍保持在相對健康的水平，顯示公司具有一定的獲利能力。
ESG表現
雲豹能源將永續能源列為核心理念，積極開發綠電，並投入綠能公益，例如在台南、蘭嶼、台東、花蓮、雲林等地捐贈太陽能板，推動綠能發展。
投資建議
考量到雲豹能源2025年國內營運恢復正常，海外事業開始貢獻，加上近期電價上漲題材，群益投顧給予雲豹能源Buy的投資建議，目標價為215元。
更多資訊，請參考CMoney。
我已盡可能將資訊以清晰、直觀的方式呈現，希望能幫助投資人快速掌握雲豹能源的財務狀況和投資重點。
